宏观市场周报（20240805-20240809）|日本央行_新浪财经

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上周国内主要新闻：

1. 央行发布二季度货币政策执行报告，部署下阶段施策方向。

2. 中国7月CPI同比上涨0.5%，创2月以来新高。

3. 7月财新中国服务业PMI录得52.1，显示服务业扩张速度加快。

4. 海关统计，今年7月，我国进出口总值3.68万亿元，同比增长6.5%。

上周国际主要新闻：

1. 澳洲联储连续第六次将基准利率维持在4.35%不变。

2. 日本央行6月份政策会议纪要显示，日本央行不排除根据经济情况提高政策利率。

一周市场回顾：

上周沪深两市震荡调整，热点散乱，主要指数全部收跌，其中科创50及创业板跌幅较大，市场量能明显萎缩，北向资金再次大幅净流出，资金面紧张局面仍未改善。上周A股市场的调整主要受到国际金融市场的影响，以日本、美国为首的国际金融市场演绎了过山车的行情，周初大幅下挫，之后止跌回稳，周跌幅较大，外围市场的动荡走势对A股形成负面影响。国内方面，上周国家统计局公布了7月份CPI和PPI的数据，CPI环比由下降0.2%转为上涨0.5%，涨幅处于近年同期较高水平。同比上涨0.5%，涨幅比上个月扩大0.3%，7月份消费需求持续恢复，加之部分地区高温降雨天气，CPI数据整体有所改善。但从海关总署公布的进出口数据来看，出口增速在去年同期基数较低的情况下，7月数据仍然小幅回落，不及市场预期，引发了投资者的担忧。总体来看，目前市场受国内、国外双重因素的影响，走势较为疲软，本周还将出台各项经济数据，届时数据将会对A股市场的走势产生进一步的影响。

风险提示：政策不及预期，国际贸易政策风险，地缘政治冲突风险。

一周主要新闻汇总

上周国内主要新闻

央行发布二季度货币政策执行报告，部署下阶段施策方向。报告指出，要增强宏观政策取向一致性，加强逆周期调节，增强经济持续回升向好态势。丰富和完善基础货币投放方式，在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖。灵活有效开展公开市场操作，必要时开展临时正、逆回购操作。央行还开辟专栏介绍资管产品净值化机制对公众投资者的影响，再次聚焦债市风险。报告提醒，公众投资者要综合权衡投资产品的风险和收益，资管产品投资者也应适度关注长债利率走势。报告还提出，对金融机构持有债券资产的风险敞口开展压力测试，防范利率风险。

中国7月CPI同比上涨0.5%，创2月以来新高，环比上涨0.5%；PPI同比下降0.8%，环比下降0.2%。国家统计局指出，7月份，消费需求持续恢复，加之部分地区高温降雨天气影响，全国CPI环比由降转涨，同比涨幅有所扩大；受市场需求不足及部分国际大宗商品价格下行等因素影响，全国PPI环比、同比降幅均与6月相同。

7月财新中国服务业PMI录得52.1，较6月回升0.9个百分点，显示服务业扩张速度加快。服务业景气度上升不足以抵消制造业景气度下降的拖累，7月财新中国综合PMI回落1.6个百分点至51.2，为九个月来最低。

据海关统计，今年7月，我国进出口总值3.68万亿元，同比增长6.5%。出口2.14万亿元，增长6.5%；进口1.54万亿元，增长6.6%。7月当月进出口总值同比、环比均增长，同比增速连续 4 个月保持在 5%以上。

上周国际主要新闻

澳洲联储连续第六次将基准利率维持在4.35%不变，并重申其在政策上“不排除任何可能性”。澳洲联储主席布洛克指出，通胀回归目标仍存在风险，利率可能需要维持在高位更长时间。

日本央行6月份政策会议纪要显示，日本央行委员会成员表示，如果4月提出的经济活动和物价前景实现，并且潜在通胀上升，日本央行将提高政策利率。多位委员表示，日元近期贬值对物价构成上行风险，日本央行需要密切关注事态发展。

一周市场回顾

上周沪深两市延续调整走势，市场整体表现较弱，截至上周五收盘上证指数下跌1.48%，收于2862.19点，深证成指下跌1.87%，收于8393.70点，创业板指下跌2.60%，收于1595.64点，科创50下跌2.77%，收于705.55点，北证50下跌2.02%，收于689.40点。市场量能同前周相比萎缩明显，日均成交额6467.96亿元，同前周（7227.82亿元）相比减少10.51%。北向资金上周净流出147.60亿元，其中沪股通净流出51.98亿元，深股通净流出95.62亿元。

从行业表现来看，上周申万一级行业涨少跌多，热点表现较弱，房地产板块全周表现较强。具体来看，涨幅居前的行业依次为：房地产（3.26%）、食品饮料（3.10%）、建筑材料（1.29%）、轻工制造（0.82%）、美容护理（0.62%）。跌幅居前的行业依次为：计算机（-4.63%）、国防军工（-4.49%）、电子（-3.81%）、通信(-3.73%）、汽车（-3.23%）。

从主力资金流动情况上看，上周主力资金净流出金额为711.56亿元，较前周流出额（455.14亿元）明显增加。上周申万一级行业中仅有房地产、食品饮料以及钢铁行业为资金净流入，其他行业均为资金净流出。上周，资金净流入居前的行业是房地产、食品饮料以及钢铁行业，房地产行业资金活跃。资金净流出居前的行业有电子、汽车和计算机行业，其中电子、计算机行业连续呈现资金流出。

本内容源自2024年8月12日发布的报告《宏观市场周报（20240805-20240809）》

署名分析师：徐滢 S0650511010002

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