【中航证券社服】行业周报 | 职业教育体系改革推进会召开，行业向上空间可期

本周行情回顾

社会服务（申万）板块指数周涨跌幅为5.49%，在申万一级行业涨跌幅中排名2/31。

各基准指数周涨跌幅情况为：社会服务（5.49%）、上证指数（0.50%）、深证成指（-0.51%）、沪深300（-0.73%）、创业板指（-1.28%）。

分子行业来看，本周社会服务各子行业涨跌幅排名：教育（8.68%）、旅游及景区（6.05%）、酒店餐饮（5.46%）、专业服务（4.66%）、体育Ⅱ（3.88%）。

● 本周个股表现

社会服务行业个股涨跌幅前五：中公教育（37.67%）、科德教育（27.65%）、安邦护卫（18.58%）、云南旅游（17.54%）、勤上股份（13.91%）；

社会服务行业个股涨跌幅后五：国缆检测（-4.42%）、天纺标（-4.29%）、中纺标（-1.45%）、米奥会展（-1.22%）、中体产业（-1.20%）。

核心观点：

投资主线1：职业教育体系改革推进会召开，行业向上空间可期

全国深化现代职业教育体系建设改革现场推进会在泉州召开，会上强调，职业教育是实现新型工业化和中国式现代化的重要支撑力量，是源源不断培养数量充足、结构合理、质量优良的高技能人才的主阵地。构建职普融通、产教融合的职业教育体系，要做好五个方面的事，①探索省域现代职业教育体系建设改革试点；②主动布局市域产教联合体，有序建设跨区域行业产教融合共同体；③建设一批办学能力高水平、产教融合高质量的高等职业学校和专业群，推动职业教育“走出去”，研制“职教出海”标准规范，办好世界职业技术教育发展大会，颁布世界职业教育大奖，组建世界职业教育联盟等；④促进“教育链、产业链、人才链、创新链”纵向上实现内部融通，横向上相互打通；⑤打造“金专、金课、金师、金地、金教材”，以教学关键要素“小切口”全面推动职业教育“大改革”。

中国职业教育市场正迎来快速发展的黄金时期。随着人口红利的消失和产业结构的升级，职业教育成为填补人才缺口的重要手段。二十届三中全会强调强调职业教育与普通教育同等重要，并在国民教育体系和人力资源开发中占有重要地位。目前我国技能人才总量已超2亿人，高技能人才超过6000万人，占技能人才总量的30%。但总体上存在技术技能人才比重与制造业强国需求还有差距，新兴产业、数字经济、人工智能等领域技术技能人才缺口较大.此外，学历职业教育的地位显著提升，市场规模由2018年的6,045亿元增长至2022年的8,719亿元，预计未来几年将继续保持增长态势。职业教育市场规模预计将在2024年突破万亿大关，并在2027年达到12,681亿元。

职业教育迎来发展新机遇，职普融通与产教融合成重点。自2022年12月中办、国办印发《关于深化现代职业教育体系建设改革的意见》以来，建设8个省域现代职业教育体系建设试点、2个国家级行业产教融合共同体、28个国家级市域产教联合体，职业教育服务区域经济社会发展和国家战略的能力不断增强。2023年6月份发布《职业教育产教融合赋能提升行动实施方案（2023—2025年）》，确定了产教融合层面的目标，细化了支持政策。其中明确提出，坚持以教促产、以产助教，培育 10000 家以上产教融合型企业。2024年，党的二十届三中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》提出“加快构建职普融通、产教融合的职业教育体系”。各地政府明确支持产教融合，职业教育新政策频出。我们认为，政策上的支持是职业教育发展的基本保障，未来有望看到更多中央及地方政策出台，助力行业发展。

诸多传媒&教育公司入局职业教育，市场格局或发生变化。①南方传媒：职业教育同步开拓，38 种职业教材入选首批“十四五”职业教育国家规划教材名单；②科德教育：拓展职业教育赛道，入局人工智能培训行业；③凯文教育：公司采取强强联合策略，聚焦产教融合，建设产业学院。伴随K12政策企稳且AI赋能教育产业持续发展，素质教育、职业教育成为国内传媒&教育上市公司布局的新赛道，当下市场格局仍比较分散，未来布局公司有望借助自身资源、优势，抢占市场份额，重塑行业格局。

投资建议：

基于国内“政策利好+供给出清+业绩复苏+AI赋能”背景下，教育行业有望“再起航”：①征求意见稿明确合规、有序运营细节，为学科教培和素质教育发展提供稳定的政策环境；②多家教培龙头相互印证业绩高增，业务转型已初见成效，成长弹性再现；③AI助力教育“双减”提质增效，大模型和教育的高适配性决定了产品体验和效果，多轮对话、多语言理解、多模态生成能力高效率助力教辅过程，利好应用推广落地；④教育行业具备抗周期能力，且当下产业已处于底部区间，供给出清背景下，家长付费意愿强，商业变现场景清晰，未来市场空间广阔。建议关注基本面稳定且具备较高性价比的【学大教育、行动教育、南方传媒、科德教育、佳发教育、凯文教育】。

投资主线2： 暑期旅游需求加速释放，相关公司业绩增量空间可期

在携程平台上，7月以来，避暑的相关搜索热度环比增长了150%。而在马蜂窝平台上，“避暑游”的相关搜索自进入6月起热度就不断攀升，近一周涨幅更是达到了250%。在一众避暑热门目的地中，北方城市显然更受南方消费者青睐。携程数据显示，以三伏天平均气温不超过25℃的黑龙江为例，7月以来航班搜索热度同比增长近20%，来自上海、深圳、杭州、广州等南方城市的旅客占比在靠前位置。进入7月，东北三省的酒店接待最多的异地旅客来自北京、上海、天津、南京、杭州、广州、深圳、成都、青岛和济南，其中南方游客就占据半壁江山，订单量比6月增长超60%。

国内游：避暑旅游花样多，文旅产业活力迸发。①北方沿海城市 “避暑天堂”：青岛、大连、威海登上马蜂窝暑期热门城市榜单前十，其中，家庭亲子游客成为这几大沿海城市的主要客群构成，这一客群的订单量占比均超40%，青岛更是高达62.9%。②小众目的地热度上涨：马蜂窝大数据显示，除了呼伦贝尔大草原等知名景区外，更多过往相对小众的景区开始走入游客视线，如阿尔山国家森林公园、辉腾锡勒草原、莫尔格勒河等地近一个月热度上涨明显；携程度假农庄的数据显示，近两周来，位于山野乡间的乡村民宿，如四川峨眉山、贵州乌蒙山、湖南湘西十八洞村、河南大行山、江西狮子峰等多地的携程度假农庄，入住率有了60%至300%的增长。我们认为，避暑旅游消费市场正显现出旺盛的需求和巨大潜力，利好旅游服务提供商、旅游平台运营商、以及与旅游相关的消费品牌等上市公司业绩兑现。

出入境：奥运期间中法游客双向奔赴，暑期跨境游热度持续攀升。旅游分析公司ForwardKeys的数据显示，7月26日至8月11日奥运会期间，前往巴黎的中日游客人数增幅，居于全球前列。中国游客的人均消费比去年增长了65%，五星级酒店预订量也有所增加。携程最新数据显示，奥运会期间，法国巴黎人入境中国内地的旅游订单量同比增长72%，厦门与上海、北京、广州、成都等城市一道，成为法国游客奥运期间反向赴中国旅游热门目的地前五。我们认为，在航班恢复、免签国家增多、居民出行意愿高涨的背景下，大型国际活动点燃旅游消费热情，促使跨境旅游需求强劲提振，有望成为年内旅游市场的亮点。

投资建议：

随着国内旅游市场的逐步回暖，各大旅游景区的经营状况也呈现出整体性的复苏态势，清明、五一旅游数据已经验证，暑期游有望在高需求之下实现旅游客流量、客单价的稳健增长。暑期方面，我们看好①国内游方向：有交通改善或项目扩容预期的景区：【九华旅游、峨眉山、长白山、三特索道】；②出境游方向：在航班恢复、免签国家增多、居民出行意愿高涨的背景之下，出境游有望在低基数下有亮眼表现，建议关注出境游产品提供商【众信旅游】。

行业新闻动态

●基础教育优质学位供给大幅增加 明年北京市普惠性幼儿园覆盖率超90%

《北京市新时代基础教育扩优提质行动计划实施方案》近日发布，明确本市将新建、扩建、升级一批新优质基础教育学校。2025年，普惠性幼儿园覆盖率达到90%以上。各区均建有从幼儿园到高中全学段衔接的十五年制特殊教育学校。（资料来源：金融界）

● 国务院：保障随迁子女在流入地受教育权利

据中国政府网，国务院日前印发《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划》，其中提出，保障随迁子女在流入地受教育权利。以公办学校为主将随迁子女纳入流入地义务教育保障范围，加大公办学校学位供给力度，持续提高随迁子女在公办学校就读比例。加快将随迁子女纳入流入地中等职业教育、普惠性学前教育保障范围。优化区域教育资源配置，建立同人口变化相协调的基本公共教育服务供给机制。依据常住人口规模变化动态调整、统筹优化各地教师等人员力量。（资料来源：证券时报网）

●2024年上半年全国消协组织受理消费者投诉 【下载黑猫投诉客户端】同比增长27.21%，教育培训服务类位居投诉前五位

8月2日，据中国消费者协会消息，2024年上半年，全国消协组织受理消费者投诉782794件，同比增长27.21%，解决率71.97%，为消费者挽回经济损失44770万元。商品类投诉356527件，占45.55%，同比下降7.75%；服务类投诉331934件，占42.4%，同比下降2.18%。生活及社会服务类、互联网服务类、电信服务类、教育培训服务类、销售服务类居服务大类投诉前五位。（资料来源：经济观察网）

● 厦门游客免费接驳专线受欢迎 助力旅游品质提升

东南网8月1日讯，近日，为便利来厦游客往返邮轮中心码头与轮渡码头，连接鼓浪屿、中山路等核心景区，厦门公交集团开通了游客免费接驳专线。该专线运行线路走向取最短路径，停靠BRT第一码头与海滨大厦，方便游客通达码头前往鼓浪屿或漫步中山路。

具体线路方案为：上行从轮渡邮局始发，经鹭江道、寿山路、民族路、鹭江道、湖滨西路、东渡路、狐尾山隧道、东港路至邮轮中心码头；下行从邮轮中心码头始发，经东港路、东港北路、东渡路、湖滨西路、西堤东路、西堤南路、西堤路、厦禾路、鹭江道至轮渡邮局。停靠站点包括轮渡邮局、邮轮中心码头、BRT第一码头（往轮渡邮局方向）、海滨大厦（往邮轮中心码头方向）。线路长度为5．4公里，发班间隔15分钟一班，周末、节假日根据客流情况加密班次。首末班时间为轮渡邮局首班8：30，末班18：00；邮轮中心码头首班9：00，末班18：30。试运营期间免费。（资料来源：东南网）

●广东10年来投入300多亿发展高等教育

7月30日，广东省教育厅上线“广东民声热线”节目，回应在校学生住宿权益、买房入户上学难等群众关切的热点问题。广东省教育厅党组成员、副厅长邵允振介绍，十四五”以来，全省普通高校数量由154所增加到165所，总量排全国第三；21个地市均实现了本科高校和高职院校的全覆盖，在校生由378万人增加到449万人，人数排全国第二。同时，广东实施高等教育“冲一流、补短板、强特色”的提升计划，分类推进高校改革发展。十年来，省财政累计投入300多亿元，带动地方投入将近300亿元，以超常规的经费投入、超常规的改革举措，大大推进高等教育办学实力的提升。“十四五”以来，广东新增了三所“双一流”高校，“双一流”高校的数量和学科数分别达到了8所和21个。高校拥有硕士学位以上授予权的有29所，其中19所有博士学位授予权。现有国家一流专业建设点609个，省一流专业建设点719个，50所高校建有285个产业学院。“十四五”以来，广东累计培养和输送了将近450万高水平、高素质人才。（资料来源：经济观察社）

风险提示：市场政策推进不及预期风险；国际形势动荡风险；行业监管风险；产品设计不及预期风险。

证券研究报告名称：《职业教育体系改革推进会召开，行业向上空间可期》

对外发布时间：2024年08月04日

研究所拥有全市场规模最大的军工团队，依托航空工业集团央企股东优势，深耕军工行业各细分领域，同时涉猎宏观策略、先进制造、科技电子、新能源、新材料、医药生物、农林牧渔、非银、社服等多个研究方向。目前的主要业务包含：投研服务（可全面服务一、二级市场机构投资者）、主题指数构建及相关产品研发、协助投行类项目承揽及合作等。 

中航证券社服团队：以基本面研究为核心，立足产业前沿，全球视野对比，深度跟踪AI应用、餐饮、旅游、医美等行业，把脉最新消费趋势，以敏锐嗅觉挖掘价值牛股。

裴伊凡：社服行业负责人，格拉斯哥大学硕士，曾供职于央视财经频道，具备丰富的投研经验。证券执业证书号：S0640516120002

郭念伟：社服行业研究助理，曼彻斯特大学硕士，2023年加入中航证券。证券执业证书号：S0640123040023

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