长江商报消息 自2022年3月美联储为应对通胀启动加息周期以来，利率大幅快速攀升显著提升了企业与个人的借贷成本，导致美国银行业“雷声”不断。2023年，美国银行业饱受动荡之苦，年内相继有5家银行走向破产，其中包括硅谷银行、第一共和银行和签名银行。2024年，美国银行业困境依旧、风波不断。年初纽约社区银行公布的财务数据引发了市场的深度忧虑，其股价急剧下滑。日前，包括摩根大通、富国银行在内的部分美国大型银行第二季度利润下降，凸显出美联储高利率政策下银行业的紧张局势。
数据显示，摩根大通第二季度利润同比下降9%，至131亿美元。这一数字不包括一次性项目，例如，79亿美元的银行Visa股票交易收益。同期，摩根大通公布的净利息收入增至227亿美元，同比增长4%。这一数据表明银行不得不为存款支付更高的利息。富国银行公布的第二季度利润为49.1亿美元，较上年同期下降1%。富国银行的业务结构比同行更倾向于消费者。该银行预计，净利息收入将下降8%至9%。
尽管美联储主席鲍威尔已经暗示可能很快就会降息，但美国国内外的政治不确定性因素仍在影响美联储降息前景。当下，美国各种规模的银行都在努力适应美联储本轮快于预期加息所带来的高利率重压。起初，利率上升提高了美国最大银行的利润，使得这些银行在贷款上赚得更多，但几乎没有向客户支付更多存款利息的压力。然而，随着争夺客户现金的竞争已经白热化，高利率对美国银行业的净利息收入负面影响越来越大。同时，利率上调也挤压了一些银行的借款人，导致他们无法按时偿还贷款。
花旗首席执行官杰米·戴蒙表示，美国利率最终可能会高于一些经济学家的预测。“市场估值和信贷息差似乎反映出较为良性的经济前景。”他表示，“但我们面前仍有多重通胀因素——巨额财政赤字、基础设施需求、贸易结构调整等。”目前来看，美联储降息未落地，银行不得不为高利率承受更多损失：一方面，不仅增加了他们的借贷成本；另一方面，使资产负债表上的大量债券投资组合出现了账面损失。
截至今年一季度，美国银行业证券投资未实现亏损依然维持在5156亿美元的高位。同时，标普1500银行指数中，接近半数的银行证券投资占总资产比例较高，高比例投资类证券所带来的潜在风险敞口仍需警惕。同时，掣肘于美国较高的办公楼空置率，美国商业地产市场持续低迷。未来两年内，将有高达1.2万亿美元的全球商业地产（CRE）贷款到期，高利率环境下的再融资风险不容忽视。美国中小商业银行因大量持有CRE贷款而面临更高风险。若美国商业银行持有的CRE贷款发生10%的违约，美国大型商业银行的一级资本损失率相对较低，但中小商业银行的损失率可能高达24.2%。因此，对于CRE贷款风险敞口较大、持有浮亏金额较高的中小型银行来说，商业地产市场的风险爆发以及未实现盈利对投资者信心的冲击，都可能导致其面临严峻的资本损失和运营挑战。
美联储于2024年6月正式放缓缩表，并且大概率将维持至四季度，期间美元流动性水平将持续走低。美元货币市场或出现结构性压力。截至2024年6月14日当周，美联储隔夜逆回购余额走低至3870亿美元，已降至临界水平，部分非银行机构流动性面临压力。此外，因逆回购作为流动性缓冲垫作用受到限制，货币回笼压力直接作用于银行体系流动性，银行存款准备金余额已从3.6万亿美元走低至3.4万亿美元。美国开始出现中小银行破产事件，美国共和第一银行在4月被宣布倒闭，美联储官员曾呼吁，所有银行都可以直接向美联储借款，可见银行体系或存在局部风险点。（金融时报）
责编：ZB
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