在岸和离岸人民币双双大涨做多情绪积聚释放积极信号|离岸人民币_新浪财经

本报讯最近2个交易日人民币突然大爆发，连续突破多个关口。在岸、离岸人民币兑美元日内双双升破7.22。上证指数在成交缩量以及美股近日大跌背景下，先弱后强的走势还是比较罕见的，释放出积极信号。

沪指回调失守2900点

7月25日A股延续回调，沪指失守2900点连续4日下跌;港股再度下挫，恒生指数跌近2%考验17000点支撑。亚太其它市场方面，日经225指数收盘跌3.28%报37869.51点，韩国综合指数跌1.74%报2710.65点，澳洲标普200指数跌1.29%报7861.2点，新西兰标普50指数跌1.08%报12396.27点。

沪指昨日盘中弱势下探，创逾5个月新低;万得微盘股指数逆市拉升。截至收盘，沪指跌0.52%报2886.74点，深证成指跌0.22%报8474.7点，创业板指跌0.39%报1644.45点，上证50指数跌0.89%，万得微盘股指数逆市涨约1%。两市合计成交5887亿元，较前日减少386亿元。

市场风格极度分化，以银行、石油为首的大市值高股息个股集体回调，中国石油跌超4%，农业银行、交通银行、招商银行等跌逾1%;而小盘股整体活跃，光伏产业链股爆发，鹿山新材、乐凯胶片、福斯特等涨停，禾迈股份涨超10%;无人驾驶概念活跃，申通地铁斩获3连板，锦江在线、大众交通等涨停;券商板块拉升，锦龙股份4日斩获3板，国盛金控亦涨停;市值超千亿的片仔癀盘中大幅跳水。

人民币突然大爆发

昨日在岸和离岸人民币双双大涨，兑美元日内双双升破7.22。分析人士认为，人民币大爆发的原因来自内外两个方向。

首先，7月22日央行下调OMO利率10BP，随后1年期和5年期LPR利率跟随下调10BP。昨日，MLF再度降息。此前，市场一直认为监管层面在稳定汇率方面的权重比较重，所以降息并未发生。最近这一压力似乎有所减轻。另一方面国家统计局公布的数据显示，2024年二季度我国GDP同比增长5.3%，二季度增长4.7%，低于去年同期的6.3%,但今年5%左右的经济增长目标必须要完成。这被市场解读为短期经济稳增长诉求正在提高，而且改革预期也在减轻汇率的压力。

其次，今年以来日元与人民币的相关度明显提升，日元升值往往也会带动人民币阶段走强。最近，日元走势非常强，美元兑日元直接从160以上干到了153以下。索尼金融控股高级外汇分析师Juntaro Morimoto称，日元空头仓位突然被平仓之际，日元的快速上涨正在纠正之前的过度贬值。过去三年左右的相关性显示，美日10年期实际利差以及美元/日元目标应在150左右，日元可能会升至这一水平。

第三，美元指数走弱成就了人民币的强势。美国7月标普全球制造业PMI录得49.5，回落至荣枯线下，低于预期51.7和前值51.6;7月标普全球服务业PMI录得56，高于预期55和前值55.3;美国6月新屋销售总数年化录得61.7，低于预期64和前值62.1。近期数据均指向美国经济的边际回落，也进一步推升了市场对美联储的降息预期。与此同时，市场也在预期特朗普重新执政之后或仍将采取弱美元的策略，以促使其制造业回流和商品出口。

全球股市大幅下跌，这是否会提升市场的避险情绪也需要观察。嘉盛集团资深分析师Matt Simpson表示，市场已经进入了避险阶段，全球指数、商品以及关键商品货币(如加元、澳元和纽元)都在下跌，在这种背景之下，美元指数跌幅反而并不大。一个明显的迹象是投资者正涌向现金，因为我们还看到黄金和长期债券价格也在下跌，这使得收益率上升，因为投资者要求持有这些风险资产时有更高的溢价。

市场做多情绪积聚释放积极信号

昨日市场出现两个积极信号。一是午后“神秘”资金继续入场，4只沪深300ETF集体放量。其中华泰柏瑞沪深300ETF(510300)午后成交超24亿元，嘉实沪深300ETF(159919)、易方达沪深300ETF(510310)午后成交超7亿元，华夏沪深300ETF(510330)午后成交超3亿元，以上4只ETF午后成交均超出上午半天成交金额。二是在岸、离岸人民币对美元午后大涨，双双涨超400个基点。在岸人民币对美元报7.2193;离岸人民币对美元报7.22335，创5月17日以来新高。

《投资快报》留意到光伏产业链股出现超跌反弹迹象，截至昨日收盘，铭利达、鹿山新材、乐凯胶片、欧晶科技、中旗新材、福斯特等涨停，禾迈股份涨超11%，晶澳科技涨超5%。

中原证券指出从已经披露的半年度业绩预告来看，光伏行业各环节半年报业绩将大幅下滑或普遍亏损。光伏行业停工检修事件相继发生，行业去产能进行中。目前光伏产品价格跌破成本，主产业链各环节面临较大盈利压力，将加速行业优胜劣汰。光伏板块估值处于历史低位。短期光伏个股二级市场股价呈超跌反弹走势，但趋势扭转仍需基本面支撑。具备雄厚资本实力、成本优势、技术优势的头部企业预计能够度过周期低谷，并将持续成长。