智驾持续升温，均胜电子市场机会在哪里？

随着近期“车路云一体化”试点城市的公布，武汉的无人驾驶出租车萝卜快跑在网络刷屏。最近，上海也宣布，最快将在未来一周内启动面向普通市民的无人驾驶智能网联汽车实地测试。

利好政策的推动与商业化落地的提速，使得“车路云一体化”概念持续升温，备受二级市场关注。相关报告和机构研报指出，万亿级市场亟待从蓄势走向爆发，均胜电子（600699.SH）等智能网联汽车产业链个股将充分受益。

在与“车路云一体化”系统紧密相关的智能座舱、智能驾驶、智能网联业务上，头部Tier1均胜电子是少数均有涉猎的公司之一，可以说早就预判了风口。与其他汽车零部件供应商不同，均胜电子已实现研发、生产以及客户全球化，有机会向全球市场提供智驾产品。

多点布局，抢占风口

均胜电子的业务分为汽车电子和汽车安全两大板块，其中汽车电子业务包括智能座舱、智能驾驶、智能网联、新能源管理等。2023年，公司实现主营业务收入约553亿元，其中汽车电子业务实现收入约168亿元，同比增长约11%。

除常年深耕行业累积的技术实力和头部资源外，能在竞争激烈的智能化赛道脱颖而出，均胜电子有何独到之处？

说起汽车智能化，与其一脉相承的便是汽车电动化。新能源变革引发的行业颠覆在于，以电为动力的新能源汽车赋予了零部件、汽车配件智慧化的可能，向消费者提供个性化的多元产品，也成为各车企的立身之本。

因此，固然有技术、经验在手，思路没有翻新也可能被市场淘汰。均胜电子之所以跻身头部，就在于其汽车电子业务中，多元化的新思维贯穿始终，这也支撑了其业务布局与行业趋势保持一致。

具体来看，智驾功能的多元化很大程度上依赖芯片这一核心零部件，不同的芯片方案可帮助主机厂以最快速度、最低成本实现差异化功能的落地。

在智驾领域，均胜电子分别与高通、地平线和黑芝麻等不同芯片平台合作，推出智能驾驶域控制器和中央计算单元产品，具备多芯片平台布局能力。既可适配多元化需求，又可规避芯片短缺风险。

针对智能驾驶的不同场景和价格段位，均胜电子也以需求为导向给出多元应对方案。当前均胜电子的智驾产品已能够覆盖L2到L4级别的智能驾驶，基于对智驾发展趋势的判断，均胜电子给出了两种商业模式。

其一，对于L2级智能辅助驾驶的普及化赛道，所搭载车型价格普遍在15万元以下，主机厂倾向全栈方案供应商。该模式下，均胜电子的定位是智能驾驶解决方案提供商，以Tier1的角色为主机厂提供智能驾驶系统集成方案和部分测试服务。

其二，以城市NOA、L3级以上自动驾驶为主、30万元以上的高阶智能驾驶赛道，均胜电子则更多以硬件供应商或者平台供应商的角色与主机厂进行合作。

高工智能汽车研究院认为，智能驾驶系统供应商能基于全栈能力、工程化能力形成灵活的产品组合、多元化的可选择方案、标准化的产品平台，匹配不同层级的市场需求并实现灵活合作，将是其赢得最终胜利的核心关键。

国际化先行者，目标全球市场

值得一提的是，随着中国新能源汽车的电动化速度、智能化技术引领全球，中国汽车出口量攀升，各个自主品牌、新势力品牌无不将出海提上日程，规划欧洲、东南亚等海外市场。

中国汽车出海模式也正从单纯的产品出口，转向“研产销”全链条输出。

而相比智驾领域的其他竞争对手，海外业务收入占比超七成的均胜电子无异于回到了舒适区。

智驾技术随车出海，面对不同国家消费者的不同需求，多元化理念仍然是全球化的题中之义。

除把握机遇聚焦中国市场外，均胜电子持续优化全球产能的优化布局，在主要汽车出产国均配套有相应的制造基地或研发中心，一方面，可快速响应中国车企的出海需求；另一方面，涵盖大众、宝马、奔驰、奥迪、保时捷、福特等全球头部车企的“朋友圈”，也将助力均胜电子的智驾产品率先落地海外，更好地实现本土化。

据中汽协《车路云一体化智能网联汽车产业产值增量预测》，在中性预期下，2025年/2030年智能网联汽车产值增量分别为6451亿元/20266亿元，是市场发展空间潜力最大的组成部分。

机构研报指出，智能驾驶大时代来临，均胜电子在感知层、决策层、网联层多点布局，全面受益。目前其车联网相关业务已累计获得订单超百亿元，预计2024年进入业绩收获期。公司产品全球供货，下游客户以全球领先车企为主，未来智驾产品有望率先落地全球品牌，实现全球化赋能。

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