转自：前瞻产业研究院
行业主要上市公司：阳光电源(300274.SZ)、华电重工(601226.SH)、隆基绿能(601012.SH)、宝丰能源(600989.SH)、新天绿能(600956.SH)、双良节能(600481.SH)、昇辉科技(300423.SZ)、ST亿利(600277.SH)、华光环能(600475.SH)等
本文核心数据：电解水制氢投融资规模;电解水制氢投融资轮次分布
1、电解制氢环节成为融资热点
根据《中国氢能产业投融资数据库》，2023年国内氢能产业累计发生61起融资，数量同比大幅增长80%;融资总额(含测算金额)超80亿元，与2022年基本持平，呈现数量显著增长但单笔融资金额下降的特点。需要指出的是，61起融资事件中，2起为港股IPO融资，融资主体分别为亿华通和国鸿氢能，两者IPO融资合计近24亿人民币。
从融资事件数量来看，2023年燃料电池和制氢环节融资企业较多，占比分别为48%、31%，其中制氢环节融资事件由2起飙升至19起，成为行业投资热点。
从融资金额来看，燃料电池环节融资金额占比从将近90%下降至52%，制氢和储运加环节分别占比26%和20%，氢能上游投资占比明显提升。
2、电解水制氢行业融资处于早期阶段
从单笔融资规模来看，2023年氢能产业大额融资事件较少，多数企业融资规模不足1亿元。具体来看，39起融资事件的融资规模小于等于1亿元，占比超60%;7笔融资事件融资规模介于1-5亿元，占比11%。融资金额超5亿元的仅4起，融资主体分别为国鸿氢能、亿华通、中科富海、阳光氢能，其中亿华通和国鸿氢能均为港股IPO融资。不考虑IPO融资，2023年氢能行业单笔融资最高的为中科富海，该企业于2023年8月完成C轮融资，融资总额高达8亿元。
从融资轮次来看，2023年中国氢能产业融资轮次以A轮为主，占比41%，其次为天使轮和B轮融资，占比分别为21%、13%，三者合计占比高达75%，可见目前中国氢能产业融资以早期投资为主。
3、电解水制氢行业融资主体以电解槽核心材料企业为主
2023年我国电解水制氢行业的融资事件汇总如下：
从电解水制氢融资企业产业环节来看，制氢环节中融资主体以电解槽核心材料企业为主，其中碱性隔膜材料企业占比超五成;其次为电解槽企业，占比21%。
4、电解水制氢产业链兼并意图集中在跨界进入行业
当前我国各大央企、国企、上市公司等积极布局氢能产业，从资本、技术等层面共同开展氢能产业链构建。从电解水制氢来看，由于技术尚未成熟，大规模的商业化应用还未实现，仅在近两年行业开始受到资本的关注，整体来看国内兼并与重组事件较少，目前三起收购案例均为企业跨界进入电解水制氢行业。
5、电解水制氢产业园区主要分布于辽宁地区
目前氢能产业园区数量较少，前瞻产业园区数据库显示，截至2024年6月3日我国氢能产业园区共有32个，主要分布于辽宁省，氢能产业园区数量达7个，其次为北京和江苏，两地区氢能产业园区数量均为4个。
6、电解水制氢行业投融资及兼并重组总结
更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国电解水制氢行业发展前景与投资战略规划分析报告》。
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