Gangtise投研日报 | 2024-07-10|分析师_新浪财经

制造 | 科技（4条）

01. 新能源整车分析师表示，目前巴西市场新能源渗透率提升速度较快，已从2023年的4.1%提升至2024年1~4月的7%。同时，2024年1~4月，中国车企在巴西新能源汽车市场份额达到64.5%，其中比亚迪新能源汽车市场份额为42.9%。中国车企已开始在巴西进行属地化生产布局，奇瑞与当地CAOA合资成立2个工厂，年产能达到16万辆左右；比亚迪在圣保罗州新建工厂，预计2024年底或2025年投产，年产能15万辆；长城巴西工厂2024年已投产，年产能2万辆。

02. 光伏分析师表示，光伏电池片整体生产情况比较稳定，2024年6月实际电池片排产是53~54GW，7月预计电池片排产可能略有下降，但幅度不会很大，主要原因是P型电池减产以及组件端排产下降，导致电池片开工率有所调整。目前库存在半个月左右，处于合理水平。

03. AI芯片分析师表示，2024Q1微软Capex为140亿美元，同比增长65%，环比增长13%；谷歌Capex为120亿美元，同比增长91%，环比增长9.2%；Meta Capex为64亿美元；亚马逊Capex为149亿美元。北美这四大CSP厂商在推理端通过AI赋能传统业务以及发展AI原生应用。HBM对于GPU的推理性能至关重要，有望成为本土AI算力产业链的重要突破口。2024年全球HBM市场规模将达到140亿美元，同比增长超过150%，SK海力士计划HBM4于2026年上市。

04. 轮胎分析师表示，目前已有12家中国轮胎企业在海外落地建设18家轮胎工厂，布局地点主要集中在泰国、越南和柬埔寨。目前中国轮胎企业在海外已经形成全钢2000万条、半钢7000~8000万条的产能，预计远期中国轮胎企业在海外的产能将达到全钢3200多万条、半钢1.5亿条的水平。

消费 | 医健（6条）

01. 棉花分析师表示，截止到2024年7月5日，新疆棉价格为15840元/吨，周度环比上涨24%；美棉价格为16500元/吨，周度环比增长6.6%。目前主要在消耗库存，港口库存近60万吨，同比增长100%左右；5月国内棉花进口量为26万吨，环比降低20%以上，同比增长140%左右。目前棉花价格维持偏弱震荡状态。

02. 棕榈油分析师表示，目前棕榈油价格维持偏弱震荡状态，2024年7月1~8日国内棕榈油价格为8148元/吨，周度环比增长3.5%；国外棕榈油价格为8200元/吨，周度环比增长20%。预计7月马来西亚棕榈油产量将下调3~4%。

03. 药用玻璃专家表示，药用玻璃行业2024年订单同比增长30%以上，预计每年模制和管制类总产量各约200亿只，安瓿瓶产品量可能达到350~400亿只。丹阳格雷斯海姆产品种类齐全，以管制瓶为主；苏州肖特以管材为主；山东药玻主要以模制瓶为主。2024H2可能会受到自然灾害的影响，导致药物销量上升，药用玻璃市场景气度比较乐观。

04. 空调分析师称，2024H1空调出口均价为183美元，较2023年同期下滑约8%，主要因素是大批量订单增多导致销售均价下滑。由于2024H1空调出口量同比大幅增加，预计2024年全年空调出口量增长10%，达到7900万台，海外重点增量市场包括巴西、墨西哥、东南亚等。预计2025年空调出口量将呈现高位回落的态势。

05. 白糖分析师表示，截止到2024年7月5日，广西南宁的糖价为6480元/吨，周度环比基本持平；云南昆明的糖价是6280元/吨，周度环比上涨1%左右。目前国内糖价维持偏弱震荡的状态，主要系快速消耗库存，截止到2024年6月，国内白糖的库存约260万吨，同比增长23%左右。后续糖价需考虑巴西天气影响下的产糖量。

06. 猪肉分析师表示，2024年7月5日全国外三元生猪均价达18.5元/公斤，周度环比上涨5%，同比上涨超30%。全行业出栏均重环比下降，全国出栏均重为123.7公斤/头。夏季高温多雨的天气影响下，2024H2生猪供应收缩趋势明确，预计7月中下旬猪价延续偏强趋势。

材料 | 能源（2条）

01. 橡胶分析师表示，目前橡胶的期货盘面及现货价格都处于持续回调状态，截至2024年7月5日，20号标胶价格达12235元/吨，周度环比下跌1.3~1.4%。目前橡胶主产区进入旺产季，胶价短期维持高位震荡。

02. 煤炭分析师表示，当前秦港动力煤价出现企稳反弹的现象，主要原因包括，一是目前产地和港口出现一定发运倒挂的情况，二是迎峰度夏旺季到来，贸易商对于后续预期偏强，致使整个煤价开始企稳。预计2024年7月中上旬煤价仍处于偏震荡状态，主要是雨水反复，7月中下旬煤价进入拐点向上反弹。

金融 | 基建（2条）

01. 航空运输分析师称，2024年暑运整体旅客量较2023年同期会有所增长，但平均票价较2023年同期会有所下滑。另外，根据航班管家预测显示，暑运期间国内民航旅客运输量达到1.35亿人次，较2023年同期增长7%，较2019年同期增长12.2%；预计执行客运航班总量为99.4万架次，日均达到1.6万架次，较2023年同期增长4.1%，较2019年同期增长6.1%。预计国际市场恢复至2019年同期的80%左右。

02. 房地产分析师表示，根据房管局口径真实交易数据显示，2024Q1中14个重点城市二手房交易量同比下降17%，Q2同比增长5.2%，6月14个重点城市二手房交易量同比增长29.1%。

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