沪深三大指数走势分化市场持续“以大为美”|市值_新浪财经

本报讯 7月2日A股走势明显分化，沪指一度站上3000点，市值前十的个股当天全部上涨。对此市场持续“以大为美”，有分析认为在经济弱复苏环境下，龙头企业可以通过行业整合提升市占率并获得更强的定价权,也更容易获得融资支持，进一步推动盈利改善,成为增量资金配置的重点。

“以大为美” 市值前十公司股价全部上涨

周二，沪深三大指数走势分化，沪指盘中一度站上3000点。截至收盘，沪指微涨0.08%，收报2997.01点;深证成指跌0.97%，收报8812.67点;创业板指跌1.05%，收报1665.04点。沪深两市成交额仅有6447亿元，较上个交易日缩量133亿元。

盘面上，收涨的个股超过2400只;申万一级31个行业指数中，有11个上涨;领涨的食品饮料、银行、综合上涨幅度分别达到1.74、1.60%和1.45%。家用电器、机械设备、电子、汽车、有色金属、电力设备、基础化工等8行业指数跌幅超过1%。

《投资快报》记者留到市值前十的个股当天全部上涨，中国移动、中国海油、农业银行股价刷新历史纪录，工商银行、建设银行再创反弹新高。而市值超过5000亿元的个股中，仅有中国人寿、比亚迪、工业富联下跌。

据统计，截至6月底不计算年内上市的新股和退市整理期股，总市值超过1000亿元的个股中近七成实现上涨，平均涨幅超过11%。同时，总市值位于500亿元至1000亿元的个股年内也涨多跌少，平均涨幅近8.7%,而不足20亿元的个股平均跌幅约38%。

市场何以持续“以大为美”?业内人士表示，大市值的头部企业和经济的相关性较高，在经济弱复苏环境下，更为容易演绎“大象起舞”。一方面龙头企业可以通过行业整合提升市占率，并获得更强的定价权;此外，核心企业也更容易获得融资支持，进一步推动盈利改善而形成正循环。另一方面是核心资产统一战线的重塑,今年以来市场的增量资金险资、公募基金、外资审美偏好较一致，即聚焦具备经营稳健、竞争力强、高股息等特征的大市值龙头股。以公募基金为例，基金一季报重仓股中，所持有的中证红利指数成份股市值占基金持股总值的比重，较年报上升0.7%至5.0%。

兴业证券在近期的一份报告中指出就风险偏好的角度看，全球都已进入高胜率投资时代;从盈利的角度看，龙头优势或仍将延续;从资金面的角度看，大盘龙头、核心资产统一战线的重塑刚刚开始。因此，大盘、龙头风格这一时代的贝塔才刚刚开始。

白酒企业接连出招茅台1935暂停发货国窖1573涨价

前期，高端白酒价格波动导致板块公司股价纷纷跳水引发广泛关注。近日，高端白酒龙头纷纷出手控货挺价以提振行业信心。继茅台取消投放12瓶装飞天茅台，泸州老窖38度国窖1573经典装宣布停止接单,相关信息显示茅台暂停投放茅台1935酒，泸州老窖38度国窖1573经典装价格上调30元。

与此同时，近期飞天茅台市场价止跌企稳。7月2日，2024年飞天茅台散瓶批发参考价从前一日的2310元上涨至2380元;原箱的2024年飞天茅台批发参考价从前一日的2530元/瓶上涨至2580元/瓶。另一方面白酒板块再次受到资金的关顾，周二贵州茅台放量大涨3.49%、五粮液上涨2.54%、泸州老窖涨0.69%。

事实上，针对白酒行业当下及未来的发展，龙头公司纷纷发言，看好发展前景。7月1日贵州茅台代总经理王莉在北京主持召开投资者交流会时认为，茅台酒历经岁月洗礼，始终保持品质卓越的核心竞争力，从未在任何一轮周期中退步。多年来通过不断优化渠道生态，从传统的经销商模式发展到线上线下多元化渠道，这种协同平衡的能力，将使茅台具有更好抵御风险的韧性。

五粮液董事长曾从钦在该公司2023年度股东大会上表示，当前我国宏观经济和社会消费处于恢复期，理性消费、理性饮酒双理性观念愈发凸显，行业竞争态势愈发激烈。但总体来看，白酒产业长周期时间产业的价值属性和螺旋式上升趋势的产业发展底层逻辑从未改变，酒业发展的市场需求没有改变。

泸州老窖总经理林锋在该公司股东大会上表示，白酒本身就属于周期性行业，周期波动是正常的。“遇上周期就顺应周期来发展，并保持良好的心态。我们把公司的长远发展放在第一位，品牌的塑造非常不易，我反对为了完成短期发展指标而往经销商、终端和消费者端压货，这样会导致价格失序、市场崩盘，而崩一次盘可能五年都缓不过气，最终更加不利于公司、股东的长期利益。”

光大证券发布研究报告称，龙头白酒公司股东大会传递良性稳健信号，此前白酒板块波动主要受飞天茅台批价跌幅较大影响，近期公司调整产品投放政策、在供给端进行控制，本周散瓶飞天茅台批价有所企稳，后续继续关注挺价成效以及公司或将出台新的措施维稳价格，板块情绪亦有望回暖。

奶酪基金投资经理胡坤超表示从近期调研情况看，头部白酒企业的回款、库存、批价仍处于正常水平区间，中小公司受到影响更大，行业集中度提升明显。下半年随着各项稳增长政策落地，国内经济形势以及白酒需求有望企稳复苏。目前白酒头部公司的估值和股息率已对长线资金具有吸引力，同时期待公司常规化提高分红率，即便增速中枢放缓一些，但持续性提升且分红率提升对长线资金依然有较大吸引力。