中金称最为悲观时期已过去 “七翻身”行情仍可期待|沪指_新浪财经

本报讯 6月25日沪指下跌0.44%报收2950点，3000点再一次失守。业内人士指出，沪指5周连阴后资产价格可能已经反映投资者过于悲观的预期。当下大部分券商依然不约而同地认为，虽然当前市场仍处于政策、价格和外部等信号的观察期，但今年预期最为悲观时期可能已经过去，“七翻身”行情仍可期待。

地产板块逆市拉升

昨日市场全天震荡分化，沪指尾盘回升但日线仍收跌录得5连阴。截至收盘，沪指跌0.44%，深成指跌0.83%，创业板指跌1.82%。总体上个股涨多跌少，全市场超2800只个股上涨。沪深两市昨日成交额6482亿元，较上个交易日缩量474亿元。

值得留意的是昨日地产股午后拉升，南国置业、荣盛发展、世荣兆业涨停。与此同时，港股地产股也呈现拉升趋势，华人置业暴涨超32%，禹洲集团涨超5%。

消息面上，深圳市房地产中介协会最新公布的数据显示，上周二手房录得1362套，环比增长4%，再次创下近3年来的新高。

广发证券表示中央政策方面，住建部表示要推动县级以上城市开展收购已建成存量商品房用作保障房的工作。地方政策方面，本周各地三大工程持续推进，西安首批配售型保障房市场价五折出售，城中村改造专项借款陆续发放，珠海、惠州、中山三市获326亿元城中村改造专项借款授信。

数据端看，本周新房、二手房网签数据环比回升，单周成交水平占2023年周均比例分别为82%、139%，5·17新政以来二手房周均网签表现始终维持在2023年周均规模以上水平，中介认购及来访也维持相对稳定，随着各地政策持续推出落地，新政带来的市场热度仍在持续。

预期最为悲观的时期已经过去?

沪指昨日报收2950点再次失守3000点,事实上这一幕对于A股投资者来说并不陌生。从A股诞生之初到目前，上证指数有接近50%的时间是在3000点下方。2007年2月26日上证指数首次站上3000点，此后至今的4200多个交易日有超过2800个交易日收盘价低于3000点，占比近超48%。不过自2021年以来的2年半中，上证指数低于3000点的日期数量较此前大幅减少，历年数量均未超过50日。整体来看，上证指数在3000点下方的下行空间有限且近年持续时间和次数均逐步减小。

近日A股市场成交持续缩量，昨日两市成交额仅6482亿元，为今年以来的第五低值。事实上，在本月的行情中已有5个交易日不足7000亿元，交投情绪趋冷。在关键点位失守和成交数据持续下降的态势下，市场也聚焦于此轮沪指的回撤幅度。

对于后市看法，中金公司认为虽然2月份以来的修复行情面临波折，但今年预期最为悲观时期可能已经过去。当前A股市场整体估值已经重新回到历史偏底部水平，指数5周连阴后资产价格可能已经反映投资者过于悲观的预期，下半年稳增长政策加码结合当前资本市场政策红利下制度不断完善，有助于继续活跃资本市场，再度提振投资者信心，下半年继续多关注阶段性及结构性机会。

中信证券表示，当前市场仍处于政策、价格和外部三大信号的观察期，政策信号出现扰动，价格信号仍未明确，外部信号仍待观察，预计三季度上述信号将逐步明确。华泰证券进一步指出当前全A风险溢价逼近标准差走廊上沿，后续财政脉冲等积极线索将逐步显现，市场预期不高的背景下“七翻身”行情或仍可期待。配置方面，绩优龙头成为多家券商的一致偏好。中信证券指出，当前市场对绩优龙头的配置共识将进一步增强。“随着经济温和修复、龙头盈利优势凸显，在高胜率投资理念、统一战线的加持下，今年纷乱的市场中，大盘龙头风格仍将是超额收益的重要源头。”兴业证券称。