利好频出 光伏板块有望迎估值修复

利好频出 光伏板块有望迎估值修复
2024年05月23日 23:17 财富动力网

据中国光伏行业协会(CPIA)官微消息,本月中国光伏协会阿联酋出访团满载而归。根据该协会此前统计,2022年新增的GW级市场主要以欧洲国家为主;到2023年GW级市场从26个增加到32个,“一带一路”国家增多,其中包括阿联酋、沙特阿拉伯等中东国家。近年,我国对中东地区出口光伏产品金额节节攀升。去年以来,包括协鑫科技、TCL中环天合光能中信博在内的光伏企业宣布中东投资计划,规划产能涉及多晶硅、硅片、电池组件和辅材等。

光伏发电正在加速步入发展“快车道”。从光伏建设和运行情况来看,2024年一季度全国光伏新增并网4574万千瓦,同比增长36%,其中集中式光伏2193万千瓦,分布式光伏2380万千瓦。截至2024年3月底,全国光伏发电累计装机容量达到6.59亿千瓦,其中集中式光伏3.79亿千瓦,分布式光伏2.8亿千瓦。

光伏产业作为外贸“新三样”之一,备受资本市场的宠爱,但2023年以来,光伏产业链各环节成本下滑,行业竞争加剧,多家头部光伏上市公司业绩承压,板块行情整体呈现下行趋势。

自2022年8月万得光伏指数最高6175.08点以来,指数已累计回调超50%。从估值水平来看,目前万得光伏指数市盈率为19.56倍,处于近5年估值的20.78%分位。今年一季度之后光伏行业估值有所回归,但仍处于近5年较低点位。

个股来看,以最新价较2022年以来高点的回撤幅度来看,光伏概念股股价平均回撤57.29%,海优新材锦浪科技、TCL中环、晶澳科技等20股的回调幅度均超70%。

目前光伏概念股中,超半数概念股的最新市盈率已不足30倍,石英股份高测股份晶盛机电等市盈率均不足10倍。一季度盈利且同比呈现增长的32只光伏概念股中,大多数市盈率低于30倍,例如一季度净利规模居前的阳光电源、晶盛机电、福莱特,最新市盈率分别为15.18倍、9.2倍和19.86倍。

国泰君安指出,当前光伏行业已经处于预期底部位置,后续伴随供需改善预期与产业链价格底部企稳,行业基本面有望边际向上。

中银证券表示,工信部指导光伏行业高质量发展,或将出台新版《光伏制造业规范条件》提高行业准入、运行门槛,并提升《规范》对于行业的影响力,具备成本优势、技术优势的硅料、电池、一体化组件企业有望受益。

东方证券指出随着产业链价格逐步探底,盈利将进一步分化,看好行业部分细分环节,海外占比较高的企业,出口链量的确定性和价格都优于国内,建议关注阿特斯晶科能源振江股份昱能科技。行业下行趋势中,格局好盈利稳定性强的龙头企业。建议关注阳光电源、福莱特、福斯特。3.即将见底反转的板块,如硅料建议关注通威股份

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