21世纪经济报道记者 唐婧 北京报道
5月22日,近日首发的30年期超长期特别国债开始上市交易。据悉,今日上市的超长期特别国债为记账式国债,存续期内可在上交所、深交所或是银行柜台债市场上市流通。
当日上午,在上交所上市的“24特国01”大涨25%触发二次临停,并于15时27分起恢复交易。二次停牌前“24特国01”的报价为124.999元,债券收益率从2.57%降至1.5276%。而根据央行主管媒体《金融时报》此前的发文,从近年市场正常运行情况看,2.5%至3%可能是长期国债收益率的合理区间。而就在交易所债市收盘前最后5分钟,“24特国01”价格又现大幅回落,收于101.316元,日内涨幅仅1.32%,收益率回升至2.5070%。
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同日午间,深交所公告称,“特国2401”涨超13%,盘中临停,并于13时14分复牌。停牌前“特国2401”的报价为113.000元,收益率从2.57%降至1.9919%。截至下午收盘,“特国2401”继续大涨19.70%至119.700元,收益率则进一步回落至1.7256%。
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值得注意的是,以机构投资者为主的银行间市场全天表现较为“淡定”。Wind数据显示,截至发稿,“24特别国债01”经纪商报价最新成交收益率为2.5700%,与票面利率持平。
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东吴固收首席分析师李勇提醒,今日交易所超长期特别国债价格一度出现大涨,说明交易所债市投资者风险偏好下行,但大幅价格波动已偏离了债券收益稳定的特性,需要理性看待投资风险。在此情景下,如果利率出现上行,投资者要卖出时,有可能会损失资本利得,且票息收入无法覆盖损失。
另有券商固收人士告诉记者,交易所债券市场的参与者主要是个人投资者和非银机构,且规模相对银行间市场而言较小,本次异常波动更像是小笔成交量影响了价格,是短期供求关系的体现。
南开大学金融发展研究院院长田利辉则直言,首日价格波动往往是市场参与者对发行定价认知不同的反映,超长期特别国债这类投资品的价格会较为快速地回归价值,一般不会出现持续性的长期大涨或大跌。
还有业内人士提示,市场投资者需关注长期债券投资的利率风险,坚持审慎理性的投资理念,防范投资行为过于短期化可能带来的损失。
银行柜台销售曾现“日光”
公开信息显示,首发的30年期超长期特别国债于5月17日发行,为固定利率附息债,总额400亿元,票面利率由56家金融机构承销团进行竞争性招标后确定为2.57%。
三日后,招商银行(41.850, -0.13, -0.31%)、浙商银行(2.890, -0.01, -0.34%)率先对个人投资者开放特别国债购买渠道,购买时间仅限当天。5月20日,两家银行合计5.3亿元的销售额度一开卖即告罄。与此同时,社交媒体上,不少网友晒出自己的认购截图,有网友一入手就是16万元,直言打算持有到期,“每半年收利息2000元,用于犒劳自己。”
记者还留意到,已开放购买渠道的银行还对特别国债投资者的风险承受等级做出了限制。根据“浙商银行微讯”5月17日发布的消息,2024年超长期特别国债(一期)100元起购,风险等级为R2,发行时间为5月20日10:00-15:30,客户可以通过浙商银行手机银行APP进行购买。招商银行客服人员则表示,该债券产品的风险等级为R3,利率为2.57%,期限为30年,每半年付息一次。购买后不能提前兑付,但是可以进行交易。
那么30年期超长期特别国债到底值不值得购买?一位北京三元桥地区的股份行理财经理告诉记者,这取决于投资者长期持有的意愿、对市场的判断能力以及是否有回报率更高的替代投资标的。
她向记者指出,本期国债持有期长达30年,如果客户中途着急变现,只能在二级市场进行交易,就会面临价格波动风险,卖出时既可能盈利也可能亏损。如果投资者打算持有到期,则客户每半年可获得票面利息,持有到期后则会兑付本金,其间无论债券价格如何波动,到期后将按照票面价值兑付。“如果投资者可以接受票面利率且愿意长期持有,可以考虑投资超长期特别国债。相比于三年或五年期定期存款,该产品可以从更长的期限上锁定利率。”
在采访中,多位专家提示超长期特别国债的价格波动风险。例如,资深金融政策专家周毅钦告诉记者,由于此次超长期特别国债的久期很长,债券价格波动和久期直接挂钩,市场利率的波动将会对债券价格产生较大影响,所以,对于不准备持有到期而是以获取资本利得为目的的个人投资者来说,必须具有相当的投资经验和一定的风险承担能力。
财政部近日发布的个人投资者购买国债问答也显示,记账式国债的交易价格随市场行情波动,投资者买入后,可能因价格上涨获得交易收益,也可能因价格下跌面临亏损风险。因此,不以持有到期而以交易获利为目的的记账式国债个人投资者应具有一定投资经验和风险承担能力。
另外,李勇提醒,选择超长期特别国债的投资渠道时,投资者还要考虑流动性和交易成本。理财产品或货币基金申赎方便,费率很低,流动性问题不大。相比之下,柜台债券市场也具备一定的流动性,支持随时买卖,但个人投资者可能需要承担更多的交易成本。
记账式国债与储蓄国债大不同
记者了解到,投资者接触的国债品种主要有储蓄国债和记账式国债两类。记账式国债可在银行间债券市场、交易所债券市场和商业银行柜台债券市场流通交易,其中后两个市场对个人投资者开放。同时,个人投资者也可以通过申购国债ETF等资管产品的方式,间接参与国债投资。今年以来,沪市债券ETF平均年化收益率达7.48%,其中30年国债ETF年化收益率高达17.84%。
财政部在5月17日发布的个人投资者购买国债问答中表示,今年发行的超长期特别国债为记账式国债,有20年、30年、50年三个期限品种,具体购买操作按记账式国债购买流程办理。记账式国债在一级市场通过记账式国债承销团主要面向机构投资者发行,并在中央结算公司以电子记账方式记录债权。上市后,个人投资者也可在二级市场向机构投资者购买。
具体来看,个人投资者购买记账式国债,可以提前通过全国银行间债券市场柜台业务开办机构任一网点柜台、网上银行或手机银行,开立个人债券账户和资金账户,并开通记账式国债交易业务;也可以提前在证券公司开立普通A股证券账户和资金账户。
全国银行间债券市场柜台业务开办机构根据市场需求,自主选择一定债券品种供投资者购买,个人投资者可通过其网点柜台、网上银行或手机银行购买。在证券交易所上市交易的记账式国债,个人投资者可通过证券公司网点或证券公司APP购买。
投资风险方面,中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平提醒,普通个人投资者购买超长期特别国债主要面临两大风险。其一,未来可能出现的通货膨胀会削减投资超长期特别国债的实际收益;其二,普通投资者购买超长期特别国债一般不会持有到期,由此可能面临市场风险,即在转让时不一定能够获得理想的价格。
杨海平坦言,管理上述两种风险,需要一定的专业知识,也需要一定的风险承受能力。超长期特别国债可能并不适合所有的普通个人投资者,因而需要进行投资者适当性管理。这也是银行对投资者进行风险评估,并对风险等级有一定要求的原因。
整体来看,超长期特别国债的发行节奏较为平缓。根据财政部此前公布的发行安排,今年拟发行超长期特别国债的期限为20年、30年、50年,分为22次发行,首次发行时间为5月17日,11月中旬发行完毕,付息方式为按半年付息。最近的一期是2024年超长期特别国债(二期)(20年期),其将于5月24日上午10:35至11:35竞争性招标,面值总额400亿元。
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责任编辑:曹睿潼
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股市直播
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徐善武今天 08:50:05
市场全天探底回升,三大指数涨跌不一。沪深两市全天成交额1.76万亿,较上个交易日放量356亿。盘面上,市场热点快速轮动,个股涨多跌少,全市场超3300只个股上涨。从板块来看,AI眼镜概念股再度爆发,机器人(sz300024)概念股维持强势。盘面的情况异常的复杂 多空双方激战的非常厉害,两市的成交额比上一个交易日放量350亿。从早盘我们可以看到港股恒生指数出现了明显的低开,其实今天是最容易出现调整的一天。但是也正是在这种调整预期比较大的情况下,我们看到市场迅速地出现了增量资金,昨天我们看到市场是明显大幅缩量的,但是今天成交量突然就出现了增加。我感觉确实有一只“神秘的大手”在不停地平衡着市场。这几天主力就是在压指数上下巨震吸筹码,每天都是在盘中高抛低吸,早上拉高散户追,下午杀跌散户离场。多空双杀。明天早上应该还会先继续震荡洗筹码,洗完了还要继续创新高,所以明天早上低开是机会,高开不要追。而是防冲高回落。现在的A股市场走势比较纠结,港股恒指反弹也有转弱的迹象,而且市场看空的情绪也开始比较高了,这会给股民散户营造出要大跌的感觉。但是从汇率市场来看,今天人民币汇率保持在7.26附近,近期有一定的稳定升值,从量的角度来看,持续破1.5万亿,今天有望突破1.8万亿成交额;政策来看,当前稳定外资信心,多部门围绕资本市场改革继续发力,央行持续释放出货币政策宽松的信号。一方面是从表象营造出走弱的迹象,另一方面则是高层本质上要改变A股市场,活跃资本市场,所以股民朋友到底该相信哪个?我觉得还是要以量为主,虽然说内资主力机构有时候会大幅的流出,但是每一次的走弱或者跳水,基本上都是短期内被化解,这就说明神秘力量对于市场的支撑是有效的。 -
北京红竹今天 07:48:31
3、1.76万亿每天都保持1.5万亿以上,市场的活跃度很简单,该交易就交易,只是别激进,别追高,追着资金玩就行。上涨3377家,下跌1842家,涨停106家,跌停1家。情绪还是没问题的,掌握好节奏。这几天人形机器人(sz300024)大方向没问题,短期别追高,可以把目光放到DS上。特别是滞涨调整到20日线附近的,人形机器人(sz300024)如何出现洗盘,资金就有可能跷跷板,DS和人形机器人(sz300024)一来一回的。另外,咱们第三个方向铜缆指数即将新高,如果找不到DS里面的品种,可以看看铜缆。 -
北京红竹今天 07:48:27
2、创业板挺有意思恒生科技指数最有性价比,日线级别上涨段还没完成,波段反弹结束盯好5394点。科创50目前就是个中阴阶段,一个震荡结构,可上可下。排第三的就是这创业板了,假如它不新高,继续回落跌破2173点,也没什么波动反弹结束信号,直接进入三十分钟级别二买区间。这么说可能有同学不清楚怎么回事,晚上直播我拿图展示下,就清楚了。我要表达的意思,就是指数回落可以有,但还是洗盘,别太担心。 -
北京红竹今天 07:48:21
1、提示个洗盘预期我这里用的是洗盘,不是大风险。那个品种呢?当然是一直关注的品种,人形机器人(sz300024)这两天它绝对是每个人都谈论的话题,人声鼎沸呀,上周五高位股资金筹码松动,资金切换到了滞涨品种,这两天滞涨品种补涨,涨的是那叫一个欢。本周在小课中讲解的几个案例全部大涨,昨晚小课新讲解的领益智造(sz002600)盘中创出新高,上海电气(sh601727)盘中也碰了一下涨停。滞涨品种一旦也补涨到位,那就要注意获利了结的资金兑现,出现一波洗盘。还有个逻辑,就是人形机器人(sz300024)大级别向上没问题,也没有看到任何风险,只是五分钟级别上涨已经有2个中枢了,一旦三买形成并且跌破,洗盘一波还是可以有的。具体走势图晚上直播和大家讲解。大白话,洗盘可以有,大风险没有,别追高。 -
宋谈股经今天 07:47:05
【VIP直播间】教学个股继续上涨,还在支撑之上!想了解布局逻辑的,跟上节奏的!速戳抢购查阅〉〉【更多独家重磅股市观点请点击】【更多独家重磅股市观点请点击】 -
巨丰投资张翠霞今天 07:20:21
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)沪指窄幅震荡一天,科创波动较大,但收盘基本都报收十字星,多空平衡信号,但对比昨日普涨修复,以及港股盘中大幅调整来看,今日震荡属于强势,明日又到周五,观察能否延续周五周一上涨规律,市场主线继续聚焦科技方向;2)量能,沪深两市今日成交额17915亿元,较上个交易日17492亿元增加426亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业36家红盘,文教休闲、通用机械、医疗保健等板块涨幅居前;电信运营、船舶、保险等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~ -
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【“黑嘴”误导AI大模型作为操纵市场新工具 近期5家上市公司“躺枪”】2月20电,本月以来,大量虚假的“利好消息”以AI问答截图形式在几大投资者交流平台传播扩散。一批账号“马甲”通过散布所谓“某公司入股DeepSeek”“某公司为DeepSeek提供技术服务”等谣言,误导AI大模型给出错误回答,将AI作为其构设“信息陷阱”坑骗股民的新工具。据财联社记者统计,近期已有慈星股份(sz300307)、华胜天成(sh600410)、并行科技(bj839493)、诚迈科技(sz300598)以及三六零(sh601360)等5家上市公司被“黑嘴”利用AI问答编造传播不实信息。截至目前,除慈星股份(sz300307)外,前述公司均已通过发布公告、在投资者互动平台回复等方式,对相关谣言进行了公开澄清。(财联社) -
宋谈股经今天 07:06:00
2月20日收评:沪指窄幅震荡微跌,AI眼镜概念股集体大涨1、沪指全天窄幅震荡,创业板指探底回升。AI眼镜概念股集体爆发,明月镜片(sz301101)、杰美特(sz300868)、博士眼镜(sz300622)、星星科技(sz300256)、水晶光电(sz002273)、瀛通通讯(sz002861)等多股涨停。机器人(sz300024)概念股继续活跃,双飞集团(sz300817)、三丰智能(sz300276)、中大力德(sz002896)、新时达(sz002527)等封板。有机硅板块走强,远翔新材(sz301300)、硅宝科技(sz300019)、宏柏新材(sh605366)涨停。AI医疗概念股再度走强,宝莱特(sz300246)、光正眼科(sz002524)、昭衍新药(sh603127)、国际医学(sz000516)等封板。下跌方面,DeepSeek概念股走势分化,每日互动(sz300766)跌超10%。个股涨多跌少,沪深京三市超3300股飘红,今日成交1.79万亿。截止收盘沪指跌0.02%,深成指涨0.2%,创业板指跌0.06%。2、板块概念方面,AI眼镜、机器人(sz300024)、有机硅、AI医疗等板块涨幅居前,保险、船舶、游戏、腾讯云等板块跌幅居前。3、两市共3169只个股上涨,103只个股涨停,1787只个股下跌,1只个股跌停,23只股票炸板,炸板率21%。 -
趋势领涨今天 07:04:29
=加入潜伏擒牛VIP,享四大顶级服务=【1】购买VIP自动加入私密小直播间!【2】每周3-5只超短金股调入调出服务,适合实时看盘的投资者!【3】每周一份高端内部绝密文章:包含近期布局、热点版块、指数预判!【4】每月2~3只高端中线金股服务!(VIP超短、中线个股均有涉足,让上班族也能跟上VIP节奏!)现月课7.5折,1288元!季课6.9折,3558元,续费季度更划算!新朋友可先月课体验!点网址,直接买,订购地址:【更多独家重磅股市观点请点击】【更多独家重磅股市观点请点击】 -
趋势领涨今天 07:04:20
DeepSeek大股东就是幻方,最近几年,幻方在股市赚了很多钱,但同时也造就了DeepSeek,DeepSeek现在估值在500亿元美元到1000亿美元之间,创始人有望成为国内首富,这个时候放开小散,不在股市收割韭菜,这才是男子汉的形象!AI眼镜概念今天大爆发,板块涨幅超过5%,伟达光电30CM、博士眼镜(sz300622)、明月镜片(sz301101)等多股出现20CM,这个概念昨晚的利好比较多,消息面上,近日,中国信通院泰尔终端实验室联合S-Dream Lab,从基本配置、音频、图像、防抖、交互、续航、安全隐私7个模块、超60个测试项,对RayBan-Meta Wayfarer智能眼镜的主要使用场景和功能进行全面、客观的功能、性能、可用性和可靠性测试。对这个板块构成利好刺激,但这个板块已经炒过很多次了,很多个股已经出现了几.倍的涨停,大家追涨还需谨慎。今天大盘虽然出现了探底回升,但市场有两个不好的现象:一是大盘量能没有出现明显放大,特别是沪市还是缩量的,无量当然就走不远;二是内资昨天流入不到140亿元,今天盘中最大流出近400亿元,下午虽然出现了回流,但最终还是流出近300亿元,市场量能萎缩,内资走向对大盘影响比较大;三是港股连续上涨以后,今天出现了大跌,港股如果连续回调,最终会影响A股,虽然港股上涨不能带动A股,但A股是跟跌不跟涨的。所以,我们认为大盘短期还有调整的压力,看回踩20日线附近吧,不排除这几天会有再次急跌。