中证智能财讯 大地电气(870436)4月29日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入8.15亿元,同比增长66.05%;归母净利润521.92万元,同比扭亏;扣非净利润亏损597.40万元,上年同期亏损2918.12万元;经营活动产生的现金流量净额为-8460.02万元,上年同期为4728.51万元;报告期内,大地电气基本每股收益为0.06元,加权平均净资产收益率为1.18%。
报告期内,公司合计非经常性损益为1119.32万元,其中非流动性资产处置损益为438.82万元。
以4月29日收盘价计算,大地电气目前市盈率(TTM)约为186.27倍,市净率(LF)约为2.19倍,市销率(TTM)约为1.19倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
数据统计显示,大地电气近三年营业总收入复合增长率为2.08%,在汽车电子电气系统行业已披露2023年数据的29家公司中排名第25。近三年净利润复合年增长率为-56.48%,排名25/29。
年报显示,公司系汽车整车线束配套解决方案供应商,专业从事汽车线束及相关零部件的技术研发、产品制造和技术服务,主要为汽车厂、发动机厂等核心零部件厂商提供成套线束、发动机线束、功能线束和其他等系列产品的研发、生产以及相关方案设计等服务,是一家具有自主研发和创新能力的高新技术企业。
分产品来看,2023年公司主营业务中,成套线束收入6.59亿元,同比增长47.38%,占营业收入的80.88%;发动机线束收入1.09亿元,同比增长442.08%,占营业收入的13.40%;功能线束收入0.13亿元,同比增长136.28%,占营业收入的1.58%。
截至2023年末,公司员工总数为2023人,同比增加30.85%,人均创收40.27万元,人均创利2579.93元,人均薪酬11.18万元,较上年同期分别变化26.89%、116.6%、25.86%。
2023年,公司毛利率为18.98%,同比上升2.26个百分点;净利率为0.64%,较上年同期上升5.54个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为18.84%,同比上升3.32个百分点,环比下降1.53个百分点;净利率为3.72%,较上年同期上升12.94个百分点,较上一季度上升2.86个百分点。
分产品看,成套线束、发动机线束、功能线束2023年毛利率分别为14.75%、43.38%、14.07%。
报告期内,公司前五大客户合计销售金额7.40亿元,占总销售金额比例为90.80%,公司前五名供应商合计采购金额2.74亿元,占年度采购总额比例为50.31%。
数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为1.18%,较上年同期增长6.4个百分点;公司2023年投入资本回报率为1.20%,较上年同期增长6.19个百分点。
2023年,公司经营活动现金流净额为-8460.02万元,同比减少1.32亿元;筹资活动现金流净额1.07亿元,同比增加1.54亿元;投资活动现金流净额-2202.43万元,上年同期为-1.47亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-150.75万元,上年同期为-10452.62万元。
2023年,公司营业收入现金比为57.42%,净现比为-1620.94%。
营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.83次,上年同期为0.58次(2022年行业平均值为0.65次,公司位居同行业21/29);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.33次、3.25次。
2023年,公司期间费用为1.52亿元,较上年同期增加3949.34万元;但期间费用率为18.63%,较上年同期下降4.25个百分点。其中,销售费用同比增长11.92%,管理费用同比增长49.13%,研发费用同比增长28.8%,财务费用同比增长22.33%。
资产重大变化方面,截至2023年年末,公司在建工程较上年末增加7620.55%,占公司总资产比重上升10.48个百分点;应收账款较上年末增加110.09%,占公司总资产比重上升7.88个百分点;固定资产较上年末减少8.28%,占公司总资产比重下降6.28个百分点;交易性金融资产较上年末减少23.47%,占公司总资产比重下降6.21个百分点。
负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付账款较上年末增加208.50%,占公司总资产比重上升16.07个百分点;短期借款较上年末增加111.93%,占公司总资产比重上升5.46个百分点;长期应付款合计较上年末减少42.14%,占公司总资产比重下降4.04个百分点;应付票据较上年末增加104.51%,占公司总资产比重上升0.73个百分点。
从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为2.44亿元,占净资产的55.03%,较上年末增加8259.35万元。其中,存货跌价准备为1486.1万元,计提比例为5.73%。
2023年全年,公司研发投入金额为5574.95万元,同比增长28.80%;研发投入占营业收入比例为6.84%,相比上年同期下降1.98个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
年报显示,截止报告期末,公司及子公司拥有有效发明专利15项,实用新型专利160项,外观设计专利12项。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为62.35%,相比上年末上升18.61个百分点;有息资产负债率为20.01%,相比上年末上升5.51个百分点。
2023年,公司流动比率为1.21,速动比率为0.85。
年报显示,2023年年末公司十大股东中,新进股东为王新国、林森,取代了三季度末的北京达麟投资管理有限公司-青岛盈芯创业投资合伙企业(有限合伙)、北京中兴通诚数据技术有限公司。在具体持股比例上,朱军持股有所上升,安庆泰达信私募基金管理有限公司、王建华、吉林武持股有所下降。
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为6576户,较三季度末下降了544户,降幅7.64%;户均持股市值由三季度末的7.09万元上升至15.72万元,增幅为121.72%。
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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