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中证智能财讯 亚星客车(600213)4月30日披露2023年年度报告。2023年,公司实现营业收入12.1亿元,同比下降18.11%;归母净利润亏损3.37亿元,上年同期亏损1.96亿元;扣非净利润亏损3.11亿元,上年同期亏损1.39亿元;经营活动产生的现金流量净额为4.96亿元,同比增长69.59%;报告期内,亚星客车基本每股收益为-1.18元。
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以4月29日收盘价计算,亚星客车目前市盈率(TTM)约为-4.59倍,市净率(LF)约-8.71倍,市销率(TTM)约1.28倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,亚星客车近三年营业总收入复合增长率为-13.20%,在商用车行业已披露2023年数据的14家公司中排名第11。近三年净利润复合年增长率为-150.73%,排名12/14。
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年报显示,公司主要业务为客车产品研发、制造与销售,产品范围覆盖从5-18米各型客车,主要用于公路、公交、旅游、团体、校车和新能源客车等市场。
分产品来看,2023年公司主营业务中,客车销售收入11.22亿元,占营业收入的92.74%;配件销售收入0.54亿元,占营业收入的4.44%。
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截至2023年末,公司员工总数为1300人,人均创收93.06万元,人均创利-25.93万元,人均薪酬13.34万元,较上年同期分别变化-13.64%、-81.28%、0.31%。
2023年,公司毛利率为13.34%,同比上升4.82个百分点;净利率为-27.79%,较上年同期下降14.70个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为18.42%,同比上升6.73个百分点,环比上升2.30个百分点;净利率为-43.43%,较上年同期下降25.98个百分点,较上一季度下降32.35个百分点。
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分产品看,客车销售、配件销售2023年毛利率分别为12.88%、6.32%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额4.57亿元,占总销售金额比例为37.74%,公司前五名供应商合计采购金额4.66亿元,占年度采购总额比例为47.31%。
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2023年,公司经营活动现金流净额为4.96亿元,同比增长69.59%,主要系本期支付其他与经营活动有关的现金减少所致;筹资活动现金流净额-3.57亿元,同比增加6563.03万元,主要系本期偿还债务支付的现金减少所致;投资活动现金流净额-483.09万元,上年同期为-413.2万元,主要系本期支付购买资产支出增加所致。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为4.00亿元,相比上年同期增长10.23%。
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2023年,公司营业收入现金比为130.36%,净现比为-147.14%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.46次,上年同期为0.49次(2022年行业平均值为0.68次,公司位居同行业11/14);固定资产周转率为7.71次,上年同期为8.22次(2022年行业平均值为4.76次,公司位居同行业1/14);公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.94次、4.18次。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司合同资产较上年末减少73.37%,占公司总资产比重下降10.05个百分点;货币资金较上年末增加37.95%,占公司总资产比重上升8.47个百分点;存货较上年末增加45.28%,占公司总资产比重上升5.22个百分点;应收款项融资较上年末减少81.35%,占公司总资产比重下降1.99个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司长期借款较上年末减少53.37%,占公司总资产比重下降8.03个百分点;应付账款较上年末增加20.69%,占公司总资产比重上升7.95个百分点;预计负债较上年末增加79.59%,占公司总资产比重上升4.85个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末减少25.31%,占公司总资产比重下降1.21个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为2.97亿元,占净资产的-167.34%,较上年末增加9261.77万元。其中,存货跌价准备为2462.22万元,计提比例为7.65%。
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2023年全年,公司研发投入金额为8664.13万元,同比增长14.52%;研发投入占营业收入比例为7.16%,相比上年同期上升2.12个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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年报称,截至2023年12月底,公司拥有授权专利70项,软件著作权15件。其中2023年获得授权发明专利4项,实用新型4项,软件著作权1项。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为104.33%,相比上年末上升12.45个百分点;有息资产负债率为38.49%,相比上年末下降6.00个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.08,速动比率为0.93。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为马宁、光大证券股份有限公司、中国国际金融香港资产管理有限公司-CICCFT8(QFII),取代了三季度末的广发中证全指汽车指数型发起式证券投资基金、孔德珠、陈君辉。在具体持股比例上,中信证券股份有限公司、中信里昂资产管理有限公司-客户资金-人民币资金汇入、中国国际金融股份有限公司、华泰证券股份有限公司持股有所上升,俞兴根持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为2.22万户,较三季度末下降了3673户,降幅14.17%;户均持股市值由三季度末的10.32万元上升至11.88万元,增幅为15.12%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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