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中证智能财讯 美尔雅(600107)4月30日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入4.54亿元,同比增长5.50%;归母净利润亏损5945.92万元,上年同期亏损1.39亿元;扣非净利润亏损9635.58万元,上年同期亏损1.43亿元;经营活动产生的现金流量净额为-4650.74万元,上年同期为-6161.51万元;报告期内,美尔雅基本每股收益为-0.17元,加权平均净资产收益率为-10.12%。
报告期内,公司合计非经常性损益为3689.66万元,其中非流动性资产处置损益,包括已计提资产减值准备的冲销部分为4476.45万元,少数股东权益影响额(税后)为-45.26万元。
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以4月29日收盘价计算,美尔雅目前市盈率(TTM)约为-26.88倍,市净率(LF)约为2.85倍,市销率(TTM)约为3.52倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,美尔雅近三年营业总收入复合增长率为10.24%,在非运动服装行业已披露2023年数据的33家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为-176.84%,排名31/33。
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资料显示,公司的主营业务为服装服饰类产品的研发、设计、生产和销售,药品零售和医疗服务等。
分产品来看,2023年公司主营业务中,品牌男装收入2.14亿元,同比增长11.17%,占营业收入的47.08%;医疗收入1.08亿元,同比增长0.01%,占营业收入的23.69%;出口加工类收入0.67亿元,同比增长18.94%,占营业收入的14.75%。
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截至2023年末,公司员工总数为2680人,人均创收16.94万元,人均创利-2.22万元,人均薪酬5.39万元,较上年同期分别增长31.24%、46.61%、27.02%。
2023年,公司毛利率为36.49%,同比下降2.02个百分点;净利率为-12.72%,较上年同期上升19.68个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为37.05%,同比下降7.10个百分点,环比上升7.45个百分点;净利率为-36.49%,较上年同期上升73.48个百分点,较上一季度下降42.47个百分点。
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分产品看,品牌男装、医疗、出口加工类2023年毛利率分别为46.21%、33.18%、11.40%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额0.93亿元,占总销售金额比例为20.56%,公司前五名供应商合计采购金额0.60亿元,占年度采购总额比例为25.54%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为-10.12%,较上年同期增长10.31个百分点;公司2023年投入资本回报率为-1.13%,较上年同期增长11.76个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为-4650.74万元,同比增加1510.77万元;筹资活动现金流净额-5631.37万元,同比减少900.75万元;投资活动现金流净额6760.21万元,上年同期为1.07亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-3.66亿元,上年同期为-0.50亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为237.71%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.37次,上年同期为0.32次(2022年行业平均值为0.53次,公司位居同行业27/35);固定资产周转率为4.50次,上年同期为4.32次(2022年行业平均值为5.61次,公司位居同行业23/35);公司应收账款周转率、存货周转率分别为8.01次、1.13次。
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2023年,公司期间费用为1.94亿元,同比增长1855.45万元;期间费用率为42.65%,同比增长1.96个百分点。其中,销售费用同比增长7.46%,管理费用同比增长35.71%,财务费用同比下降24.29%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司预付款项较上年末增加747.12%,占公司总资产比重上升6.38个百分点;存货较上年末减少0.59%,占公司总资产比重上升5.64个百分点;使用权资产较上年末减少96.76%,占公司总资产比重下降5.09个百分点;其他应收款(含利息和股利)较上年末减少81.18%,占公司总资产比重下降3.89个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司预收款项较上年末减少99.56%,占公司总资产比重下降18.40个百分点;租赁负债较上年末减少99.57%,占公司总资产比重下降3.69个百分点;应付账款较上年末减少62.69%,占公司总资产比重下降2.18个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末减少89.51%,占公司总资产比重下降1.51个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为2.55亿元,占净资产的45.55%,较上年末减少150.41万元。其中,存货跌价准备为6273.45万元,计提比例为19.73%。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为43.66%,相比上年末下降9.94个百分点;有息资产负债率为17.37%,相比上年末上升1.62个百分点。
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2023年,公司流动比率为2.00,速动比率为1.42。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为蒲菊、光大证券股份有限公司,取代了三季度末的孙财亮、王霖。在具体持股比例上,中信证券股份有限公司持股有所上升,刘迎持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为2.6万户,较三季度末下降了2454户,降幅8.63%;户均持股市值由三季度末的7.01万元上升至8.48万元,增幅为20.97%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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