![](http://n.sinaimg.cn/spider20240501/635/w893h542/20240501/83b0-38303fa408bad8f3302c0b390678aacc.png)
中证智能财讯 曲美家居(603818)4月30日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入40.28亿元,同比下降17.00%;归母净利润亏损3.04亿元,上年同期盈利3695.73万元;扣非净利润亏损2.87亿元,上年同期亏损2559.62万元;经营活动产生的现金流量净额为7.73亿元,同比增长84.85%;报告期内,曲美家居基本每股收益为-0.52元,加权平均净资产收益率为-14.85%。
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以4月29日收盘价计算,曲美家居目前市盈率(TTM)约为-7.92倍,市净率(LF)约为1.27倍,市销率(TTM)约为0.6倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240501/696/w893h603/20240501/f7d2-88a2069db1b0b41d317ded1dfde23cac.png)
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数据统计显示,曲美家居近三年营业总收入复合增长率为-1.99%,在成品家居行业已披露2023年数据的17家公司中排名第14。近三年净利润复合年增长率为-243.08%,排名16/17。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240501/228/w893h935/20240501/ba11-2a5cbb7b01dc8eaeda5e8d95114e3671.png)
分产品来看,2023年公司主营业务中,Stressless收入21.02亿元,同比下降17.68%,占营业收入的52.18%;定制家具收入6.51亿元,同比下降6.27%,占营业收入的16.17%;IMG收入5.31亿元,同比下降21.34%,占营业收入的13.17%。
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2023年,公司毛利率为31.84%,同比下降0.45个百分点;净利率为-7.73%,较上年同期下降8.50个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为32.89%,同比上升7.28个百分点,环比上升0.02个百分点;净利率为-9.19%,较上年同期上升2.01个百分点,较上一季度下降4.16个百分点。
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分产品看,Stressless、定制家具、IMG2023年毛利率分别为38.30%、31.06%、28.02%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额4.91亿元,占总销售金额比例为12.19%,公司前五名供应商合计采购金额1.95亿元,占年度采购总额比例为16.21%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为-14.85%,较上年同期下降16.56个百分点;公司2023年投入资本回报率为-1.28%,较上年同期下降5.08个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为7.73亿元,同比增长84.85%;筹资活动现金流净额-7.49亿元,同比减少6.54亿元;投资活动现金流净额-1.06亿元,上年同期为-5442.97万元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为5.53亿元,相比上年同期增长89.26%。
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2023年,公司营业收入现金比为114.76%,净现比为-254.16%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.55次,上年同期为0.64次(2022年行业平均值为0.77次,公司位居同行业11/17);公司应收账款周转率、存货周转率分别为8.45次、3.23次。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司存货较上年末减少35.71%,占公司总资产比重下降4.01个百分点;无形资产较上年末减少3.74%,占公司总资产比重上升1.51个百分点;商誉较上年末减少1.13%,占公司总资产比重上升1.20个百分点;递延所得税资产较上年末增加32.72%,占公司总资产比重上升0.89个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司一年内到期的非流动负债较上年末减少90.60%,占公司总资产比重下降29.24个百分点;长期借款较上年末增加121.11%,占公司总资产比重上升16.30个百分点,主要系本期新增长期借款;短期借款较上年末增加29.77%,占公司总资产比重上升1.28个百分点;应付职工薪酬较上年末减少17.07%,占公司总资产比重下降0.24个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为6.66亿元,占净资产的35.04%,较上年末减少3.7亿元。其中,存货跌价准备为1.11亿元,计提比例为14.32%。
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2023年全年,公司研发投入金额为8312.83万元,同比下降15.34%;研发投入占营业收入比例为2.06%,相比上年同期上升0.04个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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![](http://n.sinaimg.cn/spider20240501/696/w893h603/20240501/df57-6bd166f98b1b7022403fe6b2bc636850.png)
2023年,曲美家居的商誉达到10.73亿元,相当于同期公司净资产19.01亿元的56.46%。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为70.58%,相比上年末上升1.37个百分点;有息资产负债率为47.28%,相比上年末上升0.22个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.48,速动比率为0.99。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为国金量化多因子股票型证券投资基金,取代了三季度末的基本养老保险基金一零零三组合。在具体持股比例上,赵瑞海、赵瑞宾、赵瑞杰、中意人寿保险有限公司-中石油年金产品-股票账户、中意人寿保险有限公司-分红产品2、全国社保基金一一六组合、陈丽雯、王宁宁持股有所上升,民生证券-中信证券-民生证券添益11号集合资产管理计划持股有所下降。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240501/613/w893h520/20240501/8b0b-17d395b841ff7c01be23f80cb9f596f6.png)
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为2.53万户,较三季度末下降了1289户,降幅4.85%;户均持股市值由三季度末的11.86万元上升至12.48万元,增幅为5.23%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240501/696/w893h603/20240501/8733-87f501c97f9e7f533ff67df878dd59a8.png)
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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