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中证智能财讯 欣贺股份(003016)4月30日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入17.59亿元,同比增长0.93%;归母净利润1.00亿元,同比下降22.45%;扣非净利润8328.96万元,同比下降21.36%;经营活动产生的现金流量净额为3.09亿元,同比增长70.38%;报告期内,欣贺股份基本每股收益为0.2393元,加权平均净资产收益率为3.55%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派2.3元(含税)。
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以4月29日收盘价计算,欣贺股份目前市盈率(TTM)约为29.02倍,市净率(LF)约为1.03倍,市销率(TTM)约为1.65倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,欣贺股份近三年营业总收入复合增长率为-1.37%,在非运动服装行业已披露2023年数据的33家公司中排名第20。近三年净利润复合年增长率为-17.49%,排名21/33。
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年报称,欣贺股份自成立以来深耕高端女装市场,始终专注于打造中国自主的高端女装品牌,是国内高端女装品牌龙头企业之一,公司主营JORYA、ΛNMΛNI(恩曼琳)、CAROLINE、JORYAweekend、AIVEI、GIVHSHYH等多个自主品牌女装的设计、生产和销售,建立了基本覆盖全国的线下线上的销售网络体系。公司核心品牌JORYA创立于20世纪90年代初,品牌成立已有30余年,是目前国内自主高端女装历史较长的知名品牌之一,JORYA以独特的产品风格获得了目标客户的高度认可和市场地位,同时也带动了ΛNMΛNI(恩曼琳)、CAROLINE、JORYAweekend、AIVEI、GIVHSHYH等其他品牌的良性发展,已形成了风格多元化、价格差异化的多品牌矩阵。
分产品来看,2023年公司主营业务中,成衣收入17.27亿元,同比增长0.97%,占营业收入的98.18%;配件等收入0.19亿元,同比下降2.79%,占营业收入的1.08%。
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截至2023年末,公司员工总数为4297人,人均创收40.93万元,人均创利2.33万元,人均薪酬13.71万元,较上年同期分别变化16.95%、-10.14%、16.14%。
2023年,公司毛利率为69.43%,同比上升0.07个百分点;净利率为5.69%,较上年同期下降1.72个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为67.58%,同比上升0.23个百分点,环比下降0.14个百分点;净利率为-3.63%,较上年同期下降3.58个百分点,较上一季度下降8.92个百分点。
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分产品看,成衣、配件等2023年毛利率分别为69.67%、52.24%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额3.23亿元,占总销售金额比例为18.52%,公司前五名供应商合计采购金额0.68亿元,占年度采购总额比例为16.86%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为3.55%,较上年同期下降0.88个百分点;公司2023年投入资本回报率为2.84%,较上年同期下降0.86个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为3.09亿元,同比增长70.38%;筹资活动现金流净额-4562.84万元,同比增加3.48亿元;投资活动现金流净额-4.79亿元,上年同期为-3.27亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-1.46亿元,上年同期为-2.71亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为108.36%,净现比为308.79%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.48次,上年同期为0.47次(2022年行业平均值为0.53次,公司位居同行业22/35);固定资产周转率为2.02次,上年同期为2.99次(2022年行业平均值为5.61次,公司位居同行业26/35);公司应收账款周转率、存货周转率分别为9.94次、0.69次。
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2023年,公司期间费用为10.07亿元,同比增长5115.66万元;期间费用率为57.23%,同比增长2.41个百分点。其中,销售费用同比下降0.29%,管理费用同比增长60.57%,研发费用同比下降0.02%,财务费用-1783.29万元,去年同期-1954.26万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末减少20.63%,占公司总资产比重下降4.86个百分点;其他流动资产较上年末增加637.82%,占公司总资产比重上升2.96个百分点;其他非流动资产较上年末增加99.78%,占公司总资产比重上升2.02个百分点;无形资产较上年末增加82.98%,占公司总资产比重上升2.01个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付账款较上年末减少38.92%,占公司总资产比重下降2.88个百分点;长期借款较上年末增加161.28%,占公司总资产比重上升1.53个百分点,主要系长期贷款增加;递延所得税负债较上年末减少97.54%,占公司总资产比重下降0.60个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末减少24.68%,占公司总资产比重下降0.53个百分点。
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2023年全年,公司研发投入金额为7806.46万元,同比下降0.02%;研发投入占营业收入比例为4.44%,相比上年同期下降0.04个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为22.41%,相比上年末上升0.55个百分点;有息资产负债率为7.39%,相比上年末上升4.31个百分点。
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2023年,公司流动比率为3.15,速动比率为2.06。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为欣贺国际有限公司、厦门欣贺股权投资有限公司、巨富发展有限公司,取代了三季度末的张婷、长信量化中小盘股票型证券投资基金、邱艳芳。在具体持股比例上,林建培持股有所上升。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为1.96万户,较三季度末下降了4360户,降幅18.22%;户均持股市值由三季度末的16.28万元上升至17.95万元,增幅为10.26%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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