中证智能财讯 华通线缆（605196）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入53.64亿元，同比增长3.30%；归母净利润3.64亿元，同比增长41.74%；扣非净利润3.63亿元，同比增长50.06%；经营活动产生的现金流量净额为4.04亿元，同比增长64.41%；报告期内，华通线缆基本每股收益为0.71元，加权平均净资产收益率为13.78%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.71元（含税）。
以4月30日收盘价计算，华通线缆目前市盈率（TTM）约为14.77倍，市净率（LF）约为1.89倍，市销率（TTM）约为1.0倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，华通线缆近三年营业总收入复合增长率为16.69%，在线缆部件及其他行业已披露2023年数据的36家公司中排名第16。近三年净利润复合年增长率为33.13%，排名5/36。
年报称，公司主要从事线缆产品、油服装备的研发、生产与销售业务，注重产品销售区域和应用领域的双扩张，目前已经初步形成较为完善的全球产业化布局。
分产品来看，2023年公司主营业务中，电线电缆及其他收入47.01亿元，同比增长3.74%，占营业收入的87.63%；连续管及作业装置收入4.75亿元，同比增长4.80%，占营业收入的8.85%。
截至2023年末，公司员工总数为1684人，同比减少18.29%，人均创收318.53万元，人均创利21.62万元。
2023年，公司毛利率为17.59%，同比上升3.12个百分点；净利率为6.79%，较上年同期上升1.86个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为18.54%，同比上升2.71个百分点，环比下降0.11个百分点；净利率为5.77%，较上年同期下降0.45个百分点，较上一季度下降0.67个百分点。
分产品来看，电线电缆及其他、连续管及作业装置2023年毛利率分别为15.51%、35.7%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额14.49亿元，占总销售金额比例为27.02%，公司前五名供应商合计采购金额20.69亿元，占年度采购总额比例为49.33%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为13.78%，较上年同期增长2.69个百分点；公司2023年投入资本回报率为8.40%，较上年同期增长0.57个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为4.04亿元，同比增长64.41%，主要系利润增加，存货变动幅度减少，压应收账款减少，销售商品收到的现金增加所致；筹资活动现金流净额1.59亿元，同比增加1.62亿元，主要系偿还债务支付金额减少所致；投资活动现金流净额-4.49亿元，上年同期为-2.06亿元，主要系固定资产投资增加等所致。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.32亿元，上年同期为-0.48亿元。
2023年，公司营业收入现金比为107.80%，净现比为110.85%。
2023年，公司期间费用为4.71亿元，较上年同期增加9304.09万元；期间费用率为8.79%，较上年同期上升1.51个百分点。其中，销售费用同比增长30.82%，管理费用同比增长25.38%，研发费用同比下降4.83%，财务费用同比增长117.33%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末增加379.39%，占公司总资产比重上升6.18个百分点；货币资金较上年末减少21.86%，占公司总资产比重下降5.30个百分点；应收账款较上年末减少5.47%，占公司总资产比重下降1.87个百分点；固定资产较上年末增加15.90%，占公司总资产比重上升1.77个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少17.37%，占公司总资产比重下降6.09个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少61.42%，占公司总资产比重下降2.09个百分点；长期借款较上年末增加175.78%，占公司总资产比重上升1.77个百分点，主要系借款增加；应付账款较上年末增加11.52%，占公司总资产比重上升0.63个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为11.93亿元，占净资产的42.04%，较上年末增加8344.44万元。其中，存货跌价准备为1809.56万元，计提比例为1.49%。
2023年全年，公司研发投入金额为8885.59万元，同比下降58.16%；研发投入占营业收入比例为1.66%，相比上年同期下降2.43个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为48.53%，相比上年末下降5.98个百分点；有息资产负债率为31.02%，相比上年末下降6.42个百分点。
2023年，公司流动比率为1.64，速动比率为1.15。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为BARCLAYS BANK PLC、王俊海、李胜军、李光宇、中国国际金融股份有限公司，取代了三季度末的王小卫、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、张会志、鹏华启航混合型证券投资基金、南京汇润创业投资合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上，杭州城和股权投资基金合伙企业(有限合伙)、李志虎、宁波梅山保税港区泽链通股权投资合伙企业(有限合伙)、宁波梅山保税港区泽旺股权投资合伙企业(有限合伙)持股有所上升，刘宽清持股有所下降。
值得注意的是，根据年报数据，华通线缆10.64%股份处于质押状态。其中，第一大股东张文勇质押2650.00万股公司股份，占其全部持股的31.10%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.02万户，较三季度末增长了732户，增幅2.49%；户均持股市值由三季度末的14.00万元下降至13.05万元，降幅为6.79%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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