中证智能财讯 神奇制药（600613）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入23.41亿元，同比下降2.00%；归母净利润5700.07万元，同比增长17.41%；扣非净利润4910.40万元，同比增长0.84%；经营活动产生的现金流量净额为2.16亿元，同比下降32.47%；报告期内，神奇制药基本每股收益为0.11元，加权平均净资产收益率为2.42%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1元（含税）。
以4月29日收盘价计算，神奇制药目前市盈率（TTM）约为60.53倍，市净率（LF）约为1.48倍，市销率（TTM）约为1.47倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，神奇制药近三年营业总收入复合增长率为8.77%，在化学制剂行业已披露2023年数据的110家公司中排名第33。近三年净利润复合年增长率为29.41%，排名18/110。
年报称，公司的主营业务为药品的研发、生产与销售，产品涉及抗肿瘤、感冒止咳、心脑血管、风湿骨痛、抗真菌、补益安神及妇科等治疗领域，主要产品包括斑蝥酸钠维生素B6注射液、斑蝥酸钠注射液、枇杷止咳颗粒、强力枇杷露、枇杷止咳胶囊、金乌骨通胶囊、珊瑚癣净、精乌胶囊、全天麻胶囊、银丹心泰滴丸等。
分产品来看，2023年公司主营业务中，抗肿瘤药系列收入7.04亿元，同比下降16.98%，占营业收入的30.07%；中药经典止咳系列收入2.92亿元，同比增长33.77%，占营业收入的12.49%；三高慢病产品系列收入1.07亿元，同比增长14.14%，占营业收入的4.56%。
2023年，公司毛利率为49.93%，同比下降2.97个百分点；净利率为2.49%，较上年同期上升0.47个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为44.95%，同比下降1.12个百分点，环比下降4.24个百分点；净利率为-1.14%，较上年同期上升0.14个百分点，较上一季度下降7.27个百分点。
分产品看，抗肿瘤药系列、中药经典止咳系列、三高慢病产品系列2023年毛利率分别为91.44%、71.24%、66.21%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额8.08亿元，占总销售金额比例为30.54%，公司前五名供应商合计采购金额3.15亿元，占年度采购总额比例为26.84%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为2.42%，较上年同期增长0.35个百分点；公司2023年投入资本回报率为2.45%，较上年同期增长0.35个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为2.16亿元，同比下降32.47%；筹资活动现金流净额-1.16亿元，同比增加1781.32万元；投资活动现金流净额-3974.61万元，上年同期为-2447.46万元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.02亿元，相比上年同期下降59.02%。
2023年，公司营业收入现金比为100.27%，净现比为378.22%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.70次，上年同期为0.73次（2022年行业平均值为0.43次，公司位居同行业14/112）；固定资产周转率为2.37次，上年同期为2.31次（2022年行业平均值为2.45次，公司位居同行业58/112）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.21次、5.08次。
2023年，公司期间费用为10.45亿元，较上年同期减少1.10亿元；期间费用率为44.65%，较上年同期下降3.71个百分点。其中，销售费用同比下降9.3%，管理费用同比下降1.8%，研发费用同比下降29.76%，财务费用同比下降10.96%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加8.95%，占公司总资产比重上升2.42个百分点；应收款项融资较上年末减少16.83%，占公司总资产比重下降1.55个百分点；商誉较上年末减少18.46%，占公司总资产比重下降1.39个百分点，主要系报告期计提减值；应收账款较上年末增加8.90%，占公司总资产比重上升1.33个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加49.79%，占公司总资产比重上升2.69个百分点，主要系医药商业销售增加，加大采购，尚未付款；其他流动负债较上年末减少26.55%，占公司总资产比重下降1.52个百分点；合同负债较上年末减少64.18%，占公司总资产比重下降1.55个百分点，主要系上期末预收货款已发货开票结算；长期借款较上年末减少18.10%，占公司总资产比重下降0.94个百分点。
2023年全年，公司研发投入金额为3230.50万元，同比下降29.76%；研发投入占营业收入比例为1.38%，相比上年同期下降0.55个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
年报称，公司非常重视专利技术的开发和获得，通过专利保护构建核心产品知识产权保护体系，确保公司产品的市场优势。下属子公司神奇药业为“国家知识产权示范企业”，柏强制药为贵阳市知识产权示范企业，柏强制药和金桥药业为贵州省知识产权优势企业。2023年，公司下属子公司神奇药业、金桥药业、盛世龙方制药、柏强制药和君之堂制药共申请发明专利5件、实用新型专利9件，外观设计专利2件；下属子公司神奇药业、金桥药业、柏强制药和君之堂制药获得授权专利总共22件，其中发明专利1件、实用新型专利21件。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为27.10%，相比上年末下降2.85个百分点；有息资产负债率为7.20%，相比上年末下降0.87个百分点。
2023年，公司流动比率为2.58，速动比率为2.23。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为陈瑞涛、张盛平、张云会、林立广，取代了三季度末的中国国际金融股份有限公司、李冰冰、UBS AG、J. P. Morgan Securities PLC-自有资金。在具体持股比例上，陈毅春持股有所下降。
值得注意的是，根据年报数据，神奇制药22.83%股份处于质押状态。其中，第二大股东贵州迈吉斯投资管理有限公司质押6161.90万股公司股份，占其全部持股的70.02%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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