中证智能财讯 柯利达（603828）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入25.40亿元，同比增长21.72%；归母净利润亏损1.28亿元，上年同期亏损3.43亿元；扣非净利润亏损1.56亿元，上年同期亏损3.72亿元；经营活动产生的现金流量净额为1.56亿元，上年同期为-2.31亿元；报告期内，柯利达基本每股收益为-0.22元，加权平均净资产收益率为-16.07%。
以4月29日收盘价计算，柯利达目前市盈率（TTM）约为-10.58倍，市净率（LF）约为1.85倍，市销率（TTM）约为0.54倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，柯利达近三年营业总收入复合增长率为-1.50%，在装修装饰Ⅲ行业已披露2023年数据的24家公司中排名第7。近三年净利润复合年增长率为-288.70%，排名21/24。
年报显示，公司主营业务为建筑幕墙与建筑装饰工程的设计与施工，坚持“内外兼修”的经营理念，深耕江苏，加速拓展全国；建筑幕墙设计、生产、施工与公共建筑装饰设计、施工协同发展，以“为城市经典留影”为建设理念，专筑精品工程。以研发设计为先导，以科技为驱动力，大力开拓装配化装修市场，引领建筑装饰装配化进程，目前，已形成建筑幕墙、建筑装饰、装配化装修、设计、建筑设计与EPC、光伏建筑一体化等六大业务板块。
分产品来看，2023年公司主营业务中，建筑幕墙工程收入15.34亿元，同比增长56.60%，占营业收入的60.42%；公共建筑装饰工程收入7.21亿元，同比增长12.96%，占营业收入的28.37%；装配式装修收入1.46亿元，同比增长13.39%，占营业收入的5.76%。
截至2023年末，公司员工总数为887人，人均创收286.31万元，人均创利-14.47万元，人均薪酬13.97万元，较上年同期分别增长45.05%、55.39%、4.95%。
2023年，公司毛利率为12.97%，同比上升10.72个百分点；净利率为-5.10%，较上年同期上升11.45个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为13.54%，同比上升52.38个百分点，环比下降0.58个百分点；净利率为-17.41%，较上年同期上升62.88个百分点，较上一季度下降17.85个百分点。
分产品看，建筑幕墙工程、公共建筑装饰工程、装配式装修2023年毛利率分别为12.32%、10.99%、8.91%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额6.80亿元，占总销售金额比例为26.90%，公司前五名供应商合计采购金额2.08亿元，占年度采购总额比例为9.46%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-16.07%，较上年同期增长16.93个百分点；公司2023年投入资本回报率为-2.80%，较上年同期增长9.10个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为1.56亿元，同比增加3.86亿元，主要系销售商品、提供劳务收到的公现金增加所致；筹资活动现金流净额-1.98亿元，同比减少5.65亿元，主要系取得借款收到的现金减少所致；投资活动现金流净额6607.56万元，上年同期为-2.41亿元，主要系收到其他与投资活动有关的现金增加及购建固定资产、无形资产和其他长期发资产支付的现金减少所致。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2.35亿元，上年同期为-6.41亿元。
2023年，公司营业收入现金比为101.00%，净现比为-121.28%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.48次，上年同期为0.40次（2022年行业平均值为0.45次，公司位居同行业15/26）；固定资产周转率为4.76次，上年同期为4.61次（2022年行业平均值为12.90次，公司位居同行业19/26）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.97次、154.57次。
2023年，公司期间费用为2.98亿元，同比增长4473.05万元；但期间费用率为11.75%，同比下降0.41个百分点。其中，销售费用同比增长11.24%，管理费用同比增长21.61%，研发费用同比增长5.19%，财务费用同比增长39.14%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应收款(含利息和股利)较上年末减少94.49%，占公司总资产比重下降3.88个百分点；预付款项较上年末增加1825.50%，占公司总资产比重上升3.43个百分点；货币资金较上年末增加28.32%，占公司总资产比重上升1.95个百分点；应收票据较上年末增加297.05%，占公司总资产比重上升1.49个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少24.29%，占公司总资产比重下降6.88个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加789.25%，占公司总资产比重上升3.26个百分点；长期借款较上年末增加22.03%，占公司总资产比重上升2.54个百分点；应付账款较上年末增加5.66%，占公司总资产比重上升1.95个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为873.35万元，占净资产的1.19%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
2023年全年，公司研发投入金额为1.06亿元，同比增长5.19%；研发投入占营业收入比例为4.16%，相比上年同期下降0.66个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为85.21%，相比上年末上升2.45个百分点；有息资产负债率为36.81%，相比上年末下降4.05个百分点。
2023年，公司流动比率为0.96，速动比率为0.96。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为苏州柯利达集团有限公司，占比30.48%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，姜惠芳、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.持股有所下降。
值得注意的是，根据年报数据，柯利达22.77%股份处于质押状态。其中，第一大股东苏州柯利达集团有限公司质押1.36亿股公司股份，占其全部持股的74.70%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.76万户，较三季度末下降了2793户，降幅13.70%；户均持股市值由三季度末的10.49万元上升至12.94万元，增幅为23.36%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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