中证智能财讯 三峡能源（600905）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入264.85亿元，同比增长11.23%；归母净利润71.81亿元，同比增长0.94%；扣非净利润70.09亿元，同比下降2.39%；经营活动产生的现金流量净额为144.17亿元，同比下降14.23%；报告期内，三峡能源基本每股收益为0.2509元，加权平均净资产收益率为8.99%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.78元（含税）。
以4月29日收盘价计算，三峡能源目前市盈率（TTM）约为19.29倍，市净率（LF）约为1.68倍，市销率（TTM）约为5.23倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，三峡能源近三年营业总收入复合增长率为32.78%，在风力发电行业已披露2023年数据的12家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为25.72%，排名6/12。
年报显示，公司主要产品为电力，按照国民经济行业分类，所属行业为电力生产行业中的风力发电以及太阳能发电。报告期内，公司所属行业及主营业务未发生变化。
分产品来看，2023年公司主营业务中，电力收入261.22亿元，同比增长10.71%，占营业收入的98.63%。
2023年，公司毛利率为55.13%，同比下降3.27个百分点；净利率为31.22%，较上年同期下降3.82个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为54.70%，同比上升4.38个百分点，环比上升8.09个百分点；净利率为28.84%，较上年同期上升7.28个百分点，较上一季度上升9.25个百分点。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额261.30亿元，占总销售金额比例为98.66%，公司前五名供应商合计采购金额370.96亿元，占年度采购总额比例为56.31%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为8.99%，较上年同期下降0.65个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.99%，较上年同期下降1.02个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为144.17亿元，同比下降14.23%；筹资活动现金流净额209.88亿元，同比增加106.08亿元；投资活动现金流净额-410.05亿元，上年同期为-298.26亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-258.97亿元，上年同期为-152.20亿元。
2023年，公司营业收入现金比为87.04%，净现比为200.77%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.09次，上年同期为0.10次（2022年行业平均值为0.13次，公司位居同行业11/12）；固定资产周转率为0.18次，上年同期为0.21次（2022年行业平均值为0.29次，公司位居同行业7/12）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.84次、41.33次。
2023年，公司期间费用为59.12亿元，同比增长4.38亿元；但期间费用率为22.32%，同比下降0.67个百分点。其中，管理费用同比增长31.69%，研发费用同比增长20.27%，财务费用同比下降0.79%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末增加49.30%，占公司总资产比重上升3.47个百分点；货币资金较上年末减少52.13%，占公司总资产比重下降2.42个百分点；应收账款较上年末增加37.21%，占公司总资产比重上升1.58个百分点；使用权资产较上年末减少21.07%，占公司总资产比重下降1.32个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加34.40%，占公司总资产比重上升4.97个百分点，主要系新增项目融资规模增加；长期应付款合计较上年末增加82.42%，占公司总资产比重上升2.63个百分点；短期借款较上年末减少86.37%，占公司总资产比重下降1.46个百分点，主要系本报告期归还部分短期借款；应付账款较上年末增加9.43%，占公司总资产比重下降0.69个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.53亿元，占净资产的0.43%，较上年末增加1.31亿元。其中，存货跌价准备为230.58万元，计提比例为0.65%。
2023年全年，公司研发投入金额为7.27亿元，同比增长55.03%；研发投入占营业收入比例为2.74%，相比上年同期上升0.77个百分点。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为69.37%，相比上年末上升2.96个百分点；有息资产负债率为49.22%，相比上年末上升1.67个百分点。
2023年，公司流动比率为1.02，速动比率为1.01。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为水电水利规划设计总院有限公司，取代了三季度末的上证50交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，浙能资本控股有限公司、都城伟业集团有限公司、珠海融朗投资管理合伙企业(有限合伙)、香港中央结算有限公司、和谐健康保险股份有限公司-万能产品、湖北长江招银成长股权投资合伙企业(有限合伙)、四川川投能源股份有限公司持股有所上升，中国电力建设集团有限公司、中国水利水电建设工程咨询有限公司持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为66.64万户，较三季度末下降了2.73万户，降幅3.93%；户均持股市值由三季度末的19.72万元下降至18.77万元，降幅为4.82%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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