中证智能财讯 古井贡酒（000596）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入202.54亿元，同比增长21.18%；归母净利润45.89亿元，同比增长46.01%；扣非净利润44.95亿元，同比增长46.59%；经营活动产生的现金流量净额为44.96亿元，同比增长44.67%；报告期内，古井贡酒基本每股收益为8.68元，加权平均净资产收益率为22.92%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派45元（含税）。
以4月26日收盘价计算，古井贡酒目前市盈率（TTM）约为30.47倍，市净率（LF）约为6.5倍，市销率（TTM）约为6.9倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，古井贡酒近三年营业总收入复合增长率为25.31%，在白酒Ⅲ行业已披露2023年数据的14家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为35.26%，排名5/14。
年报显示，公司主要从事白酒的生产和销售。
分产品来看，2023年公司主营业务中，白酒业务收入196.39亿元，同比增长21.47%，占营业收入的96.96%；酒店业务收入0.84亿元，同比增长45.53%，占营业收入的0.41%。
截至2023年末，公司员工总数为12969人，人均创收156.17万元，人均创利35.39万元，人均薪酬28.28万元，较上年同期分别增长5.68%、27.33%、0.10%。
2023年，公司毛利率为79.07%，同比上升1.90个百分点；净利率为23.34%，较上年同期上升3.88个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为79.17%，同比下降0.46个百分点，环比下降0.25个百分点；净利率为18.96%，较上年同期上升5.21个百分点，较上一季度下降4.01个百分点。
分产品看，白酒业务、酒店业务2023年毛利率分别为80.81%、46.07%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额25.91亿元，占总销售金额比例为12.79%，公司前五名供应商合计采购金额10.55亿元，占年度采购总额比例为19.40%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为22.92%，较上年同期增长4.99个百分点；公司2023年投入资本回报率为21.82%，较上年同期增长5.10个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为44.96亿元，同比增长44.67%；筹资活动现金流净额-16.47亿元，同比减少3.19亿元；投资活动现金流净额-12.78亿元，上年同期为52.69亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为40.69亿元，相比上年同期增长4.74%。
2023年，公司营业收入现金比为109.84%，净现比为97.97%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.62次，上年同期为0.61次（2022年行业平均值为0.54次，公司位居同行业6/20）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为308.52次、0.62次。
2023年，公司期间费用为67.13亿元，较上年同期增加10.37亿元；但期间费用率为33.14%，较上年同期下降0.82个百分点。其中，销售费用同比增长16.46%，管理费用同比增长17.17%，研发费用同比增长25.2%，财务费用由去年同期的-2.16亿元变为-1.62亿元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末减少59.61%，占公司总资产比重下降3.95个百分点；固定资产较上年末增加67.63%，占公司总资产比重上升3.78个百分点；应收款项融资较上年末增加340.42%，占公司总资产比重上升1.97个百分点；货币资金较上年末增加15.93%，占公司总资产比重下降1.15个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加37.01%，占公司总资产比重上升1.05个百分点；应付票据较上年末增加94.50%，占公司总资产比重上升1.48个百分点；合同负债较上年末增加69.50%，占公司总资产比重上升1.19个百分点；应付职工薪酬较上年末增加48.48%，占公司总资产比重上升0.66个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为75.2亿元，占净资产的34.93%，较上年末增加14.62亿元。其中，存货跌价准备为4022.54万元，计提比例为0.53%。
2023年全年，公司研发投入金额为3.67亿元，同比增长27.14%；研发投入占营业收入比例为1.81%，相比上年同期上升0.08个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为36.72%，相比上年末上升1.62个百分点；有息资产负债率为0.53%，相比上年末下降0.04个百分点。
2023年，公司流动比率为2.06，速动比率为1.45。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为安徽古井集团有限责任公司，占比51.34%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，安徽古井集团有限责任公司、招商中证白酒指数分级证券投资基金、CHINA INTERNATIONAL CAPITAL CORPORATION HONG KONG SECURITIES LTD、香港中央结算有限公司持股有所上升，中国银行股份有限公司-景顺长城鼎益混合型证券投资基金(LOF)、GAOLING FUND,L.P.持股有所下降。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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