中证智能财讯 鑫铂股份（003038）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入68.21亿元，同比增长61.59%；归母净利润3.02亿元，同比增长60.80%；扣非净利润2.74亿元，同比增长72.78%；经营活动产生的现金流量净额为-6.42亿元，上年同期为-3.38亿元；报告期内，鑫铂股份基本每股收益为2.08元，加权平均净资产收益率为14.49%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股转4股派4元（含税）。
以4月25日收盘价计算，鑫铂股份目前市盈率（TTM）约为17.31倍，市净率（LF）约为1.72倍，市销率（TTM）约为0.77倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，鑫铂股份近三年营业总收入复合增长率为74.34%，在铝行业已披露2023年数据的23家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为49.23%，排名8/23。
资料显示，公司是一家集各类铝型材及工业铝部件的研发、生产与销售的高新技术企业，建立了一整套从原材料研发、模具设计与制造、生产加工、表面处理至精加工工艺的完整工业生产体系。
分产品来看，2023年公司主营业务中，新能源光伏收入58.56亿元，同比增长74.03%，占营业收入的85.86%；汽车轻量化收入0.90亿元，同比增长64.73%，占营业收入的1.32%。
截至2023年末，公司员工总数为4269人，人均创收159.79万元，人均创利7.08万元，人均薪酬8.22万元，较上年同期分别变化3.52%、3.02%、-8.91%。
2023年，公司毛利率为12.47%，同比上升0.92个百分点；净利率为4.43%，较上年同期下降0.02个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为11.99%，同比下降0.97个百分点，环比下降0.82个百分点；净利率为4.32%，较上年同期下降0.77个百分点，较上一季度下降0.09个百分点。
分产品看，新能源光伏、汽车轻量化2023年毛利率分别为12.44%、2.18%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额41.59亿元，占总销售金额比例为60.97%，公司前五名供应商合计采购金额53.04亿元，占年度采购总额比例为88.88%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为14.49%，较上年同期增长1.94个百分点；公司2023年投入资本回报率为6.20%，较上年同期下降1.79个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为-6.42亿元，同比减少3.04亿元；筹资活动现金流净额25.11亿元，同比增加11.85亿元；投资活动现金流净额-9.99亿元，上年同期为-8.26亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-15.10亿元，上年同期为-11.19亿元。
2023年，公司营业收入现金比为97.41%，净现比为-212.26%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.05次，上年同期为1.29次（2022年行业平均值为0.93次，公司位居同行业7/30）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.65次、12.67次。
2023年，公司期间费用为4.88亿元，较上年同期增加2.01亿元；期间费用率为7.16%，较上年同期上升0.36个百分点。其中，销售费用同比增长54.94%，管理费用同比增长70.21%，研发费用同比增长84.13%，财务费用同比增长30.5%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加290.00%，占公司总资产比重上升14.64个百分点；其他非流动资产较上年末减少9.57%，占公司总资产比重下降5.73个百分点；固定资产较上年末增加76.42%，占公司总资产比重下降2.09个百分点；存货较上年末增加58.13%，占公司总资产比重下降1.51个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加101.42%，占公司总资产比重上升1.76个百分点；长期借款较上年末增加820.30%，占公司总资产比重上升5.91个百分点；应付账款较上年末增加81.74%，占公司总资产比重下降0.43个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加801.36%，占公司总资产比重上升1.06个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为5.78亿元，占净资产的18.93%，较上年末增加2.12亿元。其中，存货跌价准备为300.99万元，计提比例为0.52%。
2023年全年，公司研发投入金额为2.92亿元，同比增长84.13%；研发投入占营业收入比例为4.28%，相比上年同期上升0.53个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为64.50%，相比上年末上升7.05个百分点；有息资产负债率为55.19%，相比上年末上升8.73个百分点。
2023年，公司流动比率为1.17，速动比率为1.05。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司，取代了三季度末的李杰。在具体持股比例上，交银施罗德趋势优先混合型证券投资基金持股有所上升，青岛城投城金控股集团有限公司持股有所下降。
值得注意的是，根据年报数据，鑫铂股份17.93%股份处于质押状态。其中，第一大股东唐开健质押2699.00万股公司股份，占其全部持股的47.84%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.42万户，较三季度末增长了1301户，增幅10.08%；户均持股市值由三季度末的40.04万元下降至35.50万元，降幅为11.34%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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