中证智能财讯 壶化股份（003002）4月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入13.14亿元，同比增长36.31%；归母净利润2.05亿元，同比增长68.73%；扣非净利润1.83亿元，同比增长85.67%；经营活动产生的现金流量净额为1.57亿元，同比下降27.39%；报告期内，壶化股份基本每股收益为1.02元，加权平均净资产收益率为16.85%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2.5元（含税）。
以4月25日收盘价计算，壶化股份目前市盈率（TTM）约为13.05倍，市净率（LF）约为2.05倍，市销率（TTM）约为2.03倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，壶化股份近三年营业总收入复合增长率为33.16%，在民爆制品行业已披露2023年数据的9家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为28.30%，排名5/9。
资料显示，公司主要从事各类民爆器材的研发、生产、销售、进出口和专业工程爆破服务。
分产品来看，2023年公司主营业务中，工业雷管收入6.76亿元，同比增长65.15%，占营业收入的51.49%；工业炸药收入3.70亿元，同比增长2.73%，占营业收入的28.19%；爆破服务收入1.40亿元，同比增长1.42%，占营业收入的10.62%。
截至2023年末，公司员工总数为2120人，人均创收61.98万元，人均创利9.65万元，人均薪酬10.65万元，较上年同期分别增长29.88%、60.77%、17.35%。
2023年，公司毛利率为40.37%，同比上升1.89个百分点；净利率为16.41%，较上年同期上升3.37个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为34.72%，同比下降10.92个百分点，环比下降7.40个百分点；净利率为14.02%，较上年同期下降0.45个百分点，较上一季度下降5.23个百分点。
分产品看，工业雷管、工业炸药、爆破服务2023年毛利率分别为41.55%、34.40%、48.57%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额3.11亿元，占总销售金额比例为23.66%，公司前五名供应商合计采购金额2.60亿元，占年度采购总额比例为39.76%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为16.85%，较上年同期增长5.63个百分点；公司2023年投入资本回报率为15.49%，较上年同期增长5.81个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为1.57亿元，同比下降27.39%；筹资活动现金流净额-5624.10万元，同比增加2420.39万元；投资活动现金流净额-5030.03万元，上年同期为-1.42亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.78亿元，相比上年同期增长107.47%。
2023年，公司营业收入现金比为80.37%，净现比为76.58%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.72次，上年同期为0.59次（2022年行业平均值为0.52次，公司位居同行业5/12）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.82次、5.44次。
2023年，公司期间费用为2.74亿元，较上年同期增加5156.11万元；但期间费用率为20.85%，较上年同期下降2.22个百分点。其中，销售费用同比增长19.18%，管理费用同比增长10.47%，研发费用同比增长67.58%，财务费用由去年同期的-520.86万元变为-318.83万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末增加195.17%，占公司总资产比重上升3.44个百分点；应收款项融资较上年末增加93.55%，占公司总资产比重上升2.33个百分点；其他非流动资产较上年末减少81.60%，占公司总资产比重下降1.98个百分点；存货较上年末减少6.02%，占公司总资产比重下降1.46个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加36.85%，占公司总资产比重上升1.77个百分点；应付票据较上年末减少88.37%，占公司总资产比重下降2.02个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加21.17%，占公司总资产比重上升0.33个百分点；应付职工薪酬较上年末增加14.61%，占公司总资产比重上升0.04个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.39亿元，占净资产的10.71%，较上年末减少893.11万元。其中，存货跌价准备为79.1万元，计提比例为0.56%。
2023年全年，公司研发投入金额为6539.55万元，同比增长67.58%；研发投入占营业收入比例为4.98%，相比上年同期上升0.93个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为25.65%，相比上年末下降0.21个百分点；有息资产负债率为0.40%，相比上年末上升0.24个百分点。
2023年，公司流动比率为2.43，速动比率为2.11。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为秦东、牛志立、杨松平、蒋杰、郭仁忠、吴友群，取代了三季度末的国泰基金-上海银行-国泰基金格物2号集合资产管理计划、国泰基金-交通银行-国泰基金博远20号集合资产管理计划、上海国际信托有限公司、华安精致生活混合型证券投资基金、华安聚嘉精选混合型证券投资基金、华安汇嘉精选混合型证券投资基金。在具体持股比例上，莫常春持股有所上升，秦跃中持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.71万户，较三季度末增长了6543户，增幅62.06%；户均持股市值由三季度末的30.31万元下降至17.78万元，降幅为41.34%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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