![](http://n.sinaimg.cn/spider20240425/567/w850h517/20240425/e5c5-c8de1a409f99e231e5fddd5f74299f28.png)
中证智能财讯 汉缆股份(002498)4月26日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入96.58亿元,同比下降1.87%;归母净利润7.60亿元,同比下降3.26%;扣非净利润7.11亿元,同比下降2.21%;经营活动产生的现金流量净额为10.74亿元,同比增长445.97%;报告期内,汉缆股份基本每股收益为0.2285元,加权平均净资产收益率为10.32%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派0.36元(含税)。
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以4月25日收盘价计算,汉缆股份目前市盈率(TTM)约为16.06倍,市净率(LF)约为1.59倍,市销率(TTM)约为1.26倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,汉缆股份近三年营业总收入复合增长率为11.58%,在线缆部件及其他行业已披露2023年数据的29家公司中排名第20。近三年净利润复合年增长率为9.23%,排名15/29。
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分产品来看,2023年公司主营业务中,电力电缆收入67.76亿元,同比下降1.26%,占营业收入的70.16%;裸电线收入13.63亿元,同比增长4.35%,占营业收入的14.11%;电气装备用电线电缆收入4.76亿元,同比增长6.14%,占营业收入的4.93%。
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截至2023年末,公司员工总数为2985人,人均创收323.55万元,人均创利25.46万元,人均薪酬13.48万元,较上年同期分别变化-4.40%、-5.75%、3.01%。
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2023年,公司毛利率为19.66%,同比下降0.58个百分点;净利率为7.78%,较上年同期下降0.12个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为18.24%,同比下降2.26个百分点,环比下降2.13个百分点;净利率为2.10%,较上年同期下降2.30个百分点,较上一季度下降7.66个百分点。
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分产品看,电力电缆、裸电线2023年毛利率分别为20.25%、12.08%。
报告期内,公司前五大客户合计销售金额19.82亿元,占总销售金额比例为20.53%,公司前五名供应商合计采购金额48.54亿元,占年度采购总额比例为54.63%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为10.32%,较上年同期下降1.39个百分点;公司2023年投入资本回报率为8.84%,较上年同期下降1.70个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为10.74亿元,同比增长445.97%;筹资活动现金流净额-1.77亿元,同比减少3.70亿元;投资活动现金流净额-1.89亿元,上年同期为-5.34亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为12.13亿元,上年同期为-7.38亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为115.12%,净现比为141.29%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.95次,上年同期为1.03次(2022年行业平均值为0.96次,公司位居同行业18/36);固定资产周转率为11.84次,上年同期为20.07次(2022年行业平均值为8.07次,公司位居同行业3/36);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.72次、6.02次。
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2023年,公司期间费用为10.64亿元,较上年同期增加3616.15万元;期间费用率为11.02%,较上年同期上升0.57个百分点。其中,销售费用同比增长3.4%,管理费用同比增长10.0%,研发费用同比增长2.76%,财务费用同比下降49.25%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末增加81.82%,占公司总资产比重上升6.51个百分点;固定资产较上年末增加83.94%,占公司总资产比重上升4.31个百分点;交易性金融资产较上年末减少61.56%,占公司总资产比重下降4.24个百分点;应收账款较上年末减少3.94%,占公司总资产比重下降3.34个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司长期应付款合计较上年末减少100.00%,占公司总资产比重下降1.32个百分点;其他流动负债较上年末减少31.06%,占公司总资产比重下降0.99个百分点;应付账款较上年末增加17.95%,占公司总资产比重上升0.54个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加127.93%,占公司总资产比重上升0.53个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为13.18亿元,占净资产的17.16%,较上年末增加5815.94万元。其中,存货跌价准备为318.1万元,计提比例为0.24%。
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2023年全年,公司研发投入金额为6.14亿元,同比增长2.76%;研发投入占营业收入比例为6.35%,相比上年同期上升0.28个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为25.04%,相比上年末下降2.04个百分点;有息资产负债率为10.14%,相比上年末下降0.20个百分点。
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2023年,公司流动比率为3.03,速动比率为2.49。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为招商量化精选股票型发起式证券投资基金、申万宏源证券有限公司、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪,取代了三季度末的向良、工银瑞信优质成长混合型证券投资基金、栾朋。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司、刘德持股有所上升,赵吉庆持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为10.59万户,较三季度末下降了3926户,降幅3.57%;户均持股市值由三季度末的11.30万元上升至12.57万元,增幅为11.24%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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