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中证智能财讯 宁波东力(002164)4月26日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入14.87亿元,同比增长1.28%;归母净利润4042.03万元,同比下降87.68%;扣非净利润3122.39万元,同比下降44.04%;经营活动产生的现金流量净额为5285.06万元,上年同期为-1882.58万元;报告期内,宁波东力基本每股收益为0.08元,加权平均净资产收益率为3.09%。
以4月25日收盘价计算,宁波东力目前市盈率(TTM)约为58.19倍,市净率(LF)约为1.77倍,市销率(TTM)约为1.58倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,宁波东力近三年营业总收入复合增长率为6.31%,在金属制品行业已披露2023年数据的53家公司中排名第37。近三年净利润复合年增长率为-69.75%,排名47/53。
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分产品来看,2023年公司主营业务中,传动设备收入12.48亿元,同比下降2.14%,占营业收入的83.91%;门控系统收入2.17亿元,同比增长26.36%,占营业收入的14.57%。
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截至2023年末,公司员工总数为1834人,人均创收81.09万元,人均创利2.20万元,人均薪酬15.15万元,较上年同期分别变化-0.76%、-87.93%、0.78%。
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2023年,公司毛利率为20.28%,同比下降3.51个百分点;净利率为2.69%,较上年同期下降19.66个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为20.73%,同比下降0.30个百分点,环比上升0.54个百分点;净利率为2.51%,较上年同期上升22.24个百分点,较上一季度下降0.02个百分点。
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分产品看,传动设备、门控系统2023年毛利率分别为18.28%、30.69%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额2.55亿元,占总销售金额比例为17.16%,公司前五名供应商合计采购金额1.63亿元,占年度采购总额比例为18.51%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为3.09%,较上年同期下降26.12个百分点;公司2023年投入资本回报率为3.13%,较上年同期下降20.98个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为5285.06万元,同比增加7167.64万元;筹资活动现金流净额-268.94万元,同比减少568.56万元;投资活动现金流净额-3643.70万元,上年同期为-2.45亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为9395.52万元,相比上年同期下降62.63%。
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2023年,公司营业收入现金比为60.51%,净现比为130.75%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.64次,上年同期为0.63次(2022年行业平均值为0.56次,公司位居同行业33/78);固定资产周转率为1.92次,上年同期为2.39次(2022年行业平均值为2.65次,公司位居同行业41/78);公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.35次、2.60次。
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2023年,公司期间费用为2.59亿元,较上年同期增加1504.12万元;期间费用率为17.43%,较上年同期上升0.80个百分点。其中,销售费用同比增长32.89%,管理费用同比下降17.95%,研发费用同比增长22.66%,财务费用同比下降5.46%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司存货较上年末减少13.73%,占公司总资产比重下降2.95个百分点;固定资产较上年末减少5.96%,占公司总资产比重下降2.12个百分点;在建工程较上年末增加234.30%,占公司总资产比重上升2.08个百分点;合同资产较上年末增加123.49%,占公司总资产比重上升1.12个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应交税费较上年末减少68.94%,占公司总资产比重下降1.19个百分点;短期借款较上年末增加5.93%,占公司总资产比重上升0.72个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少19.26%,占公司总资产比重下降0.61个百分点;应付职工薪酬较上年末增加9.86%,占公司总资产比重上升0.18个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为4.22亿元,占净资产的31.82%,较上年末减少6720.77万元。其中,存货跌价准备为5183.27万元,计提比例为10.93%。
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2023年全年,公司研发投入金额为8163.96万元,同比增长22.66%;研发投入占营业收入比例为5.49%,相比上年同期上升0.96个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为42.72%,相比上年末下降1.57个百分点;有息资产负债率为13.58%,相比上年末上升0.58个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.17,速动比率为0.73。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为苏颜翔、赵贤、黄国锻,取代了三季度末的中信证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司。
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值得注意的是,根据年报数据,宁波东力32.13%股份处于质押状态。其中,第一大股东东力控股集团有限公司质押1.25亿股公司股份,占其全部持股的90.25%。
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为7.07万户,较三季度末增长了2.52万户,增幅55.61%;户均持股市值由三季度末的6.52万元下降至5.08万元,降幅为22.09%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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