![](http://n.sinaimg.cn/spider20240425/334/w1700h1034/20240425/6619-d70a2307e03611c1ba4162d922648d65.png)
中证智能财讯 西部创业(000557)4月26日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入16.65亿元,同比下降6.73%;归母净利润2.42亿元,同比增长1.86%;扣非净利润2.51亿元,同比下降2.01%;经营活动产生的现金流量净额为6.63亿元,同比增长20.71%;报告期内,西部创业基本每股收益为0.1662元,加权平均净资产收益率为4.23%。
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以4月25日收盘价计算,西部创业目前市盈率(TTM)约为27.19倍,市净率(LF)约为1.13倍,市销率(TTM)约为3.96倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240425/450/w1700h1150/20240425/f5cd-5acaf8ad547c5b2b882f839254ca68ff.png)
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数据统计显示,西部创业近三年营业总收入复合增长率为22.96%,在铁路公路行业已披露2023年数据的29家公司中排名第7。近三年净利润复合年增长率为12.19%,排名18/29。
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资料显示,公司从事的主要业务包括铁路运输、供应链服务和葡萄酒销售。
分产品来看,2023年公司主营业务中,货运收入12.94亿元,同比增长14.92%,占营业收入的77.71%;供应链贸易服务收入3.64亿元,同比下降43.57%,占营业收入的21.84%。
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截至2023年末,公司员工总数为1092人,人均创收152.50万元,人均创利22.20万元,人均薪酬27.21万元,较上年同期分别变化-6.73%、1.86%、2.03%。
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2023年,公司毛利率为20.60%,同比下降2.26个百分点;净利率为14.56%,较上年同期上升1.23个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为15.45%,同比上升0.06个百分点,环比下降4.42个百分点;净利率为9.78%,较上年同期上升7.96个百分点,较上一季度下降4.39个百分点。
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分产品看,货运、供应链贸易服务2023年毛利率分别为24.95%、5.22%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额14.27亿元,占总销售金额比例为85.71%,公司前五名供应商合计采购金额6.11亿元,占年度采购总额比例为66.56%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为4.23%,较上年同期下降0.10个百分点;公司2023年投入资本回报率为3.45%,较上年同期下降0.37个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为6.63亿元,同比增长20.71%;筹资活动现金流净额2833.34万元,同比增加5085.23万元;投资活动现金流净额-2.87亿元,上年同期为-2465.76万元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为2.57亿元,相比上年同期下降57.96%。
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2023年,公司营业收入现金比为137.75%,净现比为273.31%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.27次,上年同期为0.30次(2022年行业平均值为0.21次,公司位居同行业9/34);公司应收账款周转率、存货周转率分别为8.00次、28.41次。
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2023年,公司期间费用为2647.90万元,较上年同期减少2535.46万元;期间费用率为1.59%,较上年同期下降1.31个百分点。其中,销售费用同比下降77.21%,管理费用同比增长1.35%,研发费用同比下降46.69%,财务费用由去年同期的-3587.25万元变为-5570.87万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末增加23.59%,占公司总资产比重上升5.75个百分点;应收票据较上年末减少96.80%,占公司总资产比重下降3.46个百分点;固定资产较上年末减少2.16%,占公司总资产比重下降2.15个百分点;预付款项较上年末增加372.63%,占公司总资产比重上升1.04个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付票据较上年末减少90.56%,占公司总资产比重下降1.10个百分点;应付账款较上年末减少34.03%,占公司总资产比重下降1.12个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末增加17.92%,占公司总资产比重上升0.22个百分点;应付职工薪酬较上年末增加69.24%,占公司总资产比重上升0.22个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为4716.66万元,占净资产的0.81%,较上年末增加123.57万元。其中,存货跌价准备为524.22万元,计提比例为10.0%。
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2023年全年,公司研发投入金额为597.33万元,同比下降46.69%;研发投入占营业收入比例为0.36%,相比上年同期下降0.27个百分点。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为6.72%,相比上年末下降1.90个百分点;有息资产负债率为0。
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2023年,公司流动比率为6.45,速动比率为6.32。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为田泽训,取代了三季度末的香港中央结算有限公司。在具体持股比例上,杜瑞萍持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为3.75万户,较三季度末增长了540户,增幅1.46%;户均持股市值由三季度末的18.11万元上升至18.79万元,增幅为3.75%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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