![](http://n.sinaimg.cn/spider20240425/567/w850h517/20240425/1cea-f57100facecbb68dc562c8dc7aba13a5.png)
中证智能财讯 三联锻造(001282)4月26日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入12.36亿元,同比增长17.71%;归母净利润1.25亿元,同比增长32.17%;扣非净利润1.12亿元,同比增长27.71%;经营活动产生的现金流量净额为1.07亿元,同比增长2.62%;报告期内,三联锻造基本每股收益为1.24元,加权平均净资产收益率为11.41%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股转4股派3.33元(含税)。
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以4月25日收盘价计算,三联锻造目前市盈率(TTM)约为26.66倍,市净率(LF)约为2.32倍,市销率(TTM)约为2.71倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240425/625/w850h575/20240425/8554-4221e41ddb9bd229e9f930a205f49785.png)
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数据统计显示,三联锻造近三年营业总收入复合增长率为25.99%,在底盘与发动机系统行业已披露2023年数据的72家公司中排名第12。近三年净利润复合年增长率为19.96%,排名26/72。
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分产品来看,2023年公司主营业务中,轮毂轴承类收入3.51亿元,同比下降1.49%,占营业收入的28.44%;球头拉杆类收入2.37亿元,同比增长16.01%,占营业收入的19.21%;轴类收入2.18亿元,同比增长91.50%,占营业收入的17.66%。
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截至2023年末,公司员工总数为1955人,人均创收63.20万元,人均创利6.42万元,人均薪酬11.72万元,较上年同期分别增长3.44%、16.15%、3.84%。
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2023年,公司毛利率为21.26%,同比上升0.68个百分点;净利率为10.15%,较上年同期上升1.11个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为19.93%,同比下降1.87个百分点,环比下降2.70个百分点;净利率为11.11%,较上年同期下降1.36个百分点,较上一季度下降0.55个百分点。
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分产品看,轮毂轴承类、球头拉杆类、轴类2023年毛利率分别为12.55%、22.75%、33.47%。
报告期内,公司前五大客户合计销售金额6.90亿元,占总销售金额比例为55.84%,公司前五名供应商合计采购金额5.07亿元,占年度采购总额比例为62.27%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为11.41%,较上年同期下降4.54个百分点;公司2023年投入资本回报率为10.85%,较上年同期下降0.15个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为1.07亿元,同比增长2.62%;筹资活动现金流净额4.03亿元,同比增加4.26亿元;投资活动现金流净额-3.89亿元,上年同期为-7778.94万元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-1.80亿元,上年同期为-1.70亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为99.66%,净现比为85.12%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.78次,上年同期为0.87次(2022年行业平均值为0.56次,公司位居同行业8/98);固定资产周转率为2.59次,上年同期为2.35次(2022年行业平均值为2.48次,公司位居同行业47/98);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.84次、3.65次。
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2023年,公司期间费用为1.32亿元,较上年同期增加2167.37万元;期间费用率为10.64%,较上年同期上升0.18个百分点。其中,销售费用同比增长47.86%,管理费用同比增长17.72%,研发费用同比增长41.05%,财务费用由去年同期的930.99万元变为-162.26万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司固定资产较上年末增加13.03%,占公司总资产比重下降6.82个百分点;其他流动资产较上年末增加8041.13%,占公司总资产比重上升5.91个百分点;存货较上年末增加3.21%,占公司总资产比重下降5.39个百分点;货币资金较上年末增加202.53%,占公司总资产比重上升4.55个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司短期借款较上年末减少80.02%,占公司总资产比重下降11.25个百分点;应付账款较上年末减少19.04%,占公司总资产比重下降6.04个百分点;递延所得税负债较上年末减少55.72%,占公司总资产比重下降2.21个百分点;应付票据较上年末增加9.54%,占公司总资产比重下降1.59个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为2.71亿元,占净资产的18.76%,较上年末增加842.73万元。其中,存货跌价准备为1971.58万元,计提比例为6.78%。
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2023年全年,公司研发投入金额为7829.91万元,同比增长41.05%;研发投入占营业收入比例为6.34%,相比上年同期上升1.05个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为21.76%,相比上年末下降29.08个百分点;有息资产负债率为2.30%,相比上年末下降16.44个百分点。
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2023年,公司流动比率为2.98,速动比率为2.16。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为金元顺安优质精选灵活配置混合型证券投资基金、孙丽芬、陈波涌、任国亮、王云彪、牛锡生、任奕蒙、陈民元,取代了三季度末的缪炜欧、华泰柏瑞质量领先混合型证券投资基金、程晓萍、黄伟加、中国国际金融香港资产管理有限公司-CICCFT10(R)、邓承斌、国泰君安证券股份有限公司、J. P. Morgan Securities PLC-自有资金。在具体持股比例上,应必军持股有所上升,华泰证券股份有限公司持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为1.89万户,较三季度末下降了1.14万户,降幅37.70%;户均持股市值由三季度末的13.78万元上升至21.68万元,增幅为57.33%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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