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中证智能财讯 蓝色光标(300058)4月22日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入526.16亿元,同比增长43.44%;归母净利润1.17亿元,同比扭亏;扣非净利润1.50亿元,同比扭亏;经营活动产生的现金流量净额为6.33亿元,同比下降41.34%;报告期内,蓝色光标基本每股收益为0.047元,加权平均净资产收益率为1.56%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派0.1元(含税)。
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以4月19日收盘价计算,蓝色光标目前市盈率(TTM)约为131.86倍,市净率(LF)约为2.03倍,市销率(TTM)约为0.29倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,蓝色光标近三年营业总收入复合增长率为9.09%,在营销代理行业已披露2023年数据的8家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为-45.60%,排名5/8。
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分产品来看,2023年公司主营业务中,出海广告投放收入373.63亿元,同比增长41.69%,占营业收入的71.01%;全案推广服务收入112.82亿元,同比增长73.05%,占营业收入的21.44%;全案广告代理收入39.71亿元,同比增长4.68%,占营业收入的7.55%。
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2023年,公司毛利率为3.44%,同比下降1.25个百分点;净利率为0.21%,较上年同期上升6.15个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为2.29%,同比下降1.63个百分点,环比下降0.66个百分点;净利率为-1.06%,较上年同期上升20.74个百分点,较上一季度下降1.07个百分点。
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分产品看,出海广告投放、全案推广服务、全案广告代理2023年毛利率分别为1.66%、8.37%、6.19%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额72.61亿元,占总销售金额比例为13.80%,公司前五名供应商合计采购金额450.77亿元,占年度采购总额比例为88.71%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为1.56%,较上年同期增长27.38个百分点;公司2023年投入资本回报率为0.32%,较上年同期增长21.40个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为6.33亿元,同比下降41.34%;筹资活动现金流净额-4.15亿元,同比减少9.68亿元;投资活动现金流净额4410.30万元,上年同期为-6.33亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为4.76亿元,上年同期为-10.21亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为95.86%,净现比为543.22%。
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营运能力方面,2023年,公司总资产周转率为2.64次,上年同期为2.03次;固定资产周转率为531.49次,上年同期为622.78次;公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.95次、6324.92次。
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2023年,公司期间费用为14.92亿元,同比减少2182.83万元;期间费用率为2.84%,同比下降1.29个百分点。其中,销售费用同比下降1.18%,管理费用同比下降3.18%,研发费用同比增长23.39%,财务费用同比下降16.8%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司应收账款较上年末增加41.85%,占公司总资产比重上升7.52个百分点;货币资金较上年末增加6.97%,占公司总资产比重下降2.23个百分点;长期股权投资较上年末减少3.86%,占公司总资产比重下降2.03个百分点;其他权益工具投资合计较上年末减少37.60%,占公司总资产比重下降0.87个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付账款较上年末增加54.47%,占公司总资产比重上升11.14个百分点;合同负债较上年末减少38.36%,占公司总资产比重下降1.84个百分点,主要系本报告期末,公司向客户提供服务预收客户对价减少;短期借款较上年末减少14.29%,占公司总资产比重下降2.62个百分点;租赁负债较上年末增加608.25%,占公司总资产比重上升0.67个百分点。
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2023年全年,公司研发投入金额为8936.42万元,同比增长23.39%;研发投入占营业收入比例为0.17%,相比上年同期下降0.03个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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年报称,公司业务方面已初步完成营销科技技能的建设应用,通过技术优势驱动融合「技术+创意」为客户提供智慧经营整合赋能服务。公司已通过ISO27001信息安全管理认证,获得150项软件著作权,所申请的技术专利26项获得授权,25项在审核中,拥有超100项注册商标。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为65.11%,相比上年末上升5.93个百分点;有息资产负债率为10.40%,相比上年末下降3.11个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.25,速动比率为1.25。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为孙陶然,取代了三季度末的香港中央结算有限公司。在具体持股比例上,李芃、广发中证传媒交易型开放式指数证券投资基金、中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为20.05万户,较三季度末下降了3945户,降幅1.93%;户均持股市值由三季度末的9.46万元下降至8.91万元,降幅为5.81%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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