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中证智能财讯 通达海(301378)4月22日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入5.49亿元,同比增长18.58%;归母净利润5449.92万元,同比下降37.51%;扣非净利润4758.52万元,同比下降43.63%;经营活动产生的现金流量净额为-1820.87万元,上年同期为5208.23万元;报告期内,通达海基本每股收益为0.82元,加权平均净资产收益率为4.59%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股转4股派5元(含税)。
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以4月19日收盘价计算,通达海目前市盈率(TTM)约为39.58倍,市净率(LF)约为1.49倍,市销率(TTM)约为3.93倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,通达海近三年营业总收入复合增长率为17.68%,在垂直应用软件行业已披露2023年数据的55家公司中排名第15。近三年净利润复合年增长率为-10.80%,排名33/55。
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年报显示,公司是国内司法行业信息化领域一流的产品和解决方案供应商,是法院信息化领域的头部企业,产品和服务主要应用于最高人民法院和江苏、浙江、四川、辽宁、安徽等24个省、自治区、直辖市以及新疆建设兵团的2800多家法院,公司还为银行、邮政、破产管理人等行业用户提供专业化产品与服务。
分产品来看,2023年公司主营业务中,应用软件开发收入2.98亿元,同比增长9.76%,占营业收入的54.34%;应用软件服务收入1.68亿元,同比增长26.67%,占营业收入的30.60%;司法辅助服务收入0.76亿元,同比增长45.50%,占营业收入的13.76%。
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截至2023年末,公司员工总数为2351人,人均创收23.34万元,人均创利2.32万元,人均薪酬15.18万元,较上年同期分别下降2.60%、48.67%、0.76%。
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2023年,公司毛利率为48.66%,同比下降6.66个百分点;净利率为10.43%,较上年同期下降9.04个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为57.34%,同比下降6.89个百分点,环比上升15.53个百分点;净利率为28.33%,较上年同期下降7.78个百分点,较上一季度上升31.90个百分点。
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分产品看,应用软件开发、应用软件服务、司法辅助服务2023年毛利率分别为61.09%、41.23%、19.07%。
报告期内,公司前五大客户合计销售金额1.15亿元,占总销售金额比例为20.99%,公司前五名供应商合计采购金额0.30亿元,占年度采购总额比例为26.91%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为4.59%,较上年同期下降16.94个百分点;公司2023年投入资本回报率为4.05%,较上年同期下降16.76个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为-1820.87万元,同比减少7029.10万元;筹资活动现金流净额9.22亿元,同比增加9.26亿元;投资活动现金流净额-5.60亿元,上年同期为723.0万元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-2.90亿元,上年同期为0.67亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为99.59%,净现比为-33.41%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.46次,上年同期为0.71次(2022年行业平均值为0.44次,公司位居同行业21/103);固定资产周转率为192.54次,上年同期为174.52次(2022年行业平均值为12.57次,公司位居同行业5/103);公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.52次、6.61次。
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2023年,公司期间费用为2.28亿元,较上年同期增加4959.48万元;期间费用率为41.57%,较上年同期上升2.99个百分点。其中,销售费用同比增长34.11%,管理费用同比增长23.2%,研发费用同比增长30.88%,财务费用由去年同期的-205.72万元变为-678.23万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末增加377.03%,占公司总资产比重上升21.56个百分点;无形资产较上年末减少2.36%,占公司总资产比重下降14.58个百分点;在建工程较上年末增加2453.11%,占公司总资产比重上升5.20个百分点;应收账款较上年末增加44.33%,占公司总资产比重下降4.95个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付账款较上年末增加191.25%,占公司总资产比重上升0.84个百分点;合同负债较上年末减少36.42%,占公司总资产比重下降10.27个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末减少82.38%,占公司总资产比重下降1.07个百分点;应付职工薪酬较上年末减少9.34%,占公司总资产比重下降3.71个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为4698.4万元,占净资产的3.25%。根据财报,公司本期没有计提存货跌价准备。
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2023年全年,公司研发投入金额为1.46亿元,同比增长30.88%;研发投入占营业收入比例为26.61%,相比上年同期上升2.50个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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![](http://n.sinaimg.cn/spider20240421/696/w893h603/20240421/c525-2151d7b267b105554fc6424e0c452788.png)
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为14.15%,相比上年末下降19.08个百分点;有息资产负债率为0.26%,相比上年末下降1.48个百分点。
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2023年,公司流动比率为6.10,速动比率为5.89。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为泰康人寿保险有限责任公司-投连-行业配置、华泰柏瑞质量领先混合型证券投资基金、金元顺安优质精选灵活配置混合型证券投资基金、平安证券股份有限公司,取代了三季度末的荆涛、富国新兴产业股票型证券投资基金、招商银行股份有限公司-富国创新企业灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、天贝合价值金选1号私募证券投资基金。在具体持股比例上,华泰柏瑞基金-浙商银行-华泰柏瑞价值趋势1号集合资产管理计划、何凤华、国信证券股份有限公司持股有所上升,华夏平稳增长混合型证券投资基金、华泰柏瑞致远混合型证券投资基金持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为8552户,较三季度末下降了668户,降幅7.25%;户均持股市值由三季度末的39.08万元上升至39.39万元,增幅为0.79%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240421/696/w893h603/20240421/659b-7e550b633693b55a46b311b5dfaeb156.png)
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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