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中证智能财讯 创业黑马(300688)4月22日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入2.71亿元,同比下降21.92%;归母净利润966.39万元,同比扭亏;扣非净利润252.60万元,同比扭亏;经营活动产生的现金流量净额为-996.77万元,上年同期为450.08万元;报告期内,创业黑马基本每股收益为0.06元,加权平均净资产收益率为1.75%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派0.05元(含税)。
报告期内,公司合计非经常性损益为713.79万元,其中计入当期损益的政府补助为537.13万元。
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以4月19日收盘价计算,创业黑马目前市盈率(TTM)约为366.84倍,市净率(LF)约为6.51倍,市销率(TTM)约为13.08倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,创业黑马近三年营业总收入复合增长率为18.35%,在培训教育行业已披露2023年数据的5家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为9.66%,排名2/5。
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分产品来看,2023年公司主营业务中,企业服务业务收入1.51亿元,同比下降37.84%,占营业收入的55.54%;企业加速服务收入1.06亿元,同比增长11.89%,占营业收入的38.98%;人工智能业务收入0.02亿元,占营业收入的0.61%。
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截至2023年末,公司员工总数为679人,人均创收39.92万元,人均创利1.42万元,人均薪酬22.04万元,较上年同期分别变化-30.54%、110.32%、-21.39%。
2023年,公司毛利率为55.11%,同比上升26.76个百分点;净利率为6.72%,较上年同期上升38.42个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为64.12%,同比下降17.25个百分点,环比上升6.34个百分点;净利率为30.78%,较上年同期上升123.73个百分点,较上一季度上升13.19个百分点。
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分产品看,企业服务业务、企业加速服务、人工智能业务2023年毛利率分别为46.38%、63.82%、82.59%。
报告期内,公司前五大客户合计销售金额0.33亿元,占总销售金额比例为12.03%,公司前五名供应商合计采购金额0.20亿元,占年度采购总额比例为16.03%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为1.75%,较上年同期增长16.14个百分点;公司2023年投入资本回报率为0.07%,较上年同期增长20.68个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为-996.77万元,同比减少1446.85万元;筹资活动现金流净额-3500.11万元,同比减少9792.12万元;投资活动现金流净额-4201.02万元,上年同期为-6923.95万元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为1182.73万元,上年同期为-7819.70万元。
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2023年,公司营业收入现金比为95.02%,净现比为-103.14%。
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2023年,公司期间费用为1.42亿元,同比减少4368.84万元;期间费用率为52.26%,同比下降1.13个百分点。其中,销售费用同比下降6.08%,管理费用同比下降39.74%,研发费用同比下降2.13%,财务费用-1020.65万元,去年同期-1084.5万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司其他流动资产较上年末减少93.67%,占公司总资产比重下降6.46个百分点;其他非流动金融资产较上年末增加47.23%,占公司总资产比重上升2.64个百分点;长期股权投资较上年末增加18.49%,占公司总资产比重上升2.57个百分点;无形资产较上年末增加79.52%,占公司总资产比重上升2.36个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司合同负债较上年末减少22.69%,占公司总资产比重下降2.70个百分点;租赁负债较上年末减少65.07%,占公司总资产比重下降1.29个百分点;应付账款较上年末增加32.37%,占公司总资产比重上升1.63个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少23.29%,占公司总资产比重下降0.30个百分点。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240421/624/w850h574/20240421/4179-702ee7bda0e95e1b469d580427ad3a04.png)
2023年全年,公司研发投入金额为2911.96万元,同比下降8.65%;研发投入占营业收入比例为10.74%,相比上年同期上升1.56个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为53.15%。
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![](http://n.sinaimg.cn/spider20240421/624/w850h574/20240421/11a7-3f619339cad2108e025721771061e8a9.png)
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为26.84%,相比上年末下降2.75个百分点;有息资产负债率为1.69%,相比上年末下降0.14个百分点。
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2023年,公司流动比率为2.51,速动比率为2.51。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为崔子浩、崔风华,取代了三季度末的海南梓洲投资合伙企业(有限合伙)、上官雨时。在具体持股比例上,谢朝华持股有所上升,蓝创文化传媒(天津)合伙企业(有限合伙)、阮晋、范芳持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为2.54万户,较三季度末增长了1007户,增幅4.13%;户均持股市值由三季度末的20.67万元下降至18.93万元,降幅为8.42%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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