中证智能财讯 嘉亨家化（300955）4月22日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入10.16亿元，同比下降3.41%；归母净利润4016.43万元，同比下降42.39%；扣非净利润3847.74万元，同比下降43.03%；经营活动产生的现金流量净额为1.73亿元，同比增长15.70%；报告期内，嘉亨家化基本每股收益为0.4元，加权平均净资产收益率为4.06%。公司2023年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现3.5元（含税）。
以4月19日收盘价计算，嘉亨家化目前市盈率（TTM）约为32.75倍，市净率（LF）约为1.32倍，市销率（TTM）约为1.3倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，嘉亨家化近三年营业总收入复合增长率为1.60%，在化妆品行业已披露2023年数据的8家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为-24.52%，排名8/8。
资料显示，公司主要从事日化产品OEM/ODM及塑料包装容器的研发设计、生产，具备化妆品和家庭护理产品的研发、配制、灌装及塑料包装容器设计、制造的一体化综合服务能力。
分产品来看，2023年公司主营业务中，化妆品收入5.40亿元，同比下降0.38%，占营业收入的53.14%；塑料包装容器收入3.91亿元，同比下降3.90%，占营业收入的38.53%；家庭护理产品收入0.57亿元，同比下降20.53%，占营业收入的5.60%。
截至2023年末，公司员工总数为1872人，人均创收54.26万元，人均创利2.15万元，人均薪酬13.32万元，较上年同期分别变化-3.35%、-42.36%、2.23%。
2023年，公司毛利率为24.28%，同比上升0.32个百分点；净利率为3.95%，较上年同期下降2.68个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为25.35%，同比下降0.85个百分点，环比上升1.01个百分点；净利率为4.86%，较上年同期下降2.54个百分点，较上一季度上升0.45个百分点。
分产品看，化妆品、塑料包装容器、家庭护理产品2023年毛利率分别为22.15%、29.00%、8.94%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额7.65亿元，占总销售金额比例为75.28%，公司前五名供应商合计采购金额1.09亿元，占年度采购总额比例为21.03%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为4.06%，较上年同期下降3.10个百分点；公司2023年投入资本回报率为3.52%，较上年同期下降2.78个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为1.73亿元，同比增长15.70%；筹资活动现金流净额1.13亿元，同比增加7542.76万元；投资活动现金流净额-2.49亿元，上年同期为-1.97亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.04亿元，上年同期为0.39亿元。
2023年，公司营业收入现金比为118.04%，净现比为430.55%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.63次，上年同期为0.73次（2022年行业平均值为0.56次，公司位居同行业8/16）；固定资产周转率为1.73次，上年同期为2.70次（2022年行业平均值为6.52次，公司位居同行业12/16）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.66次、5.01次。
2023年，公司期间费用为2亿元，同比增长3240.98万元；期间费用率为19.7%，同比增长3.75个百分点。其中，销售费用同比增长11.34%，管理费用同比增长8.63%，研发费用同比增长64.7%，财务费用同比增长205.44%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加18.05%，占公司总资产比重上升2.61个百分点；应收账款较上年末减少4.75%，占公司总资产比重下降2.45个百分点；在建工程较上年末增加25.45%，占公司总资产比重上升2.12个百分点；存货较上年末减少9.81%，占公司总资产比重下降1.88个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加175.41%，占公司总资产比重上升8.82个百分点，主要系本报告期子公司湖州嘉亨银行长期借款增加；应交税费较上年末减少45.69%，占公司总资产比重下降0.92个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加84.12%，占公司总资产比重上升0.65个百分点；应付账款较上年末减少4.33%，占公司总资产比重下降1.96个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.45亿元，占净资产的14.63%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
2023年全年，公司研发投入金额为3545.03万元，同比增长64.70%；研发投入占营业收入比例为3.49%，相比上年同期上升1.44个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为41.27%，相比上年末上升5.46个百分点；有息资产负债率为24.02%，相比上年末上升8.69个百分点。
2023年，公司流动比率为1.47，速动比率为1.13。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为上海辉盈投资合伙企业(有限合伙)，占比4.48%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，福建汇水至成股权投资合伙企业(有限合伙)、泉州嘉禾常兴股权投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为7641户，较三季度末下降了2户，降幅0.03%；户均持股市值由三季度末的30.56万元下降至29.17万元，降幅为4.55%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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