![](http://n.sinaimg.cn/spider20240421/223/w1134h689/20240421/3968-a3393a34618a733d975351de69e98668.png)
中证智能财讯 正强股份(301119)4月22日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入4.17亿元,同比下降2.43%;归母净利润9691.89万元,同比下降1.15%;扣非净利润9614.19万元,同比增长11.73%;经营活动产生的现金流量净额为1.19亿元,同比下降38.60%;报告期内,正强股份基本每股收益为0.93元,加权平均净资产收益率为10.64%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派1元(含税)。
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以4月19日收盘价计算,正强股份目前市盈率(TTM)约为19.91倍,市净率(LF)约为2.02倍,市销率(TTM)约为4.62倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240421/300/w1134h766/20240421/285a-b0131b797709a26ab951289a12ce7fec.png)
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数据统计显示,正强股份近三年营业总收入复合增长率为13.95%,在底盘与发动机系统行业已披露2023年数据的54家公司中排名第22。近三年净利润复合年增长率为22.35%,排名18/54。
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资料显示,公司主要业务为生产和销售十字轴万向节总成、节叉及其相关零部件产品。
分产品来看,2023年公司主营业务中,十字轴万向节总成收入2.48亿元,同比下降7.26%,占营业收入的59.41%;节叉收入0.85亿元,同比下降2.34%,占营业收入的20.47%;十字轴收入0.73亿元,同比增长11.86%,占营业收入的17.40%。
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截至2023年末,公司员工总数为633人,人均创收65.94万元,人均创利15.31万元,人均薪酬12.02万元,较上年同期分别增长1.43%、2.76%、4.35%。
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2023年,公司毛利率为33.40%,同比上升3.03个百分点;净利率为23.20%,较上年同期上升0.28个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为30.69%,同比下降0.84个百分点,环比下降5.72个百分点;净利率为18.74%,较上年同期下降2.03个百分点,较上一季度下降8.20个百分点。
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分产品看,十字轴万向节总成、节叉、十字轴2023年毛利率分别为28.41%、36.32%、45.55%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额1.87亿元,占总销售金额比例为44.84%,公司前五名供应商合计采购金额0.72亿元,占年度采购总额比例为26.75%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为10.64%,较上年同期下降1.31个百分点;公司2023年投入资本回报率为8.74%,较上年同期下降1.62个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为1.19亿元,同比下降38.60%;筹资活动现金流净额-551.30万元,同比减少2175.42万元;投资活动现金流净额-1070.16万元,上年同期为9683.01万元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为6592.62万元,相比上年同期下降78.32%。
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2023年,公司营业收入现金比为112.85%,净现比为122.77%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.37次,上年同期为0.44次(2022年行业平均值为0.56次,公司位居同行业72/98);固定资产周转率为4.31次,上年同期为4.86次(2022年行业平均值为2.48次,公司位居同行业13/98);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.59次、3.90次。
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2023年,公司期间费用为2374.70万元,较上年同期减少377.18万元;期间费用率为5.69%,较上年同期下降0.74个百分点。其中,销售费用同比下降8.83%,管理费用同比增长8.14%,研发费用同比下降5.5%,财务费用由去年同期的-1585.54万元变为-1878.04万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末增加12.97%,占公司总资产比重上升4.13个百分点;交易性金融资产较上年末减少55.21%,占公司总资产比重下降3.02个百分点;无形资产较上年末增加226.19%,占公司总资产比重上升2.00个百分点;应收账款较上年末减少5.71%,占公司总资产比重下降1.22个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付账款较上年末减少27.71%,占公司总资产比重下降2.30个百分点;应付票据较上年末减少14.03%,占公司总资产比重下降1.41个百分点;短期借款较上年末减少31.58%,占公司总资产比重下降0.75个百分点;长期递延收益较上年末增加45.61%,占公司总资产比重上升0.34个百分点。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240421/300/w1134h766/20240421/cc5a-1f5ba1e9c53af51dcbf09aeccdfda870.png)
从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为6822.95万元,占净资产的7.15%,较上年末减少607.3万元。其中,存货跌价准备为403.89万元,计提比例为5.59%。
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2023年全年,公司研发投入金额为1802.00万元,同比下降5.50%;研发投入占营业收入比例为4.32%,相比上年同期下降0.14个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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![](http://n.sinaimg.cn/spider20240421/300/w1134h766/20240421/6e16-f1f24f642d0fed7165bdd68cee816539.png)
年报称,截至2023年12月31日,公司及子公司拥有发明专利20项、实用新型专利40项。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为16.05%,相比上年末下降4.23个百分点;有息资产负债率为1.36%,相比上年末下降0.78个百分点。
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2023年,公司流动比率为6.10,速动比率为5.69。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为高盛公司有限责任公司、梁开金、广发证券股份有限公司、西部利得量化成长混合型发起式证券投资基金、谭佳、招商证券股份有限公司,取代了三季度末的MERRILL LYNCH INTERNATIONAL、光大证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、中国国际金融香港资产管理有限公司-CICCFT8(QFII)、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金、申万宏源证券有限公司。在具体持股比例上,中信里昂资产管理有限公司-客户资金-人民币资金汇入持股有所上升,中信证券股份有限公司、卢生江、国泰君安证券股份有限公司持股有所下降。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240421/166/w1134h632/20240421/0b80-d53c88d00beb80cc5c86ccbff1c4bcc7.png)
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为1.02万户,较三季度末增长了600户,增幅6.23%;户均持股市值由三季度末的28.61万元下降至26.29万元,降幅为8.11%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240421/300/w1134h766/20240421/2915-b614f56f6e23a7aef20bc35816ac9590.png)
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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