中证智能财讯 中洲特材（300963）4月22日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入10.85亿元，同比增长24.42%；归母净利润8252.76万元，同比增长3.15%；扣非净利润7441.17万元，同比下降4.49%；经营活动产生的现金流量净额为-2228.08万元，上年同期为-4984.14万元；报告期内，中洲特材基本每股收益为0.35元，加权平均净资产收益率为8.62%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股转4股派0.77元（含税）。
以4月19日收盘价计算，中洲特材目前市盈率（TTM）约为27.28倍，市净率（LF）约为2.28倍，市销率（TTM）约为2.07倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，中洲特材近三年营业总收入复合增长率为21.83%，在其他金属新材料行业已披露2023年数据的8家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为10.55%，排名5/8。
年报显示，公司是一家以耐腐蚀、耐高温、耐磨损、抗冲击的高温耐蚀合金材料及制品的研发、生产和销售为主营业务的高新技术企业，此外还可为客户提供保护性或修复性的特种合金材料表面堆焊及高精度机械加工服务。
分产品来看，2023年公司主营业务中，变形高温耐蚀合金收入5.46亿元，同比增长36.65%，占营业收入的50.26%；铸造高温耐蚀合金收入3.34亿元，同比增长31.54%，占营业收入的30.78%；特种合金焊材收入1.79亿元，同比下降9.28%，占营业收入的16.50%。
截至2023年末，公司员工总数为818人，人均创收132.70万元，人均创利10.09万元，人均薪酬15.86万元，较上年同期分别变化16.06%、-3.78%、14.83%。
2023年，公司毛利率为17.35%，同比下降2.63个百分点；净利率为7.60%，较上年同期下降1.57个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为12.69%，同比下降5.49个百分点，环比下降6.31个百分点；净利率为1.77%，较上年同期下降6.33个百分点，较上一季度下降8.75个百分点。
分产品看，变形高温耐蚀合金、铸造高温耐蚀合金、特种合金焊材2023年毛利率分别为13.44%、20.91%、19.27%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额3.23亿元，占总销售金额比例为29.72%，公司前五名供应商合计采购金额2.77亿元，占年度采购总额比例为32.70%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为8.62%，较上年同期下降0.34个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.80%，较上年同期下降0.58个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为-2228.08万元，同比增加2756.06万元；筹资活动现金流净额561.67万元，同比减少7501.51万元；投资活动现金流净额-846.93万元，上年同期为-1.11亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2.05亿元，上年同期为-1.38亿元。
2023年，公司营业收入现金比为55.36%，净现比为-27.00%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.73次，上年同期为0.70次（2022年行业平均值为0.73次，公司位居同行业9/16）；固定资产周转率为6.84次，上年同期为5.60次（2022年行业平均值为3.84次，公司位居同行业5/16）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.30次、2.78次。
2023年，公司期间费用为1.01亿元，较上年同期增加2439.45万元；期间费用率为9.26%，较上年同期上升0.53个百分点。其中，销售费用同比增长19.83%，管理费用同比增长18.04%，研发费用同比增长30.29%，财务费用由去年同期的-373.41万元变为106.93万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末增加765.19%，占公司总资产比重上升13.14个百分点；其他非流动资产较上年末增加245.64%，占公司总资产比重上升4.09个百分点；应收票据较上年末减少18.58%，占公司总资产比重下降3.21个百分点；应收账款较上年末增加8.38%，占公司总资产比重下降1.86个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加216.36%，占公司总资产比重上升8.11个百分点，主要系销售增长，应付材料供应商款项增加；其他流动负债较上年末增加17.52%，占公司总资产比重下降0.04个百分点；应付票据较上年末减少44.12%，占公司总资产比重下降2.27个百分点；长期递延收益较上年末增加64.17%，占公司总资产比重上升0.28个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.36亿元，占净资产的33.95%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
2023年全年，公司研发投入金额为5208.54万元，同比增长30.29%；研发投入占营业收入比例为4.80%，相比上年同期上升0.22个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
年报称，报告期内，公司新获批国家专利10项，累计获得国家专利118项。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为38.20%，相比上年末上升6.33个百分点；有息资产负债率为7.93%，相比上年末上升0.56个百分点。
2023年，公司流动比率为1.86，速动比率为1.27。
年报显示，2023年末的公司十大流通股东中，新进股东为广发证券股份有限公司，取代了三季度末的中信证券股份有限公司。在具体持股比例上，薛瑞龙持股有所上升，王宏平持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.33万户，较三季度末下降了203户，降幅1.50%；户均持股市值由三季度末的22.16万元上升至23.10万元，增幅为4.24%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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