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在开启今天的正文之前，先让大家看一篇文章。
如果不告诉你文章首次发布的时间，你能猜到，这是2020年3月9日，我发布在私密知识圈子里的文章吗？
当时发生了什么？
美股密集发生了4次熔断行情，比之前巴菲特一辈子经历的1次熔断行情，震撼多了。当时的市场，
要有多绝望，就有多绝望；
要有多恐慌，就有多恐慌。
美国和多个国家断航，居民居家，企业休假停工，物流中断，全球各个经济体竞相进入了相互封锁的阶段……
那请你猜一猜，2024年4月份纳斯达克100指数的点位，大概是熔断之后点位的多少倍？
当时最低点是6771点，如今最高点是18464点。
4年时间，点位是原来的2.73倍，整整上涨了1.73倍。
如果考察大科技公司股价的话，涨幅就更惊人了。
因为中小市值公司股票，是远远落后于大市值科技公司的。
该指数的涨幅远远跑赢了全球任何一个主要城市的房价，更加不用说债券、黄金等了。
我为什么选择在2024年4月20日的今天，重提旧事呢？
因为，经历过2022年全年的下跌之后，美股市场迎来了2波主升浪，一波是2023年1-7月份，一波是2023年11月份-2024年3月份。
如今又迎来了下跌调整。
2024年第一自然季报已经披露的几家公司，光刻机公司ASML业绩基本符合预期、芯片代工巨头台积电业绩超越预期，流媒体巨头Netflix业绩大幅超越预期。
然而，市场依然选择鸡蛋里挑骨头，3家公司股价悉数大跌，连尚未公布财务报告的AI龙头公司英伟达，股价跌幅也超过了10个百分点。
当然，我们总是能够在马后炮的各种分析文章里，找出市场选择卖出股票的各种原因。
因为只要想找，总是能在边边角落里找出来的。
比如：
虽然AI芯片业务超预期，但是传统的消费电子业务低于预期；虽然一季报超预期，二季报指引也不错，但是全年指引没有超预期；
虽然涉及到经营质量的财务数据都超预期了，但是其中对未来的资本开支计划没有超预期……
在我看来，核心原因只有1个：
前期涨幅有点大，部分投资者在微软、谷歌、Meta、亚马逊、英伟达等公司季报出来之前，忌惮于美联储推迟降息预期的影响，选择保守心态，落袋为安。
说白了，是决定股票短期走势的几个变量，博弈到了一个临界点：
推动股价上涨的估值模型中，分子端的经营业绩，经历过强劲的一季度后被消化充分，二季度不明朗，却面临分母端利率的边际变化。
攻守易势，需要一个临时的平衡点，让市场重新观察，然后选择一个新的突破方向。
那问题就来了：
第一，你认为经历了3个月的通胀数据反弹后，第4个月是否继续反弹，还是会回落？
第二，微软、谷歌、Meta、亚马逊、英伟达的第一自然季度财务，是集体性地超预期，还是不及预期？
我的答案是毫无疑问的：大科技公司季报超预期，而2024年降息2次依然是极大概率事件。
主导股市上涨的长期、核心力量，是货币政策吗？
不是。
半世纪罕见的高利率、移民涌入解决劳动力供给稀缺困局，能否解决美国通货膨胀反弹的问题？
能。
大科技公司内部的技术研发、降本增效以及对外提供的人工智能产品，能否为全世界生产力的提升和自身业绩带来改善？
能。
以3个月到半年的期限来考察，你相信纳斯达克市场会往上突破吗？
我相信！
唯一不确定的是时间点而已，但是主升浪一定会来。
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我可以跟大家分享一个我亲身体会的现象。
每次，纳斯达克市场调整的时间足够长，或者幅度足够明显的时候，也是很多不思进取、只想短期赚到大钱、一旦遇到波折就哭爹喊娘的人，在公众号后台发表恐惧、失望、推卸责任、指责别人的文字最密集的时候。
表面上看，情景仿佛预示着巨大的风险。
但是实际上，酝酿着天大的机会。
我个人的收益率，都是2020年4次熔断后的1年9个月、2022年跌到了年底后的1年3个月，各自上了一个大台阶的。
我非常感激这种调整的机会，让我目睹市场上多少人感受到了压力。
在别人看来窒息的空气，在我看来是积蓄满了势能的弹簧。
到目前为止，人工智能产业革命，在面向终端用户的技术创新和应用模式真正主导者：微软、谷歌、Meta、亚马逊，股价几乎都还没有受益于AI产品的爆发预期。
压吧，把弹簧压得更紧一点，我来承受。
最好时间再长一点，别马上反弹，慢慢来。
但是有一些人，进入市场前，口口声声说自己是长期投资者、注重大科技公司改变世界的前景、不畏短期波动，甚至嚷嚷着要上杠杆投资。
结果，投资还不到2个月，遇到调整了，就开始推卸责任，并且将投资浮亏归咎于曾经发布信息、免费分享主观观点的自媒体作者。
其实，对这种人而言，遇到市场调整，碰到挫折，应该珍惜市场给予的自我磨炼、拒绝随波逐流、亲身感悟市场压力的难得机会。
市场的短期走势，一定会预示长期走势吗？
哪些变量是干扰走势的噪音，哪些变量是主导长期走势的信号？
我当初进入市场的初心逻辑，是否发生了根本性的变化？
多在大脑中思考这几个关乎投资命运的根本问题，也是在思考大道至简的人生命题。
经历过几次波折之后，依然能够逆流坚守，最终翻盘，带给人内心的力量，是强大而又持久的。
以后遇到任何困难，他都能甘坐冷板凳、敬而不畏、沉着应对、见招拆招。
你愿意和明哥一起，中流击水，最终化为这种境界吗？
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