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中证智能财讯 佛山照明(000541)4月19日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入90.57亿元,同比增长3.39%;归母净利润2.90亿元,同比增长26.07%;扣非净利润2.75亿元,同比增长23.71%;经营活动产生的现金流量净额为11.74亿元,同比增长10.28%;报告期内,佛山照明基本每股收益为0.2128元,加权平均净资产收益率为5.51%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派1.2元(含税)。
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以4月18日收盘价计算,佛山照明目前市盈率(TTM)约为29.28倍,市净率(LF)约为1.35倍,市销率(TTM)约为0.94倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,佛山照明近三年营业总收入复合增长率为8.25%,近三年净利润复合年增长率为-5.54%。
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年报称,公司一直专注于研发、生产和销售高品质的节能照明产品,为客户提供全方位的照明解决方案。
分产品来看,2023年公司主营业务中,通用照明产品收入33.30亿元,同比增长6.17%,占营业收入的36.76%;LED封装及组件产品收入24.97亿元,同比下降2.56%,占营业收入的27.57%;车灯产品收入18.30亿元,同比增长5.81%,占营业收入的20.21%。
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截至2023年末,公司员工总数为12242人,人均创收73.99万元,人均创利2.37万元,人均薪酬11.48万元,较上年同期分别增长8.88%、32.75%、4.76%。
2023年,公司毛利率为18.80%,同比上升1.27个百分点;净利率为4.25%,较上年同期上升0.25个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为19.15%,同比上升2.77个百分点,环比下降0.44个百分点;净利率为2.82%,较上年同期上升2.41个百分点,较上一季度下降1.47个百分点。
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分产品看,通用照明产品、LED封装及组件产品、车灯产品2023年毛利率分别为25.03%、18.16%、18.12%。
报告期内,公司前五大客户合计销售金额18.74亿元,占总销售金额比例为20.69%,公司前五名供应商合计采购金额7.13亿元,占年度采购总额比例为11.94%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为5.51%,较上年同期增长1.38个百分点;公司2023年投入资本回报率为3.59%,较上年同期增长0.22个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为11.74亿元,同比增长10.28%;筹资活动现金流净额6.83亿元,同比增加14.29亿元;投资活动现金流净额-7.08亿元,上年同期为-3.47亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为11.36亿元,相比上年同期增长23.09%。
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2023年,公司营业收入现金比为94.00%,净现比为404.46%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.56次,上年同期为0.55次(2022年行业平均值为0.91次,公司位居同行业11/12);固定资产周转率为2.60次,上年同期为2.50次(2022年行业平均值为6.40次,公司位居同行业12/12);公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.51次、3.67次。
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2023年,公司期间费用为12.13亿元,同比增长1.38亿元;期间费用率为13.39%,同比增长1.13个百分点。其中,销售费用同比增长28.9%,管理费用同比增长5.49%,研发费用同比增长9.71%,财务费用-3249.87万元,去年同期-3147.81万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末增加44.74%,占公司总资产比重上升4.99个百分点;固定资产较上年末减少1.56%,占公司总资产比重下降2.56个百分点;存货较上年末减少2.98%,占公司总资产比重下降1.65个百分点;其他权益工具投资合计较上年末减少19.03%,占公司总资产比重下降1.52个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司长期借款较上年末减少66.16%,占公司总资产比重下降3.40个百分点,主要系部分从借入到偿还的初始期限在年内(含一年)的借款本金及利息重分类至一年内到期的非流动负债影响;应付账款较上年末增加14.44%,占公司总资产比重上升0.54个百分点;应付票据较上年末增加14.95%,占公司总资产比重上升0.49个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加424.74%,占公司总资产比重上升1.60个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为19.71亿元,占净资产的31.36%,较上年末减少6046.58万元。其中,存货跌价准备为1.74亿元,计提比例为8.13%。
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2023年全年,公司研发投入金额为5.35亿元,同比增长6.12%;研发投入占营业收入比例为5.90%,相比上年同期上升0.15个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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![](http://n.sinaimg.cn/spider20240419/306/w2411h295/20240419/0209-df25a904c5167d5ab04bb9290247fe05.png)
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240419/624/w850h574/20240419/b374-b6a03b4cab1acb7915d25f34469750a0.png)
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为42.30%,相比上年末下降1.45个百分点;有息资产负债率为4.82%,相比上年末下降1.53个百分点。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240419/508/w850h458/20240419/003d-9aae20dd3174434370f10523e23d7522.png)
2023年,公司流动比率为1.43,速动比率为1.14。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,持股最多的为香港华晟控股有限公司,占比12.17%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司持股有所上升,香港华晟控股有限公司、佑昌灯光器材有限公司、广东省电子信息产业集团有限公司、广东省广晟控股集团有限公司、安信国际证券(香港)有限公司、中央汇金资产管理有限责任公司、广晟投资发展有限公司、张少武、招商证券(香港)有限公司持股有所下降。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240419/480/w850h430/20240419/af3e-6a3e9b75598f6b2062ec6a3e4543209b.png)
筹码集中度方面,截至2023年末,公司股东总户数为7.54万户,较三季度末增长了1.17万户,增幅18.33%;户均持股市值由三季度末的11.91万元上升至13.66万元,增幅为14.74%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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