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中证智能财讯 夏厦精密(001306)4月19日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入5.28亿元,同比增长1.97%;归母净利润7174.04万元,同比下降18.44%;扣非净利润6016.76万元,同比下降18.77%;经营活动产生的现金流量净额为6944.46万元,同比下降17.88%;报告期内,夏厦精密基本每股收益为1.5元,加权平均净资产收益率为12.27%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派6.45元(含税)。
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以4月18日收盘价计算,夏厦精密目前市盈率(TTM)约为51.42倍,市净率(LF)约为2.82倍,市销率(TTM)约为6.99倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,夏厦精密近三年营业总收入复合增长率为13.07%,在金属制品行业已披露2023年数据的31家公司中排名第16。近三年净利润复合年增长率为19.39%,排名8/31。
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资料显示,公司是一家以研发、生产和销售小模数齿轮及相关产品为主营业务的高新技术企业,主要产品包括汽车齿轮、减速机及其配件、电动工具齿轮、智能家居齿轮和安防齿轮等,其中,减速机配件主要指减速机中的核心部件精密齿轮。公司主要产品已经广泛应用于新能源汽车、燃油汽车、机器人、电动工具、智能家居、医疗器械、安防等领域。
分产品来看,2023年公司主营业务中,汽车齿轮收入3.18亿元,同比增长34.34%,占营业收入的60.25%;电动工具齿轮收入0.94亿元,同比下降24.12%,占营业收入的17.89%;减速机及其配件收入0.59亿元,同比下降34.71%,占营业收入的11.14%。
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截至2023年末,公司员工总数为1118人,人均创收47.21万元,人均创利6.42万元,人均薪酬10.66万元,较上年同期分别下降8.15%、26.54%、11.37%。
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2023年,公司毛利率为29.38%,同比下降1.48个百分点;净利率为13.59%,较上年同期下降3.40个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为30.01%,同比下降3.66个百分点,环比上升2.34个百分点;净利率为10.26%,较上年同期下降13.48个百分点,较上一季度下降2.24个百分点。
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分产品看,汽车齿轮、电动工具齿轮、减速机及其配件2023年毛利率分别为29.29%、19.16%、39.98%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额2.98亿元,占总销售金额比例为56.44%,公司前五名供应商合计采购金额0.80亿元,占年度采购总额比例为31.66%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为12.27%,较上年同期下降7.62个百分点;公司2023年投入资本回报率为6.19%,较上年同期下降7.53个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为6944.46万元,同比下降17.88%;筹资活动现金流净额7.58亿元,同比增加7.18亿元;投资活动现金流净额-2.96亿元,上年同期为-1.23亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-2.02亿元,上年同期为-0.46亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为96.15%,净现比为96.80%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.37次,上年同期为0.57次(2022年行业平均值为0.56次,公司位居同行业43/78);固定资产周转率为1.18次,上年同期为1.27次(2022年行业平均值为2.65次,公司位居同行业72/78);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.42次、2.36次。
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2023年,公司期间费用为7373.24万元,较上年同期增加356.68万元;期间费用率为13.97%,较上年同期上升0.41个百分点。其中,销售费用同比增长2.0%,管理费用同比增长21.14%,研发费用同比增长13.46%,财务费用同比下降72.42%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末增加1309.22%,占公司总资产比重上升27.12个百分点;固定资产较上年末增加2.60%,占公司总资产比重下降19.87个百分点;存货较上年末增加8.45%,占公司总资产比重下降6.31个百分点;应收账款较上年末增加33.92%,占公司总资产比重下降5.24个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司短期借款较上年末减少81.44%,占公司总资产比重下降5.33个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加1030.67%,占公司总资产比重上升2.07个百分点;应付账款较上年末增加18.64%,占公司总资产比重下降4.01个百分点;长期借款较上年末增加8.61%,占公司总资产比重下降9.74个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为1.64亿元,占净资产的12.54%,较上年末增加1277.96万元。其中,存货跌价准备为724.89万元,计提比例为4.23%。
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2023年全年,公司研发投入金额为3285.35万元,同比增长13.46%;研发投入占营业收入比例为6.22%,相比上年同期上升0.63个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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![](http://n.sinaimg.cn/spider20240419/696/w893h603/20240419/b08c-48e092acdbfc2f260b6c4c1c5f669685.png)
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为29.98%,相比上年末下降21.49个百分点;有息资产负债率为16.67%,相比上年末下降13.00个百分点。
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2023年,公司流动比率为4.53,速动比率为3.93。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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