![](http://n.sinaimg.cn/spider20240419/247/w1148h699/20240419/3b01-f7dade3bcdb7502a8615aeac6df0035a.png)
中证智能财讯 美力科技(300611)4月19日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入13.76亿元,同比增长26.56%;归母净利润4069.77万元,同比扭亏;扣非净利润3507.04万元,同比扭亏;经营活动产生的现金流量净额为1.02亿元,同比增长39.25%;报告期内,美力科技基本每股收益为0.19元,加权平均净资产收益率为4.08%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派0.5元(含税)。
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以4月18日收盘价计算,美力科技目前市盈率(TTM)约为40.66倍,市净率(LF)约为1.67倍,市销率(TTM)约为1.2倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,美力科技近三年营业总收入复合增长率为26.89%,在底盘与发动机系统行业已披露2023年数据的44家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为0.37%,排名27/44。
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年报显示,公司主要从事高端弹簧产品的研发、生产和销售业务,产品包括悬架系统弹簧、车身及内饰弹簧、动力系统弹簧、通用弹簧及各类弹性装置等,主要应用于汽车行业,亦应用于工程机械、航空航天、电力电气、军工、核电、阀门等多个行业。
分产品来看,2023年公司主营业务中,悬架系统弹簧收入7.29亿元,同比增长36.65%,占营业收入的52.97%;车身及内饰弹簧收入2.12亿元,同比增长10.91%,占营业收入的15.41%;精密注塑件收入1.52亿元,同比增长9.83%,占营业收入的11.02%。
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截至2023年末,公司员工总数为1779人,人均创收77.36万元,人均创利2.29万元,人均薪酬12.88万元,较上年同期分别增长24.21%、206.14%、14.81%。
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2023年,公司毛利率为18.49%,同比上升3.92个百分点;净利率为2.09%,较上年同期上升7.13个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为19.32%,同比上升4.64个百分点,环比上升0.83个百分点;净利率为2.00%,较上年同期上升12.58个百分点,较上一季度下降0.82个百分点。
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分产品看,悬架系统弹簧、车身及内饰弹簧、精密注塑件2023年毛利率分别为8.51%、31.67%、14.02%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额4.20亿元,占总销售金额比例为30.53%,公司前五名供应商合计采购金额3.20亿元,占年度采购总额比例为41.14%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为4.08%,较上年同期增长8.46个百分点;公司2023年投入资本回报率为2.53%,较上年同期增长3.93个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为1.02亿元,同比增长39.25%;筹资活动现金流净额1131.17万元,同比减少8870.48万元;投资活动现金流净额-9056.56万元,上年同期为-1.37亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-4410.55万元,上年同期为-9138.99万元。
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2023年,公司营业收入现金比为69.33%,净现比为251.63%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.67次,上年同期为0.57次(2022年行业平均值为0.56次,公司位居同行业48/98);固定资产周转率为1.74次,上年同期为1.45次(2022年行业平均值为2.48次,公司位居同行业76/98);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.10次、4.13次。
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2023年,公司期间费用为1.75亿元,较上年同期减少248.47万元;期间费用率为12.71%,较上年同期下降3.60个百分点。其中,销售费用同比增长30.33%,管理费用同比下降3.63%,研发费用同比增长3.5%,财务费用同比下降32.79%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司应收账款较上年末增加32.01%,占公司总资产比重上升4.49个百分点;在建工程较上年末减少74.66%,占公司总资产比重下降3.18个百分点;应收款项融资较上年末增加165.48%,占公司总资产比重上升2.54个百分点;固定资产较上年末增加1.51%,占公司总资产比重下降2.13个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司短期借款较上年末增加48.54%,占公司总资产比重上升3.95个百分点;长期借款较上年末减少21.64%,占公司总资产比重下降3.58个百分点;应付账款较上年末增加21.39%,占公司总资产比重上升1.65个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加94.38%,占公司总资产比重上升1.25个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为2.83亿元,占净资产的28.52%,较上年末增加2278.05万元。其中,存货跌价准备为1289.31万元,计提比例为4.36%。
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2023年全年,公司研发投入金额为5135.05万元,同比增长3.50%;研发投入占营业收入比例为3.73%,相比上年同期下降0.83个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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年报显示,截至目前为止,公司及子公司共拥有115项专利技术、11项计算机软件著作权。三十余年来,公司主导或参与研究制定弹簧行业国际标准1项、国家标准16项、行业标准8项。公司设有国家级博士后工作站,进行了《39SiCrVTiA高强度高韧性弹簧钢ML1900》的课题研究,公司独立自主研发的ML1900新材料性能处于行业领先地位。同时,公司是国家工信部第三批专精特新“小巨人”企业,公司测试中心获中国合格评定国家认可委员会(CNAS)实验室认可证书,公司技术中心获“省级企业研究院”、“省级技术中心”等多项荣誉。目前,公司及子公司绍兴美力、海宁美力、上海科工、上海核工为高新技术企业。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为48.63%,相比上年末上升3.21个百分点;有息资产负债率为26.69%,相比上年末上升1.61个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.44,速动比率为1.09。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240419/167/w1148h619/20240419/2816-0f85d5edd66692d2352087c85628b159.png)
年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为建信理财有限责任公司-建信理财“诚鑫”多元配置混合类最低持有2年开放式产品、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、中信证券股份有限公司,取代了三季度末的信澳新能源产业股票型证券投资基金、杨柏春、丁传云。在具体持股比例上,章伟持股有所上升。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240419/183/w1148h635/20240419/1f5d-0f595982f61276b31f26ea0cd80b9fb1.png)
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为1.26万户,较三季度末下降了415户,降幅3.19%;户均持股市值由三季度末的18.35万元上升至19.27万元,增幅为5.01%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240419/324/w1148h776/20240419/4724-bf10c406928fb4d13504e67235272742.png)
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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