![](http://n.sinaimg.cn/spider20240419/247/w1148h699/20240419/81b3-ba913c84682d1f6ee80f4d5a203070b9.png)
中证智能财讯 未来电器(301386)4月19日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入5.58亿元,同比增长16.75%;归母净利润1.01亿元,同比增长25.15%;扣非净利润9120.48万元,同比增长18.01%;经营活动产生的现金流量净额为1.44亿元,同比增长44.52%;报告期内,未来电器基本每股收益为0.768元,加权平均净资产收益率为7.64%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派8元(含税)。
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以4月18日收盘价计算,未来电器目前市盈率(TTM)约为27.95倍,市净率(LF)约为1.87倍,市销率(TTM)约为5.05倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240419/324/w1148h776/20240419/9229-9130e46912fae89390867a10747db263.png)
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数据统计显示,未来电器近三年营业总收入复合增长率为6.53%,在配电设备行业已披露2023年数据的8家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为1.28%,排名4/8。
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年报称,公司主营业务为低压断路器附件的研发、生产与销售。
分产品来看,2023年公司主营业务中,塑壳断路器附件收入2.21亿元,同比增长17.67%,占营业收入的39.60%;智能终端电器收入1.85亿元,同比增长28.54%,占营业收入的33.09%;框架断路器附件收入1.35亿元,同比增长10.10%,占营业收入的24.29%。
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截至2023年末,公司员工总数为662人,人均创收84.27万元,人均创利15.23万元,人均薪酬12.33万元,较上年同期分别增长14.64%、22.88%、8.21%。
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2023年,公司毛利率为29.61%,同比下降0.10个百分点;净利率为18.07%,较上年同期上升1.21个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为29.09%,同比上升0.21个百分点,环比下降0.69个百分点;净利率为20.72%,较上年同期上升4.04个百分点,较上一季度上升0.42个百分点。
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分产品看,塑壳断路器附件、智能终端电器、框架断路器附件2023年毛利率分别为34.69%、34.34%、17.47%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额3.62亿元,占总销售金额比例为64.90%,公司前五名供应商合计采购金额1.16亿元,占年度采购总额比例为35.56%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为7.64%,较上年同期下降6.70个百分点;公司2023年投入资本回报率为8.45%,较上年同期下降5.47个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为1.44亿元,同比增长44.52%;筹资活动现金流净额8.02亿元,同比增加8.04亿元;投资活动现金流净额-3.41亿元,上年同期为-3469.37万元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-2.14亿元,上年同期为0.61亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为104.78%,净现比为143.06%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.45次,上年同期为0.68次(2022年行业平均值为0.57次,公司位居同行业9/25);固定资产周转率为3.84次,上年同期为3.18次(2022年行业平均值为3.68次,公司位居同行业15/25);公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.78次、4.68次。
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2023年,公司期间费用为5327.19万元,较上年同期增加290.77万元;但期间费用率为9.55%,较上年同期下降0.99个百分点。其中,销售费用同比增长50.76%,管理费用同比增长30.11%,研发费用同比增长5.98%,财务费用由去年同期的-267.80万元变为-1347.84万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末增加260.60%,占公司总资产比重上升18.84个百分点;交易性金融资产较上年末增加1397.08%,占公司总资产比重上升16.12个百分点;固定资产较上年末减少4.63%,占公司总资产比重下降11.09个百分点;应收账款较上年末增加14.00%,占公司总资产比重下降8.78个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付票据较上年末增加23.30%,占公司总资产比重下降4.09个百分点;应付账款较上年末增加17.23%,占公司总资产比重下降3.53个百分点;应交税费较上年末增加226.70%,占公司总资产比重上升0.15个百分点;应付职工薪酬较上年末增加16.27%,占公司总资产比重下降0.60个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为9109.49万元,占净资产的6.06%,较上年末增加1453.17万元。其中,存货跌价准备为698.68万元,计提比例为7.12%。
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2023年全年,公司研发投入金额为2162.14万元,同比增长5.98%;研发投入占营业收入比例为3.88%,相比上年同期下降0.39个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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![](http://n.sinaimg.cn/spider20240419/324/w1148h776/20240419/66bf-ffbab09c835356d86f370f3c53883c13.png)
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为11.76%,相比上年末下降9.63个百分点;有息资产负债率为0.03%,相比上年末上升0.02个百分点。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240419/167/w1148h619/20240419/99e2-1992d3d7710bf0b34c2e345eac8a922d.png)
2023年,公司流动比率为7.78,速动比率为7.32。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为钱凤度、鲁铉、中信里昂资产管理有限公司-客户资金-人民币资金汇入、唐曙、仇晓军、邵晓渊,取代了三季度末的法国兴业银行、华泰证券股份有限公司、张科奇、国泰君安证券股份有限公司、申万宏源证券有限公司、招商证券股份有限公司。在具体持股比例上,高盛公司有限责任公司、中信证券股份有限公司、UBS AG、光大证券股份有限公司持股有所下降。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240419/183/w1148h635/20240419/83d1-e2e8849e2e57e37afe1dc2e389716d78.png)
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为1.53万户,较三季度末下降了3990户,降幅20.67%;户均持股市值由三季度末的18.82万元上升至23.25万元,增幅为23.54%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240419/324/w1148h776/20240419/9528-73c84278df90be75582f13584d97c4d3.png)
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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