中证智能财讯 锐科激光（300747）4月19日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入36.80亿元，同比增长15.40%；归母净利润2.17亿元，同比增长431.95%；扣非净利润1.66亿元，同比增长1825.92%；经营活动产生的现金流量净额为2.86亿元，同比下降0.73%；报告期内，锐科激光基本每股收益为0.3872元，加权平均净资产收益率为6.86%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.2元（含税）。
以4月18日收盘价计算，锐科激光目前市盈率（TTM）约为51.36倍，市净率（LF）约为3.47倍，市销率（TTM）约为3.03倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，锐科激光近三年营业总收入复合增长率为16.68%，在激光设备行业已披露2023年数据的6家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为-9.78%，排名5/6。
年报称，公司是一家专业从事光纤激光器及其关键器件与材料的研发、生产和销售的国家火炬计划重点高新技术企业，拥有高功率光纤激光器国家重点领域创新团队和光纤激光器技术国家地方联合工程研究中心，是全球有影响力的具有从材料、器件到整机垂直集成能力的光纤激光器研发、生产和服务供应商。公司主营业务包括为激光制造装备集成商提供各类光纤激光器产品和应用解决方案，并为客户提供技术研发服务和定制化产品，产品品类向“全波段、全脉宽、全功率、全应用”的方向迈进。
分产品来看，2023年公司主营业务中，连续光纤激光器收入29.64亿元，同比增长23.09%，占营业收入的80.56%；脉冲光纤激光器收入4.38亿元，同比增长3.01%，占营业收入的11.90%；特种光纤收入0.75亿元，同比下降7.09%，占营业收入的2.05%。
2023年，公司毛利率为26.00%，同比上升7.94个百分点；净利率为6.12%，较上年同期上升4.30个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为28.82%，同比上升6.65个百分点，环比上升3.15个百分点；净利率为4.38%，较上年同期上升2.55个百分点，较上一季度下降3.28个百分点。
分产品看，连续光纤激光器、脉冲光纤激光器、特种光纤2023年毛利率分别为25.04%、26.55%、41.46%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额10.40亿元，占总销售金额比例为28.32%，公司前五名供应商合计采购金额6.72亿元，占年度采购总额比例为25.82%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为6.86%，较上年同期增长5.51个百分点；公司2023年投入资本回报率为6.18%，较上年同期增长5.79个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为2.86亿元，同比下降0.73%；筹资活动现金流净额-4108.83万元，同比减少2.40亿元；投资活动现金流净额-1.87亿元，上年同期为-1.28亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.32亿元，相比上年同期下降58.54%。
2023年，公司营业收入现金比为90.48%，净现比为131.58%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.65次，上年同期为0.62次（2022年行业平均值为0.47次，公司位居同行业2/11）；固定资产周转率为3.37次，上年同期为3.97次（2022年行业平均值为4.29次，公司位居同行业8/11）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.14次、2.55次。
2023年，公司期间费用为6.86亿元，较上年同期增加1.51亿元；期间费用率为18.64%，较上年同期上升1.87个百分点。其中，销售费用同比增长81.91%，管理费用同比增长23.22%，研发费用同比增长9.38%，财务费用同比下降78.59%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收款项融资较上年末增加219.19%，占公司总资产比重上升4.00个百分点；存货较上年末减少7.44%，占公司总资产比重下降2.69个百分点；应收票据较上年末减少6.36%，占公司总资产比重下降2.00个百分点；货币资金较上年末增加20.71%，占公司总资产比重上升1.85个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末增加44.52%，占公司总资产比重上升3.02个百分点；短期借款较上年末增加42.86%，占公司总资产比重上升2.17个百分点；其他流动负债较上年末减少63.74%，占公司总资产比重下降2.01个百分点；应付账款较上年末减少11.36%，占公司总资产比重下降2.53个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为10.25亿元，占净资产的31.88%，较上年末减少8244.73万元。其中，存货跌价准备为1.3亿元，计提比例为11.25%。
2023年全年，公司研发投入金额为3.38亿元，同比增长9.35%；研发投入占营业收入比例为9.18%，相比上年同期下降0.51个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为43.43%，相比上年末上升1.21个百分点；有息资产负债率为9.50%，相比上年末上升2.79个百分点。
2023年，公司流动比率为1.79，速动比率为1.35。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中国银行股份有限公司-国投瑞银瑞盈灵活配置混合型证券投资基金(LOF)，取代了三季度末的卢昆忠。在具体持股比例上，中国航天三江集团有限公司、香港中央结算有限公司、闫大鹏、李成、王克寒、闫长鹍、中国对外经济贸易信托有限公司-外贸信托-高毅晓峰鸿远集合资金信托计划、上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)-高毅晓峰2号致信基金、国投瑞银境煊灵活配置混合型证券投资基金持股有所上升。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.68万户，较三季度末下降了1047户，降幅2.77%；户均持股市值由三季度末的38.04万元下降至36.25万元，降幅为4.71%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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