中证智能财讯 炬申股份（001202）4月19日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入9.94亿元，同比下降8.34%；归母净利润6218.72万元，同比增长54.32%；扣非净利润5236.08万元，同比增长31.05%；经营活动产生的现金流量净额为1.61亿元，同比增长6.23%；报告期内，炬申股份基本每股收益为0.48元，加权平均净资产收益率为8.69%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派3元（含税）。
以4月18日收盘价计算，炬申股份目前市盈率（TTM）约为26.22倍，市净率（LF）约为2.21倍，市销率（TTM）约为1.64倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，炬申股份近三年营业总收入复合增长率为0.63%，近三年净利润复合年增长率为-11.68%。
资料显示，公司长期专注于多式联运业务，直运业务，仓储综合业务。
分产品来看，2023年公司主营业务中，运输服务收入8.08亿元，同比下降16.68%，占营业收入的81.29%；仓储综合服务收入1.77亿元，同比增长65.17%，占营业收入的17.84%。
截至2023年末，公司员工总数为604人，人均创收164.63万元，人均创利10.30万元，人均薪酬13.15万元，较上年同期分别变化-21.24%、32.60%、-1.57%。
2023年，公司毛利率为14.81%，同比上升5.04个百分点；净利率为6.25%，较上年同期上升2.54个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为14.22%，同比上升2.95个百分点，环比下降1.87个百分点；净利率为4.80%，较上年同期上升0.91个百分点，较上一季度下降1.79个百分点。
分产品看，运输服务、仓储综合服务2023年毛利率分别为4.58%、59.24%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额4.14亿元，占总销售金额比例为41.62%，公司前五名供应商合计采购金额2.74亿元，占年度采购总额比例为32.29%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为8.69%，较上年同期增长3.12个百分点；公司2023年投入资本回报率为5.52%，较上年同期增长1.86个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为1.61亿元，同比增长6.23%；筹资活动现金流净额-1577.28万元，同比减少8451.77万元；投资活动现金流净额-2.14亿元，上年同期为-2.42亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.10亿元，上年同期为-0.42亿元。
2023年，公司营业收入现金比为113.87%，净现比为258.44%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.78次，上年同期为0.95次（2022年行业平均值为2.85次，公司位居同行业11/11）；固定资产周转率为3.61次，上年同期为8.20次（2022年行业平均值为132.95次，公司位居同行业10/11）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为11.46次、30.39次。
2023年，公司期间费用为6344.15万元，同比增长1543.73万元；期间费用率为6.38%，同比增长1.95个百分点。其中，销售费用同比增长9.08%，管理费用同比增长24.12%，研发费用同比下降7.91%，财务费用同比增长212.53%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末减少90.03%，占公司总资产比重下降14.13个百分点；固定资产较上年末增加80.75%，占公司总资产比重上升12.01个百分点；货币资金较上年末减少25.73%，占公司总资产比重下降6.84个百分点；无形资产较上年末增加55.91%，占公司总资产比重上升4.86个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少63.66%，占公司总资产比重下降4.96个百分点；长期借款较上年末增加46.76%，占公司总资产比重上升2.90个百分点，主要系长期贷款增加；短期借款较上年末减少9.41%，占公司总资产比重下降1.51个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加180.70%，占公司总资产比重上升0.92个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2139.1万元，占净资产的2.9%。其中，存货跌价准备为34.13万元，计提比例为1.57%。
2023年全年，公司研发投入金额为235.50万元，同比下降7.91%；研发投入占营业收入比例为0.24%，相比上年同期持平。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为42.59%，相比上年末下降2.25个百分点；有息资产负债率为22.96%，相比上年末上升2.31个百分点。
2023年，公司流动比率为1.44，速动比率为1.36。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为华泰证券股份有限公司、中信里昂资产管理有限公司-客户资金-人民币资金汇入、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、BARCLAYS BANK PLC，取代了三季度末的博道成长智航股票型证券投资基金、光大保德信量化核心证券投资基金、平安证券股份有限公司、中国国际金融香港资产管理有限公司-FT。在具体持股比例上，中信证券股份有限公司持股有所上升，涂思思、汇添富基金管理股份有限公司-社保基金1103组合持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为9936户，较三季度末下降了596户，降幅5.66%；户均持股市值由三季度末的20.67万元上升至22.78万元，增幅为10.21%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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