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中证智能财讯 福建高速(600033)4月18日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入30.50亿元,同比增长14.14%;归母净利润9.02亿元,同比增长7.36%;扣非净利润9.21亿元,同比增长11.03%;经营活动产生的现金流量净额为21.00亿元,同比增长19.17%;报告期内,福建高速基本每股收益为0.3288元,加权平均净资产收益率为8.18%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派1.2元(含税)。
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以4月17日收盘价计算,福建高速目前市盈率(TTM)约为10.68倍,市净率(LF)约为0.87倍,市销率(TTM)约为3.16倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,福建高速近三年营业总收入复合增长率为9.45%,在高速公路行业已披露2023年数据的14家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为25.89%,排名5/14。
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资料显示,公司主营业务为高速公路投资、建设、收费和运营管理。
分产品来看,2023年公司主营业务中,福泉高速公路收入16.25亿元,同比增长15.78%,占营业收入的53.28%;泉厦高速公路收入12.48亿元,同比增长10.34%,占营业收入的40.93%;罗宁高速公路收入1.39亿元,同比增长32.57%,占营业收入的4.56%。
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2023年,公司毛利率为55.89%,同比下降1.07个百分点;净利率为37.59%,较上年同期下降2.03个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为40.67%,同比下降2.65个百分点,环比下降20.87个百分点;净利率为18.92%,较上年同期下降3.82个百分点,较上一季度下降22.57个百分点。
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分产品看,福泉高速公路、泉厦高速公路、罗宁高速公路2023年毛利率分别为59.57%、60.09%、-6.67%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为8.18%,较上年同期增长0.29个百分点;公司2023年投入资本回报率为7.80%,较上年同期增长0.45个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为21.00亿元,同比增长19.17%;筹资活动现金流净额-11.00亿元,同比增加805.67万元;投资活动现金流净额-6.39亿元,上年同期为-2.33亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为14.95亿元,相比上年同期下降4.89%。
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2023年,公司营业收入现金比为99.95%,净现比为232.76%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.18次,上年同期为0.16次(2022年行业平均值为0.18次,公司位居同行业12/20);固定资产周转率为0.25次,上年同期为0.21次(2022年行业平均值为2.32次,公司位居同行业20/20);公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.50次、108.43次。
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2023年,公司期间费用为1.49亿元,同比减少2283.53万元;期间费用率为4.87%,同比下降1.55个百分点。其中,管理费用同比增长11.73%,财务费用同比下降45.32%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末增加45.87%,占公司总资产比重上升2.11个百分点;固定资产较上年末减少1.62%,占公司总资产比重下降1.86个百分点;其他权益工具投资合计较上年末减少9.78%,占公司总资产比重下降1.25个百分点;应收账款较上年末增加16.66%,占公司总资产比重上升0.59个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司一年内到期的非流动负债较上年末减少92.72%,占公司总资产比重下降2.74个百分点;应付账款较上年末增加22.54%,占公司总资产比重上升0.74个百分点;递延所得税负债较上年末增加8.09%,占公司总资产比重上升0.25个百分点;应交税费较上年末增加14.08%,占公司总资产比重上升0.16个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为1194.01万元,占净资产的0.11%。根据财报,公司本期没有计提存货跌价准备。
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2023年全年,公司研发投入金额为1924.82万元,同比增长71.02%;研发投入占营业收入比例为0.63%,相比上年同期上升0.21个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为100.00%。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为18.92%,相比上年末下降1.70个百分点;有息资产负债率为6.17%,相比上年末下降2.84个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.82,速动比率为1.81。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,持股最多的为福建省高速公路集团有限公司,占比36.16%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司、维引万松私募证券投资基金、缤珩5号私募证券投资基金持股有所上升,中信证券-中国华融资产管理股份有限公司-中信证券-开元单一资产管理计划、中信证券-华融瑞通股权投资管理有限公司-中信证券-长风单一资产管理计划持股有所下降。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240418/195/w1134h661/20240418/a590-4d8ad2e2b0bc7c80312cf546ce74a59c.png)
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为7.7万户,较三季度末下降了1000户,降幅1.28%;户均持股市值由三季度末的11.68万元下降至11.05万元,降幅为5.39%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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