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中证智能财讯 兴瑞科技(002937)4月18日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入20.06亿元,同比增长13.51%;归母净利润2.67亿元,同比增长21.99%;扣非净利润2.63亿元,同比增长15.10%;经营活动产生的现金流量净额为4.32亿元,同比增长64.61%;报告期内,兴瑞科技基本每股收益为0.9元,加权平均净资产收益率为19.14%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派3元(含税)。
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以4月17日收盘价计算,兴瑞科技目前市盈率(TTM)约为21.66倍,市净率(LF)约为3.78倍,市销率(TTM)约为2.88倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,兴瑞科技近三年营业总收入复合增长率为24.46%,在消费电子零部件及组装行业已披露2023年数据的24家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为28.03%,排名3/24。
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资料显示,兴瑞科技是一家精密零组件制造及研发企业,产品涵盖电子连接器、结构件、镶嵌注塑件等,以创新研发与先进制造技术为核心,聚焦新能源汽车电装系统、智能终端领域,为行业高端客户提供定制化系统解决方案。
分产品来看,2023年公司主营业务中,汽车电子收入10.05亿元,同比增长60.19%,占营业收入的50.11%;智能终端收入5.74亿元,同比下降26.70%,占营业收入的28.60%;消费电子收入1.13亿元,同比下降31.73%,占营业收入的5.63%。
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截至2023年末,公司员工总数为3188人,人均创收62.92万元,人均创利8.38万元,人均薪酬12.48万元,较上年同期分别变化8.99%、17.13%、-0.42%。
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2023年,公司毛利率为26.91%,同比上升0.56个百分点;净利率为13.28%,较上年同期上升0.96个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为27.90%,同比下降2.66个百分点,环比下降0.32个百分点;净利率为14.81%,较上年同期下降0.19个百分点,较上一季度上升0.54个百分点。
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分产品看,汽车电子、智能终端、消费电子2023年毛利率分别为31.43%、30.21%、19.86%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额11.87亿元,占总销售金额比例为59.19%,公司前五名供应商合计采购金额3.80亿元,占年度采购总额比例为37.53%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为19.14%,较上年同期增长0.10个百分点;公司2023年投入资本回报率为16.05%,较上年同期下降1.79个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为4.32亿元,同比增长64.61%;筹资活动现金流净额2.98亿元,同比增加2.75亿元;投资活动现金流净额-5.21亿元,上年同期为-2.83亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-1374.17万元,上年同期为168.58万元。
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2023年,公司营业收入现金比为108.42%,净现比为161.61%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.90次,上年同期为1.06次(2022年行业平均值为0.67次,公司位居同行业16/94);固定资产周转率为4.72次,上年同期为5.16次(2022年行业平均值为4.28次,公司位居同行业39/94);公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.64次、6.54次。
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2023年,公司期间费用为2.22亿元,较上年同期增加1884.75万元;但期间费用率为11.09%,较上年同期下降0.43个百分点。其中,销售费用同比增长3.46%,管理费用同比下降7.37%,研发费用同比增长5.33%,财务费用由去年同期的-3165.40万元变为-873.24万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司在建工程较上年末增加309.00%,占公司总资产比重上升7.87个百分点;交易性金融资产较上年末增加433.33%,占公司总资产比重上升7.13个百分点;应收账款较上年末减少4.95%,占公司总资产比重下降6.60个百分点;存货较上年末减少21.92%,占公司总资产比重下降5.44个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付票据较上年末增加421.26%,占公司总资产比重上升3.88个百分点;应付账款较上年末减少17.56%,占公司总资产比重下降7.76个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末增加21.06%,占公司总资产比重下降0.14个百分点;应交税费较上年末增加43.49%,占公司总资产比重上升0.04个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为1.97亿元,占净资产的12.84%,较上年末减少5519.71万元。其中,存货跌价准备为712.83万元,计提比例为3.5%。
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2023年全年,公司研发投入金额为7326.50万元,同比增长5.33%;研发投入占营业收入比例为3.65%,相比上年同期下降0.29个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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![](http://n.sinaimg.cn/spider20240418/225/w2411h214/20240418/bbd4-a9f1a6e5db43bd7895445b3bdf2ecfe3.png)
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240418/625/w850h575/20240418/2a30-73827e0cf52cda1a3957c96556a570ac.png)
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为39.48%,相比上年末上升5.37个百分点;有息资产负债率为15.35%,相比上年末上升10.94个百分点。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240418/509/w850h459/20240418/b15a-acbb5ee0502162a3e99c8293b5859f0c.png)
2023年,公司流动比率为2.60,速动比率为2.26。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240418/509/w850h459/20240418/d5e6-e4036323bfe1f46805658e3de94cd77b.png)
年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,持股最多的为浙江哲琪投资控股集团有限公司,占比24.27%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上,中金公司-建设银行-中金新锐股票型集合资产管理计划、大家资产-民生银行-大家资产-盛世精选2号集合资产管理产品(第二期)、张剑持股有所下降。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240418/546/w850h496/20240418/7c7f-76c4bbef11e5f3e922625589f60c8cad.png)
值得注意的是,根据年报数据,兴瑞科技15.76%股份处于质押状态。其中,第一大股东浙江哲琪投资控股集团有限公司质押3393.00万股公司股份,占其全部持股的46.96%。
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为8650户,较三季度末下降了1373户,降幅13.70%;户均持股市值由三季度末的63.28万元上升至89.71万元,增幅为41.77%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240418/625/w850h575/20240418/afef-77abfe6836f38ff7e4396d60345b276d.png)
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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