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中证智能财讯 宁波联合(600051)4月16日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入17.63亿元,同比下降33.63%;归母净利润1.06亿元,同比下降29.18%;扣非净利润9943.69万元,同比下降9.47%;经营活动产生的现金流量净额为8777.65万元,上年同期为-3.53亿元;报告期内,宁波联合基本每股收益为0.34元,加权平均净资产收益率为3.23%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派1.2元(含税)。
以4月15日收盘价计算,宁波联合目前市盈率(TTM)约为17.18倍,市净率(LF)约为0.55倍,市销率(TTM)约为1.04倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,宁波联合近三年营业总收入复合增长率为-28.94%,在综合Ⅲ行业已披露2023年数据的9家公司中排名第9。近三年净利润复合年增长率为-32.40%,排名6/9。
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分产品来看,2023年公司主营业务中,电、热及其安装收入5.39亿元,占营业收入的30.59%;煤炭收入5.13亿元,同比下降59.31%,占营业收入的29.12%;商品房收入4.81亿元,同比增长71.04%,占营业收入的27.29%。
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截至2023年末,公司员工总数为498人,人均创收354.04万元,人均创利21.33万元,人均薪酬24.26万元,较上年同期分别下降31.50%、26.90%、6.02%。
2023年,公司毛利率为14.57%,同比上升3.61个百分点;净利率为4.78%,较上年同期下降1.03个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为26.45%,同比上升15.40个百分点,环比上升13.28个百分点;净利率为15.36%,较上年同期上升18.50个百分点,较上一季度上升16.76个百分点。
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分产品看,电、热及其安装、煤炭、商品房2023年毛利率分别为24.38%、1.25%、23.44%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额7.75亿元,占总销售金额比例为44.00%,公司前五名供应商合计采购金额4.78亿元,占年度采购总额比例为31.80%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为3.23%,较上年同期下降1.47个百分点;公司2023年投入资本回报率为2.76%,较上年同期下降1.26个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为8777.65万元,同比增加4.41亿元;筹资活动现金流净额-2.02亿元,同比减少5.09亿元;投资活动现金流净额4890.58万元,上年同期为-3.26亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为3427.18万元,上年同期为-24693.10万元。
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2023年,公司营业收入现金比为179.67%,净现比为82.65%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.29次,上年同期为0.42次(2022年行业平均值为0.40次,公司位居同行业11/22);固定资产周转率为5.42次,上年同期为6.42次(2022年行业平均值为6.29次,公司位居同行业8/22);公司应收账款周转率、存货周转率分别为15.09次、0.92次。
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2023年,公司期间费用为1.65亿元,同比增长1770.19万元;期间费用率为9.36%,同比增长3.82个百分点。其中,销售费用同比下降33.5%,管理费用同比下降2.89%,财务费用同比增长210.84%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司预付款项较上年末减少84.73%,占公司总资产比重下降4.19个百分点;存货较上年末减少22.83%,占公司总资产比重下降3.12个百分点;货币资金较上年末减少3.76%,占公司总资产比重上升2.36个百分点;投资性房地产较上年末减少5.75%,占公司总资产比重上升2.11个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应交税费较上年末减少83.37%,占公司总资产比重下降6.59个百分点;应付账款较上年末减少33.39%,占公司总资产比重下降2.03个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加1254.99%,占公司总资产比重上升3.16个百分点;合同负债较上年末减少48.35%,占公司总资产比重下降2.13个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为14.24亿元,占净资产的42.86%,较上年末减少4.21亿元。其中,存货跌价准备为1353.94万元,计提比例为0.94%。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为33.69%,相比上年末下降9.64个百分点;有息资产负债率为11.18%,相比上年末下降0.59个百分点。
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2023年,公司流动比率为2.35,速动比率为1.40。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为国金量化精选混合型证券投资基金、楼益女,取代了三季度末的吴吉林、张心平。在具体持股比例上,李艳丽、国金量化多因子股票型证券投资基金、赵惠新、张治敏持股有所上升。
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值得注意的是,根据年报数据,宁波联合19.30%股份处于质押状态。其中,第一大股东浙江荣盛控股集团有限公司质押6000.00万股公司股份,占其全部持股的66.36%。
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为2.72万户,较三季度末下降了729户,降幅2.61%;户均持股市值由三季度末的8.14万元上升至8.25万元,增幅为1.35%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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