中证智能财讯 华铁应急（603300）4月16日披露2023年年度报告。2023年，公司实现营业收入44.44亿元，同比增长35.55%；归母净利润8.01亿元，同比增长25.19%；扣非净利润6.54亿元，同比增长17.73%；经营活动产生的现金流量净额为19.45亿元，同比增长38.47%；报告期内，华铁应急基本每股收益为0.42元，加权平均净资产收益率为15.87%。公司2023年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.22元（含税）。
以4月15日收盘价计算，华铁应急目前市盈率（TTM）约为14.89倍，市净率（LF）约为2.16倍，市销率（TTM）约为2.68倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，华铁应急近三年营业总收入复合增长率为42.85%，在多元金融行业已披露2023年数据的14家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为35.37%，排名4/14。
分产品来看，2023年公司主营业务中，高空作业平台收入31.07亿元，同比增长68.60%，占营业收入的69.92%；建筑支护设备收入13.05亿元，同比增长10.87%，占营业收入的29.38%。
2023年，公司毛利率为46.50%，同比下降3.77个百分点；净利率为18.91%，较上年同期下降1.89个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为46.21%，同比下降5.74个百分点，环比下降2.48个百分点；净利率为20.27%，较上年同期下降1.80个百分点，较上一季度上升0.49个百分点。
分产品看，高空作业平台、建筑支护设备2023年毛利率分别为45.57%、49.78%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额5.87亿元，占总销售金额比例为13.21%，公司前五名供应商合计采购金额44.36亿元，占年度采购总额比例为58.45%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为15.87%，较上年同期下降0.31个百分点；公司2023年投入资本回报率为9.17%，较上年同期下降0.42个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为19.45亿元，同比增长38.47%；筹资活动现金流净额-14.46亿元，同比减少7.48亿元；投资活动现金流净额-5.51亿元，上年同期为-7.01亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为9.85亿元，相比上年同期增长14.46%。
2023年，公司营业收入现金比为87.73%，净现比为242.86%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.26次，上年同期为0.26次（2022年行业平均值为0.15次，公司位居同行业8/33）；固定资产周转率为1.29次，上年同期为1.12次（2022年行业平均值为9.31次，公司位居同行业21/33）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.41次、104.07次。
2023年，公司期间费用为11.47亿元，同比增长2.98亿元；但期间费用率为25.82%，同比下降0.1个百分点。其中，销售费用同比增长38.57%，管理费用同比增长0.46%，研发费用同比增长15.47%，财务费用同比增长55.94%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司使用权资产较上年末增加49.02%，占公司总资产比重上升5.14个百分点；长期股权投资较上年末减少6.70%，占公司总资产比重下降1.88个百分点；固定资产较上年末增加26.34%，占公司总资产比重下降1.20个百分点；应收账款较上年末增加27.64%，占公司总资产比重下降0.90个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司租赁负债较上年末增加43.60%，占公司总资产比重上升2.08个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加91.21%，占公司总资产比重上升4.14个百分点；长期应付款合计较上年末增加106.94%，占公司总资产比重上升1.97个百分点；长期借款较上年末增加116.31%，占公司总资产比重上升1.56个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2244.92万元，占净资产的0.41%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
2023年全年，公司研发投入金额为8332.32万元，同比增长15.47%；研发投入占营业收入比例为1.88%，相比上年同期下降0.32个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为70.54%，相比上年末上升3.22个百分点；有息资产负债率为22.67%，相比上年末上升4.07个百分点。
2023年，公司流动比率为0.76，速动比率为0.76。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为徐根林，取代了三季度末的恒泰融安晟睿1号私募证券投资基金。在具体持股比例上，胡丹锋、中国金谷国际信托有限责任公司-东阳金投-金谷信托-领会108号单一资金信托、黄建新、南华基金-云南信托-云清6号单一资金信托-南华优选2号单一资产管理计划、安吉远颂企业管理合伙企业(有限合伙)、马锡金、红塔红土基金-云南信托-云清5号单一资金信托-红塔红土致远2号单一资产管理计划、景宁恒发股权投资合伙企业(有限合伙)、浙江华铁恒升科技有限公司持股有所下降。
值得注意的是，根据年报数据，华铁应急12.67%股份处于质押状态。其中，第一大股东胡丹锋质押1.80亿股公司股份，占其全部持股的76.37%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.99万户，较三季度末下降了105户，降幅0.52%；户均持股市值由三季度末的59.91万元上升至62.95万元，增幅为5.07%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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