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中证智能财讯 中光防雷(300414)4月16日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入5.55亿元,同比增长0.07%;归母净利润2560.80万元,同比增长3.44%;扣非净利润亏损621.32万元,上年同期盈利1805.27万元;经营活动产生的现金流量净额为8206.26万元,同比下降27.78%;报告期内,中光防雷基本每股收益为0.08元,加权平均净资产收益率为2.68%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派0.15元(含税)。
报告期内,公司合计非经常性损益为3182.12万元,其中非流动性资产处置损益(包括已计提资产减值准备的冲销部分)为2283.29万元。
以4月15日收盘价计算,中光防雷目前市盈率(TTM)约为89.88倍,市净率(LF)约为2.35倍,市销率(TTM)约为4.15倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,中光防雷近三年营业总收入复合增长率为7.52%,近三年净利润复合年增长率为-6.92%。
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分产品来看,2023年公司主营业务中,防雷产品收入3.62亿元,同比下降2.61%,占营业收入的65.26%;非防雷产品收入1.43亿元,同比下降4.16%,占营业收入的25.80%;防雷工程及服务收入0.50亿元,同比增长48.96%,占营业收入的8.94%。
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2023年,公司毛利率为27.24%,同比下降1.65个百分点;净利率为3.84%,较上年同期下降1.64个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为24.91%,同比下降6.27个百分点,环比下降2.15个百分点;净利率为-26.93%,较上年同期下降24.94个百分点,较上一季度下降35.15个百分点。
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分产品看,防雷产品、非防雷产品、防雷工程及服务2023年毛利率分别为24.95%、33.04%、27.19%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额3.04亿元,占总销售金额比例为54.75%,公司前五名供应商合计采购金额1.04亿元,占年度采购总额比例为37.35%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为2.68%,较上年同期增长0.03个百分点;公司2023年投入资本回报率为0.99%,较上年同期下降1.83个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为8206.26万元,同比下降27.78%;筹资活动现金流净额-663.05万元,同比减少871.55万元;投资活动现金流净额-2982.26万元,上年同期为-1.99亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为4701.13万元,上年同期为-6446.21万元。
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2023年,公司营业收入现金比为101.77%,净现比为320.46%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.47次,上年同期为0.47次(2022年行业平均值为0.43次,公司位居同行业5/13);固定资产周转率为6.94次,上年同期为6.80次(2022年行业平均值为9.34次,公司位居同行业10/13);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.23次、2.42次。
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2023年,公司期间费用为1.10亿元,较上年同期减少137.11万元;期间费用率为19.87%,较上年同期下降0.26个百分点。其中,销售费用同比下降3.63%,管理费用同比增长6.52%,研发费用同比下降24.36%,财务费用由去年同期的-2178.14万元变为-865.03万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司存货较上年末减少31.26%,占公司总资产比重下降5.02个百分点;货币资金较上年末增加20.00%,占公司总资产比重上升4.50个百分点;应收账款较上年末减少15.25%,占公司总资产比重下降3.18个百分点;交易性金融资产较上年末增加6.90%,占公司总资产比重上升1.81个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付账款较上年末减少26.09%,占公司总资产比重下降2.71个百分点;应交税费较上年末减少59.91%,占公司总资产比重下降0.48个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少67.37%,占公司总资产比重下降0.38个百分点;应付职工薪酬较上年末减少12.44%,占公司总资产比重下降0.20个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为1.36亿元,占净资产的13.89%,较上年末减少6175.72万元。其中,存货跌价准备为177.95万元,计提比例为1.29%。
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2023年全年,公司研发投入金额为4589.61万元,同比下降24.36%;研发投入占营业收入比例为8.27%,相比上年同期下降2.67个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为16.69%,相比上年末下降3.71个百分点;有息资产负债率为0.10%,相比上年末下降0.26个百分点。
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2023年,公司流动比率为5.16,速动比率为4.46。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为广发证券股份有限公司、西部利得量化成长混合型发起式证券投资基金、UBS AG、光大证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司,取代了三季度末的林军、周旭兴、量桥投资兴泰二号私募证券投资基金、胡建国、中国国际金融股份有限公司。在具体持股比例上,大成中证360互联网+大数据100指数型证券投资基金、珠海赛乐奇生物技术股份有限公司持股有所上升,王雪颖、中信证券股份有限公司持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为2.18万户,较三季度末下降了3441户,降幅13.61%;户均持股市值由三季度末的14.12万元上升至14.38万元,增幅为1.84%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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