中证智能财讯 皖天然气（603689）4月13日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入61.04亿元，同比增长2.98%；归母净利润3.44亿元，同比增长34.85%；扣非净利润3.38亿元，同比增长32.96%；经营活动产生的现金流量净额为4.95亿元，同比增长12.82%；报告期内，皖天然气基本每股收益为0.72元，加权平均净资产收益率为11.76%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派3.5元（含税）。
以4月12日收盘价计算，皖天然气目前市盈率（TTM）约为12.69倍，市净率（LF）约为1.44倍，市销率（TTM）约为0.72倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，皖天然气近三年营业总收入复合增长率为8.62%，近三年净利润复合年增长率为18.05%。
年报显示，公司主要从事安徽省内天然气长输管线的投资、建设和运营、CNG/LNG、城市燃气、设施安装以及综合能源等业务。
分产品来看，2023年公司主营业务中，长输管线业务收入55.47亿元，同比增长4.20%，占营业收入的90.87%；城市燃气业务收入16.62亿元，同比增长0.89%，占营业收入的27.23%；CNG/LNG业务收入2.78亿元，同比下降38.05%，占营业收入的4.55%。
2023年，公司毛利率为11.17%，同比上升2.67个百分点；净利率为5.56%，较上年同期上升1.48个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为11.01%，同比上升4.61个百分点，环比下降2.22个百分点；净利率为2.43%，较上年同期上升0.76个百分点，较上一季度下降6.46个百分点。
分产品看，长输管线业务、城市燃气业务、CNG/LNG业务2023年毛利率分别为8.67%、10.35%、6.78%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额35.17亿元，占总销售金额比例为57.61%，公司前五名供应商合计采购金额40.13亿元，占年度采购总额比例为77.27%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为11.76%，较上年同期增长2.31个百分点；公司2023年投入资本回报率为6.39%，较上年同期增长0.76个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为4.95亿元，同比增长12.82%；筹资活动现金流净额3.30亿元，同比减少2.95亿元，主要系本年取得借款收到的现金与偿还债务支付的现金两者的差额较去年同期减少所致；投资活动现金流净额-8.56亿元，上年同期为-11.85亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.14亿元，相比上年同期下降70.20%。
2023年，公司营业收入现金比为112.85%，净现比为143.87%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.92次，上年同期为1.06次（2022年行业平均值为0.61次，公司位居同行业6/31）；固定资产周转率为2.32次，上年同期为2.67次（2022年行业平均值为1.84次，公司位居同行业9/31）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为60.90次、137.32次。
2023年，公司期间费用为2.69亿元，同比增长8755.38万元；期间费用率为4.4%，同比增长1.34个百分点。其中，销售费用同比增长82.77%，管理费用同比增长57.48%，研发费用同比增长26.42%，财务费用同比增长11.71%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加34.31%，占公司总资产比重上升7.11个百分点；在建工程较上年末减少39.37%，占公司总资产比重下降5.91个百分点；长期股权投资较上年末增加28.46%，占公司总资产比重上升2.70个百分点；货币资金较上年末减少3.51%，占公司总资产比重下降1.67个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加29.93%，占公司总资产比重上升2.94个百分点；短期借款较上年末减少49.97%，占公司总资产比重下降1.95个百分点；应付账款较上年末增加17.19%，占公司总资产比重上升0.21个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加36.53%，占公司总资产比重上升0.43个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为4097.29万元，占净资产的1.35%。其中，存货跌价准备为341.47万元，计提比例为7.69%。
2023年全年，公司研发投入金额为602.36万元，同比增长26.42%；研发投入占营业收入比例为0.10%，相比上年同期上升0.02个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为49.27%，相比上年末上升1.06个百分点；有息资产负债率为37.46%，相比上年末上升0.15个百分点。
2023年，公司流动比率为1.50，速动比率为1.46。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为中国国际金融股份有限公司、汇添富基金管理股份有限公司-社保基金1103组合，取代了三季度末的UBS AG、财富自由成长私募证券投资基金。在具体持股比例上，安徽省能源集团有限公司、香港中華煤氣(安徽)有限公司、安徽省皖能股份有限公司、中煤新集能源股份有限公司、安徽省皖能资本投资有限公司、财富自由启航一号私募证券投资基金、周凡、王川持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.79万户，较三季度末增长了419户，增幅2.39%；户均持股市值由三季度末的22.65万元上升至23.19万元，增幅为2.38%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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