中证智能财讯 广东建工(002060)4月15日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入808.63亿元,同比下降2.07%;归母净利润15.34亿元,同比下降10.27%;扣非净利润15.56亿元,同比下降5.01%;经营活动产生的现金流量净额为23.67亿元,同比下降15.14%;报告期内,广东建工基本每股收益为0.4292元,加权平均净资产收益率为13.30%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派1.55元(含税)。
以4月12日收盘价计算,广东建工目前市盈率(TTM)约为10.06倍,市净率(LF)约为1.19倍,市销率(TTM)约为0.19倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
数据统计显示,广东建工近三年营业总收入复合增长率为85.92%,在电能综合服务行业已披露2023年数据的6家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为79.87%,排名1/6。
分产品来看,2023年公司主营业务中,市政工程收入264.76亿元,占营业收入的32.74%;房屋建筑收入203.47亿元,占营业收入的25.16%;水利水电收入187.45亿元占营业收入的23.18%。
2023年,公司毛利率为9.34%,同比上升0.86个百分点;净利率为1.99%,较上年同期下降0.15个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为10.53%,同比上升2.07个百分点,环比上升1.61个百分点;净利率为2.11%,较上年同期下降0.19个百分点,较上一季度上升0.08个百分点。
分产品看,市政工程、房屋建筑、水利水电2023年毛利率分别为7.62%、7.24%、7.37%。
报告期内,公司前五大客户合计销售金额100.54亿元,占总销售金额比例为12.43%,公司前五名供应商合计采购金额106.32亿元,占年度采购总额比例为14.50%。
数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为13.30%,较上年同期下降4.14个百分点;公司2023年投入资本回报率为5.03%,较上年同期增长1.07个百分点。
2023年,公司经营活动现金流净额为23.67亿元,同比下降15.14%;筹资活动现金流净额66.84亿元,同比增加28.63亿元;投资活动现金流净额-75.65亿元,上年同期为-16.96亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-36.79亿元,上年同期为-20.93亿元。
2023年,公司营业收入现金比为92.52%,净现比为154.29%。
营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.67次,上年同期为0.47次(2022年行业平均值为0.38次,公司位居同行业6/15);固定资产周转率为5.72次,上年同期为1.68次(2022年行业平均值为0.83次,公司位居同行业3/15);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.49次、89.96次。
2023年,公司期间费用为48.2亿元,同比增长2.67亿元;期间费用率为5.96%,同比增长0.45个百分点。其中,销售费用同比下降14.41%,管理费用同比增长7.77%,研发费用同比增长3.72%,财务费用同比增长9.32%。
资产重大变化方面,截至2023年年末,公司合同资产较上年末增加39.66%,占公司总资产比重上升2.76个百分点;货币资金较上年末增加8.29%,占公司总资产比重下降2.24个百分点;固定资产较上年末增加39.75%,占公司总资产比重上升1.43个百分点;在建工程较上年末增加80.12%,占公司总资产比重上升1.29个百分点。
负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付账款较上年末增加37.37%,占公司总资产比重上升4.54个百分点;长期借款较上年末增加24.55%,占公司总资产比重上升0.12个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加146.23%,占公司总资产比重上升1.35个百分点;其他流动负债较上年末增加56.07%,占公司总资产比重上升0.55个百分点。
从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为7.81亿元,占净资产的6.0%。其中,存货跌价准备为69.43万元,计提比例为0.09%。
2023年全年,公司研发投入金额为29.73亿元,同比增长5.12%;研发投入占营业收入比例为3.68%,相比上年同期上升0.25个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0.55%。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为89.39%,相比上年末下降0.32个百分点;有息资产负债率为23.76%,相比上年末上升0.55个百分点。
2023年,公司流动比率为0.99,速动比率为0.99。
年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为陈永勤,取代了三季度末的平安资管-工商银行-平安资产鑫福40号资产管理产品。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司持股有所上升,广发中证基建工程交易型开放式指数证券投资基金、崔海彬持股有所下降。
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为9.24万户,较三季度末下降了2547户,降幅2.68%;户均持股市值由三季度末的21.95万元下降至19.96万元,降幅为9.07%。
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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