李子园：2023年净利润2.37亿元同比增长7.20%|李子园_新浪财经

中证智能财讯李子园（605337）4月10日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入14.12亿元，同比增长0.60%；归母净利润2.37亿元，同比增长7.20%；扣非净利润2.19亿元，同比增长16.65%；经营活动产生的现金流量净额为4.14亿元，同比增长59.47%；报告期内，李子园基本每股收益为0.6元，加权平均净资产收益率为13.21%。

以4月9日收盘价计算，李子园目前市盈率（TTM）约为22.7倍，市净率（LF）约为3.15倍，市销率（TTM）约为3.81倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，李子园近三年营业总收入复合增长率为9.09%，在饮料乳品行业已披露2023年数据的6家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为3.36%，排名4/6。

年报称，公司主营业务为甜牛奶乳饮料系列等含乳饮料和其他饮料的研究、生产与销售，主要产品包括配制型含乳饮料、发酵型含乳饮料、复合蛋白饮料、乳味风味饮料及其他等产品，其中甜牛奶乳饮料系列是公司畅销近三十年的经典产品。

分产品来看，2023年公司主营业务中，含乳饮料收入13.81亿元，同比增长1.62%，占营业收入的97.78%；乳味风味饮料收入0.08亿元，同比下降56.70%，占营业收入的0.60%；复合蛋白饮料收入0.05亿元，同比下降24.39%，占营业收入的0.38%。

截至2023年末，公司员工总数为1772人，人均创收79.68万元，人均创利13.37万元，人均薪酬10.19万元，较上年同期分别变化8.94%、16.10%、-0.27%。

2023年，公司毛利率为35.85%，同比上升3.38个百分点；净利率为16.78%，较上年同期上升1.03个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为34.18%，同比下降1.31个百分点，环比下降1.53个百分点；净利率为13.97%，较上年同期下降5.30个百分点，较上一季度下降0.84个百分点。

分产品看，含乳饮料、乳味风味饮料、复合蛋白饮料2023年毛利率分别为36.34%、6.85%、-5.47%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额8044.43万元，占总销售金额比例为5.7%，公司前五名供应商合计采购金额2.24亿元，占年度采购总额比例为39.27%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为13.21%，较上年同期下降0.11个百分点；公司2023年投入资本回报率为10.17%，较上年同期下降1.63个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为4.14亿元，同比增长59.47%，主要系本报告期经营活动现金流入变动不大，现金流出(购买商品等)比去年减少所致；筹资活动现金流净额4.20亿元，同比增加4.45亿元，主要系本报告期发行可转债所致；投资活动现金流净额-3.39亿元，上年同期为-2.09亿元，主要系本报告期大额存单增加所致。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1527.07万元，相比上年同期下降90.94%。

2023年，公司营业收入现金比为118.42%，净现比为174.66%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.52次，上年同期为0.63次（2022年行业平均值为0.73次，公司位居同行业18/28）；固定资产周转率为1.77次，上年同期为2.15次（2022年行业平均值为2.75次，公司位居同行业22/28）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2322.24次、3.77次。

2023年，公司期间费用为2.29亿元，同比增长602.62万元；期间费用率为16.23%，同比增长0.33个百分点。其中，销售费用同比下降3.63%，管理费用同比增长13.84%，研发费用同比增长25.36%，财务费用-2452.27万元，去年同期-2492.85万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加89.57%，占公司总资产比重上升10.99个百分点；在建工程较上年末减少60.00%，占公司总资产比重下降6.45个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末增加936.89%，占公司总资产比重上升5.96个百分点；存货较上年末减少33.97%，占公司总资产比重下降5.93个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加167.03%，占公司总资产比重上升3.39个百分点；应付账款较上年末增加20.19%，占公司总资产比重下降0.59个百分点；应交税费较上年末减少38.71%，占公司总资产比重下降1.45个百分点；应付票据较上年末减少10.90%，占公司总资产比重下降1.17个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.91亿元，占净资产的11.21%。其中，存货跌价准备为26.12万元，计提比例为0.14%。

2023年全年，公司研发投入金额为1933.67万元，同比增长25.36%；研发投入占营业收入比例为1.37%，相比上年同期上升0.27个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报显示，截止2023年底，公司共有有效专利190项（其中发明专利12项，实用新型专利130项，外观设计专利48项）注册商标452个；著作权64项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为44.24%，相比上年末上升16.98个百分点；有息资产负债率为25.15%，相比上年末上升21.98个百分点。

2023年，公司流动比率为2.27，速动比率为2.00。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为全国社保基金一一六组合，取代了三季度末的光大保德信睿盈混合型证券投资基金。在具体持股比例上，茅台(贵州)私募基金管理有限公司-茅台(贵州)投资基金合伙企业(有限合伙)、全国社保基金一一一组合、国恬回报1号私募证券投资基金、光大保德信信用添益债券型证券投资基金、全国社保基金一一五组合、朱文秀、苏忠军、方建华、景宁千祥企业管理咨询合伙企业(有限合伙)持股有所下降。