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中证智能财讯 德瑞锂电(833523)4月8日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入3.46亿元,同比增长23.79%;归母净利润5330.13万元,同比增长20.77%;扣非净利润5487.68万元,同比增长5.62%;经营活动产生的现金流量净额为1.13亿元,同比增长269.26%;报告期内,德瑞锂电基本每股收益为0.68元,加权平均净资产收益率为12.30%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股转3股派2元(含税)。
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以4月8日收盘价计算,德瑞锂电目前市盈率(TTM)约为18.07倍,市净率(LF)约为2.1倍,市销率(TTM)约为2.78倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,德瑞锂电近三年营业总收入复合增长率为25.71%,在锂电池行业已披露2023年数据的8家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为15.70%,排名3/8。
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资料显示,公司专注于锂锰电池、锂铁电池等锂一次电池的研发、生产和销售,为客户提供能量密度高、使用寿命长、适用温度范围广、绿色环保电池解决方案。
分产品来看,2023年公司主营业务中,锂锰电池收入3.26亿元,同比增长21.78%,占营业收入的94.05%;锂铁电池收入0.21亿元,同比增长73.76%,占营业收入的5.94%。
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2023年,公司毛利率为30.19%,同比上升2.85个百分点;净利率为15.39%,较上年同期下降0.38个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为38.05%,同比上升13.17个百分点,环比上升6.73个百分点;净利率为21.61%,较上年同期上升7.55个百分点,较上一季度上升4.01个百分点
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分产品看,锂锰电池、锂铁电池2023年毛利率分别为31.73%、5.87%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额1.66亿元,占总销售金额比例为47.88%,公司前五名供应商合计采购金额1.01亿元,占年度采购总额比例为63.80%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为12.30%,较上年同期增长1.09个百分点;公司2023年投入资本回报率为11.54%,较上年同期增长1.24个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为1.13亿元,同比增长269.26%;筹资活动现金流净额-1558.48万元,同比增加1641.46万元;投资活动现金流净额-4314.18万元,上年同期为-3749.8万元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为3172.96万元,上年同期为-1193.80万元。
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2023年,公司营业收入现金比为90.34%,净现比为212.56%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.64次,上年同期为0.57次(2022年行业平均值为0.70次,公司位居同行业25/32);公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.65次、4.00次。
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2023年,公司期间费用为3661.89万元,较上年同期增加2073.81万元;期间费用率为10.57%,较上年同期上升4.89个百分点。其中,销售费用同比增长27.26%,管理费用同比增长64.47%,研发费用同比增长19.55%,财务费用由去年同期的-1327.40万元变为-439.18万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司无形资产较上年末增加553.61%,占公司总资产比重上升5.01个百分点;存货较上年末减少28.54%,占公司总资产比重下降4.96个百分点;货币资金较上年末增加26.71%,占公司总资产比重上升4.55个百分点;固定资产较上年末增加1.22%,占公司总资产比重下降2.99个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付账款较上年末增加58.80%,占公司总资产比重上升3.73个百分点;应付票据较上年末减少39.76%,占公司总资产比重下降2.09个百分点;其他流动负债较上年末减少48.73%,占公司总资产比重下降1.21个百分点;交易性金融负债合计较上年末减少94.55%,占公司总资产比重下降0.52个百分点。
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2023年全年,公司研发投入金额为1240.98万元,同比增长19.55%;研发投入占营业收入比例为3.58%,相比上年同期下降0.13个百分点。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为20.26%,相比上年末上升0.34个百分点。
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2023年,公司流动比率为3.22,速动比率为2.78。
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年报显示,2023年年末公司十大股东中,持股最多的为艾建杰,占比15.09%。十大股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上,谢晖持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为9335户,较三季度末增长了907户,增幅10.76%;户均持股市值由三季度末的9.16万元上升至13.25万元,增幅为44.65%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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