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中证智能财讯 中公高科(603860)3月16日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入2.61亿元,同比增长15.92%;归母净利润5157.38万元,同比增长34.14%;扣非净利润4872.24万元,同比增长37.06%;经营活动产生的现金流量净额为6183.67万元,同比增长56.87%;报告期内,中公高科基本每股收益为0.77元,加权平均净资产收益率为6.89%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派1.547元(含税)。
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以3月15日收盘价计算,中公高科目前市盈率(TTM)约为37.39倍,市净率(LF)约为2.5倍,市销率(TTM)约为7.4倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,中公高科近三年营业总收入复合增长率为13.18%,近三年净利润复合年增长率为13.75%。
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资料显示,公司作为公路养护科学决策成套技术与服务提供商,主要面向各级政府公路管理机构、收费公路经营管理企(事)业单位,以及从事公路养护检测、养护设计、养护咨询和养护施工的企业,提供与公路养护科学决策相关的检测设备、信息系统和技术咨询服务。
分产品来看,2023年公司主营业务中,公路养护决策咨询服务收入1.64亿元,同比增长20.60%,占营业收入的62.81%;路况快速检测设备研发生产与销售收入0.73亿元,同比增长7.06%,占营业收入的27.89%;公路养护信息系统开发与销售收入0.20亿元,同比下降1.82%,占营业收入的7.56%。
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截至2023年末,公司员工总数为231人,同比减少2.12%;人均创收112.79万元、人均创利22.33万元、人均薪酬37.02万元,较上年同期分别增长18.43%、37.04%、11.53%。
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2023年,公司毛利率为49.77%,同比上升1.19个百分点;净利率为19.91%,较上年同期上升3.35个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为49.67%,同比下降1.90个百分点,环比下降5.00个百分点;净利率为26.65%,较上年同期上升1.79个百分点,较上一季度上升8.59个百分点。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额0.57亿元,占总销售金额比例为22.43%,公司前五名供应商合计采购金额0.21亿元,占年度采购总额比例为32.01%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为6.89%,较上年同期增长1.52个百分点;公司2023年投入资本回报率为6.62%,较上年同期增长1.72个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为6183.67万元,同比增长56.87%;筹资活动现金流净额-792.02万元,同比增加204.38万元;投资活动现金流净额-1796.50万元,上年同期为-2331.35万元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为4099.52万元,相比上年同期增长52.09%。
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2023年,公司营业收入现金比为104.56%,净现比为119.90%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.29次,上年同期为0.27次(2022年行业平均值为0.45次,公司位居同行业43/46);固定资产周转率为0.92次,上年同期为1.42次(2022年行业平均值为8.96次,公司位居同行业44/46);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.12次、3.21次。
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2023年,公司期间费用为6768.21万元,同比增长700.25万元;但期间费用率为25.98%,同比下降1.02个百分点。其中,销售费用同比下降16.1%,管理费用同比增长13.99%,研发费用同比增长13.73%,财务费用-224.68万元,去年同期-237.4万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司固定资产较上年末增加163.91%,占公司总资产比重上升27.33个百分点;在建工程较上年末减少95.43%,占公司总资产比重下降27.07个百分点;货币资金较上年末增加15.26%,占公司总资产比重上升2.44个百分点;应收账款较上年末减少7.24%,占公司总资产比重下降1.67个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付账款较上年末增加56.74%,占公司总资产比重上升1.88个百分点;合同负债较上年末减少40.07%,占公司总资产比重下降1.95个百分点;长期递延收益较上年末减少15.47%,占公司总资产比重下降0.50个百分点;应交税费较上年末减少23.68%,占公司总资产比重下降0.35个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为3901.7万元,占净资产的5.06%,较上年末减少363.63万元。其中,存货跌价准备为59.21万元,计提比例为1.49%。
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2023年全年,公司研发投入金额为1931.96万元,同比增长13.73%;研发投入占营业收入比例为7.42%,相比上年同期下降0.14个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为14.82%,相比上年末下降1.09个百分点;有息资产负债率为0。
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2023年,公司流动比率为3.91,速动比率为3.57。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为UBS AG、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、焦彩红、金大勇、BARCLAYS BANK PLC、纪强,取代了三季度末的张磊、潘玉利、高盛公司有限责任公司、国信证券股份有限公司、陈韵、王成群。在具体持股比例上,张桦持股有所上升,张欣、中信证券股份有限公司持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为1.18万户,较三季度末下降了346户,降幅2.84%;户均持股市值由三季度末的15.05万元上升至17.49万元,增幅为16.21%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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